¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Si venden las 50.000 torres a telxius, y venden el 50% de telxius a mas de per 20 o per 25 como suelen estar las torres ahora mismo, entonces quizas hagan buen negocio, consiguiendo 8.000 M de euros y que vayan directos a eliminar deuda.. ojala fuera los hibridos de una estacada.., pero viendo que les gusta los numeritos bonitos seguramente ira todo a bonos. 

Pero eliminar los hibridos, y amortizar la autocartera, deja la deuda neta de telefonica en 34.000 millones y sin ninguna dilucion de capital posible a la vista, añade valor. 

No amortizar los hibridos deja la deuda bonita de telefonica en 30.000 millones y con un poco de organico, la bajan de 29.000 millones otro punto sicologico 
 

No recompraran acciones, pero seguramente amorticen el 1.5% que tienen. 

De dónde sacas esa reducción de la deuda?

La DFN está en los 48.000m de euros

Ahí lo llevas, ni tienen capacidad ni permiso de recomprar 600 míseros millones de euros en mercado abierto.

Me parece bien que no recompren esas acciones, pero aquí lo relevante es que ni siquiera pueden hacerlo.

Deuda finaniera de telefonica 40.000 millones 1S19 , con la antigua norma contable.

La venta de las filiales de centro america que ya estan aprobadas, la dejan en 38.700 millones a final de año, 

Los hibridos se contabilizan el 50% en deuda. 

La nueva norma contable contabiliza 4.400 millones de deuda extra por arrendamientos (que antes se incluyen en gastos operativos me imagino) 

40.000 millones + 3.500 millones + 4.400 millones = 48.000 millones que dices. 

Con la venta aprobada de las filiales 38.700 millones + 3.500 millones hibridos = 42.200 millones de deuda financiera neta real. 

La nueva norma contable de deuda la considero irrelevante porque solo añade los gastos de arrendamientos en general.. porque contabilizas el precio del alquiler que usas para hacer funcionar tu negocio, no el dinero que tu has pedido a mercado para hacer otras cosas..., sincermante considero estas normas contables trabajas para que los pequeños inversores le sean aun mas dificil analizar una empresa.. para evitar que desempeñemos su trabajo.. si fuera por ellos, los resultados serian privados y solo para el sector financiero, para que nadie pueda comprar ninguna empresa si no es por gestion de un fondo. 

La deuda real de telefonica es de 42.200 millones, la deuda bonita es de 38.700 millones, la deuda oficial contable es de 46.700 millones.  (con la venta de las filiales) 

La DFN es la que te indico, mira los resultados. Es la que se aplicará para los ratios de apalancamiento.

Mala suerte que hayan metido esa normativa contable. Pero es lo que hay.

Por eso si venden todo eso y obtienen 8.000 millones, lo mas seguro que vaya a la deuda bonita, y la dejen en 30.000 M 

La propia telefonica expone sus 40.000 millones de deuda y luego hablan de la nueva norma contable. 

Esa norma es irrelevante, no tiene sentido dar la espalda a una empresa por esa norma.. porque entonces significa que para que una empresa tenga deuda 0, debe ser propietaria de todas las oficinas o naves o lugares en los que reside. 

Es decir, las retail hasta donde subiran su deuda ? a las nubes ? 

Por esa regla de tres inditex seria una mala opcion porque pasaria de 10.000 millones de caja neta, a una deuda de 50.000 millones o vete tu a saber..., ser propietaria de todas las miles de tienda que tiene..