¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

No hay ninguna necesidad de guinda ni de guindo.

TEF a estos precios reparte un 10% de su capitalización,.. pregúntate ¿consigue siquiera un 10% de margen de beneficios con su negocio ordinario? El año pasado facturó unos 50bM€(aprox) y gano unos 3.5b (quitando extraordinarios) Eso es un 7% limpio. ¿Cuanto se puede sostener esto?

Puedes decir que redujo deuda si, pero.. ¿que margen tienes para cuando vengan mal dadas? ¿Cuando llegue una crisis por un virus, o bajen las divisas donde tienes medio negocio? Muy poco. Eso es lo que le esta diciendo el mercado, que no es sostenible descapitalizar la empresa a ese ritmo, entre otras cosas porque la debilita. Una RPD del 10% en teleco es insostenible, y no le va a quedar mas remedio que bajar el numerador para bajar ese porcentaje, ojala a 0.

Date cuenta que en Diciembre vas a poder comprar el 29,9% de TEF por 6000 millones. Es pegarse un tiro en el pie, ridiculo, y parece que LaCaixa y BBVA no lo ven..

Repito lo que te he dicho. Reparte una parte de su beneficio, por lo que es evidente que no se está descapitalizando.
Dale con comparar dividendo y capitalización. Eso no tiene nada que ver. 

Vamos a ver, ya lo dije en su día, TEF no está sólo en un proceso de desapalancamiento sino que también está en un proceso de limpieza de balance ¿eso que supone? pues que el beneficio neto de TEF no es muy realista porque se están haciendo amortizaciones y depreciaciones para limpiar el balance que afectan contablemente y, por tanto, distorsionan la cuenta de resultados de TEF.
Las cuentas de estos tres últimos años de TEF son muy sencillas, 2.000 millones en intereses, 2.000 millones en dividendo y reduce deuda en 4.000 millones. Pallete y su equipo, me imagino, habrán visto que las cuentas de este año no se van a desviar mucho de los tres anteriores (bajarán los ingresos pero también lo harán los costes operativos, laborales y el capex) por tanto entienden que no hay nada que tocar.

Hola
Para el tema del dividendo. Telefonica se ha comprometido a pagar 0,20 en efectivo en junio  que son 1.000 millones de euros en efectivo. En los proximos dividendos (0 20 diciembre  y 0,20  junio 2021) esta muy claro qiue no hay compromiso de pagar en cash.
En la pagina de tef. Politica de retribucion al accionista lo deja bien claro.
Mi opinion es que en junio hay pago de 1.000 millones en cash  y que para los dividendos futuros inventaran algo  pero no sera salida de cash.

Tiene esa pinta.

Telefónica, por mucho que se diga o escriba, tiene una deuda insostenible. La cara del lobo se va a ver ahora que se hundan los ingresos y el ratio de apalancamiento vuelva a dispararse.

Las calificadoras crediticias, en un movimiento premonitorio, ya adelantaron la la puesta en perspectiva negativa del perfil de deuda de Telefónica.

El siguiente paso será reducir su grado de inversión, que se pude dar por hecho si no vende una unidad de negocio.

El equipo directivo de Telefónica ha destrozado la organización, no han sabido preparar la sociedad ante un escenario negativo. Algo muy propio de directivos latinos sin ningún tipo de visión estratégica ni gestión prudente.

Es lamentable que sigan en sus puestos cuando han colocado a la sociedad en una posición insostenible.

Guardaré este post porque contiene verdades como puños y muestra los pasos que seguirá TEF si adopta una estrategia contundente e inmediata, justo en el peor momento.

Reduciendo ingresos en doble dígito, reduciendo OIBDA en doble dígito y reduciendo beneficios en doble dígito, no es posible pagar 2.000 millones en intereses, 2.000 millones en dividendo y reducir la deuda neta en 4.000 millones. 

Solo te falta poner, " y doblando gastos operativos, capex inversor, etc " 
Dale tiempo al tiempo, vamos a ver resultados, proyecciones, a estas alturas de la historia entre cancelaciones de dividendo  y peticiones de rescates, ya tenemos a un buen elenco de compañías, nosotros seguimos hablando del dividendo.
La rebaja de calificación ha sido generalizada, incluso antes de cerrar el trimestre, curioso.Esta claro que a la larga esto no beneficia a nadie, pero veremos quien es el tuerto en el país de los ciegos, donde irá la ingente cantidad de dinero enloquecida en la actualidad. Lo veremos cuando baje un poco la volatiliad.
Suerte a todos.

Podemos echar cuentas sobre CAPEX, EBITDA, divisas... y sólo serán cábalas y conjeturas.
Lo único en lo que todos deberíamos estar de acuerdo es que repartir un dividendo que supone el 10% de tu capitalización es una absurda temeridad.