Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

El esquema de hitos comerciales que propones no tiene mucho sentido.
Si fuesen hitos por ventas anuales se huebiese cobrado más de un año el superar 200 millones y si fuesen ventas acumulativas hubiésemos cobrado todas las cantidades hasta 600 millones.
El contrato es un misterio y nadie sabe realmente sus términos

Ya decía que el esquema de hitos es más incierto. Pero el hito de llegar a 200 millones solo se cobra una vez, como ya hemos visto, y tampoco las ventas acumulativas generan hitos sucesivos. Si las ventas llegan a 300 y en esa cota hay otro hito comercial solo se cobrará una vez, igual que pasó en la cota de 200. Por eso el esquema suma exactamente 550 millones, una sola vez cada hito. Otra cosa es que el esquema sean 11 hitos que van sumando 5 millones más cada vez, o menos hitos que sumen más cada vez. Me fui seguramente por lo bajo.

El contrato sigue siendo incierto en cuanto a hitos comerciales, pero los primeros tramos de royalties ya van clarificándose, y apuntan a un patrón para el resto de tramos. Y la cuantía de las ventas relacionadas de materia prima también se va clarificando.      

Algo huele a mucho mierda cuando propones que Pharmamar va ingresar tanto por royalties, hitos e incluso por Licencia cuando se apruebe la lurbi, sólo de Jazz.

Fijate que si Pharmamar fuera a ingresar incluso menos de la mitad de lo que propones, Pharmamar no valdría hoy 570 millones, ya se habría encargado Jazz de comprar todas las acciones posibles de Pharmamar, dado que vale menos de lo que se va a gastar Jazz en Pharmamar en pocos años.

Por alguna razón esto huele a muerto, y algún año lo sabremos, el que no se salga bastante cuando suba un poco, que se atenga a las posibles consecuencias porque no es casualidad.

Hay algo muy raro aquí, y hay que tener poco, el riesgo es extremo, y más con el historial de los últimos 20 años.

No estoy de acuerdo. El historial es también colocar una molécula que se va a vender por todo el mundo. Y las que quedan...

Lo que huele a muerto es la coyuntura macro, y arrastra. Darle tiempo.

Yo creo que tiene todo el futuro, vaya.

Y lo de que Jazz ya hubiera comprado imagino que será si la contraparte quiere vender. R imagino que con lo que viene no va a ser el caso...

Jazz podría comprar todo lo que se vende a mercado diariamente, ¿qué impedimento hay? 

Otra cosa serán las acciones de sousa y cía si no las tienen prestadas a fondos para abrir cortos, que entonces hasta podría comprarlas cuando se abre cortos. 

Que por estatutos aquí no podría comprar lo suficiente como para decidir el destino de la empresa si no compra también las acciones de Sousa & cía. Es lo que ha creando una venta por cuatro perras, intuyo.

Se dice que Jazz Pharmaceuticals explorará alternativas, incluida su venta 

La empresa habla con asesores para evaluar el interés potencial 

El sector de la salud  está centrando  la atención de los negociadores en 2023 

By Michelle F Davis and Dinesh Nair 
20 de octubre de 2023 at 3:50 CEST 

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-20/jazz-pharmaceuticals-is-said-to-explore-options-including-sale?leadSource=uverify%20wall 

 

Jazz Pharmaceuticals Plc está explorando opciones estratégicas, incluida una posible venta,  según fuentes conocedoras del asunto. 

La empresa está hablando con asesores para  ayudarles a conocer el interés del sector [por Jazz],  según las fuentes, que pidieron no ser identificados porque la información es privada. 

Jazz Pharma también está estudiando alternativas que podrían incluir  bien una separación o bien una desinversión de partes del negocio,  según los informantes. 

 
Comentario. 

Este rumor podría no tener ningún fundamento y si fuera cierto no creo que tuviera ninguna incidencia en Pharmamar porque lo firmado, firmado está,  aunque el  laboratorio que la opara podría adoptar nuevas políticas en relación al Zepzelca, (por ejemplo suspender los ensayos  de fase 1-2 de Zepzelca patrocinados y financiados por Jazz).
 
 Además es muy distinto que una compañia se ofrezca para ser vendida a que venga otra que te quiera comprar.  
 Si Jazz se ofrece para ser vendida es que a largo plazo no visualiza grandes perspectivas de negocio en el sector que desarrolla su actividad.
 
 El artículo  es de Bloomberg News que es una Agencia  de noticias que  por lo general  está bien informada, pero también podría equivocarse.  En bolsa en lo que llevamos de mes Jazz solo ha subido un 7,1%, aunque hoy lo hace en un 2,65% a esta hora.