FCC: seguimiento de la acción

valoración de INMOCEMENTO:número de acciones,454878132
Beneficio Neto de  publicado por FCC  en 2023= 225 millones €.BN estimado en 2024:230 - 250 M €.Activos enn2023= 4376M  €.DFN= 1073 millones €.Patrimonio Neto: 2768 millones €= Neto por acción:6,09 €Valor Neto Contable:3,51 €.Entre 3,50 y 5,50 € estará el precio de salida a bolsa de Inmocemento. El día 12 cuando empiecen a cotizar las acciones de inmocemento, antes de apertura, se descontará del precio de FCC, el valor teórico asignado por el consejo  de administración de FCC a inmocemento.
El objetivo final, pudiera ser en unos meses, será que  la nueva cotizada inmocemento lance una opa sobre MVC o directamente lo hagan  Soinmob (Slim) y FCC  para comprar los paquetes de BBVA SAN EN MVC. Para La compra u opa sobre MVC harán falta entre 800 y 1000 M que posiblemente se obtengan de una OPV en inmocemento ampliando capital en una cantidad aproximada a la compra. 200M acciones inmocemento X 4 euros=800M. Con esa proporción y con MVC al 100% dentro de inmocemento el posible free float de inmocemento sería de +-33%
Sería la primera inmo de España con el mayor banco de suelo. Elucubraciones, pero por ahí irán la intenciones.

 La sociedad remite el reglamento del Consejo de Administración
 
https://www.cnmv.es/Portal/Otra-Informacion-Relevante/Resultado-OIR.aspx?nreg=31224

 

FCC ha inscrito este jueves en el Registro Mercantil la escritura pública de la escisión de sus negocios inmobiliario y de cemento en una nueva empresa llamada Inmocemento por un valor de 1.597 millones de euros, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La operación consiste en el traspaso de dos unidades económicas de FCC, la primera de 53 millones de acciones de su filial inmobiliaria, FCyC, que representan el 80% del capital social de este negocio.

El segundo traspaso afecta a 154 millones de acciones de Cementos Portland Valderrivas, su filial de cemento, que representan el 99% del capital de esta sociedad.

Los accionistas que sean titulares de acciones de FCC a día de hoy, 7 de noviembre, recibirán una acción de Inmocemento por cada acción de la que sean titulares de FCC. Mañana, 8 de noviembre, las acciones ya cotizarán sin derecho a participar en la escisión.

La emisión de las nuevas acciones se realizarán a través de un aumento de capital que llevará a cabo Inmocemento por un importe efectivo total de 1.597 millones de euros, correspondiendo 227 millones a importe nominal y 1.369 millones a prima de emisión, que representarán la totalidad de su capital social.

Tras la inscripción de la escritura pública, el consejo de administración de la nueva sociedad se reunirá este jueves para fijar el precio de referencia inicial de la cotización de las nuevas acciones. La fecha prevista para la entrega de estas acciones a sus titulares es el 12 de noviembre.

Los dos negocios de FCC que ahora cotizarán por separado registraron unas ventas de 868 millones de euros y un beneficio neto de 225 millones de euros en 2023.

También concentra unos activos por valor de 4.376 millones de euros, una deuda financiera neta de 1.073 millones y un patrimonio neto de 2.768 millones de euros.

Bajo el perímetro de Inmocemento se encontrará el 80% de su negocio inmobiliario --integrado por sus participadas Realia (76,6%), Jezzine Uno (100%) y Metrovacesa (21,2%)-- y Cementos Portland Valderrivas --que incluye las empresas Société de Ciments D'Enfidha (87,8%) y Giant Cement Holding (45%)-- 

 

Las acciones de FCC se desplomaban un 25% este viernes tras el arranque de la jornada bursátil, después de ejecutar la escisión de sus negocios inmobiliario y de cemento en la nueva empresa Inmocemento, con un valor de 1.597 millones de euros.

El precio por acción ha pasado en solo un día de los 13 euros a los 9,5 euros, debido a que en la cotización de FCC ya no están incorporados esos activos y, por lo tanto, el precio vinculado a esa nueva empresa, que comenzará a cotizar por separado el próximo martes, 12 de noviembre.

Así, sus títulos registran este viernes, en torno a las 11.00 horas, una caída del 25%, hasta los 9,87 euros. Precisamente, el valor de los activos escindidos por acción es de unos 3,5 euros, el importe que ha caído la acción de ayer a hoy.

No obstante, el consejo de administración ha fijado un precio de 4,25 euros para las nuevas acciones de Inmocemento en su debut bursátil del próximo martes, lo que arroja un valor de 1.933 millones de euros, un 21% superior a los 1.597 millones escindidos de FCC.

Un análisis de Banco Sabadell valora Inmocemento en 1.517 millones de euros, un 21,5% menos del valor de referencia para su debut en bolsa. Por su parte, el precio objetivo que le asigna a FCC sin estos activos es de 12,4 euros, lo que supone un potencial del 26,5%.

La acción de la matriz ya cotiza este viernes sin derecho a participar en la escisión, ya que la operación ya se ha realizado. Una vez retirada de la cotización de FCC estos activos inmobiliarios y de cemento y consolidado el precio de los días anteriores a la escisión, su acción registra un alza de entorno al 4%, al pasar de 9,5 euros a 9,87 euros.

En cualquier caso, cabe recordar que el capital flotante de FCC es de solo el 7,5%, toda vez que el magnate mexicano Carlos Slim controla más del 80% de las acciones y hay otros inversores institucionales.

AMPLIACIÓN DE CAPITAL

La operación consiste en el traspaso de dos unidades económicas de FCC, la primera de 53 millones de acciones de su filial inmobiliaria, FCyC, que representan el 80% del capital social de este negocio.

El segundo traspaso afecta a 154 millones de acciones de Cementos Portland Valderrivas, su filial de cemento, que representan el 99% del capital de esta sociedad, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La emisión de las nuevas acciones se realizará a través de un aumento de capital que llevará a cabo Inmocemento por un importe efectivo total de 1.597 millones de euros, correspondiendo 227 millones al importe nominal y 1.369 millones a prima de emisión, que representarán la totalidad de su capital social.

Bajo el perímetro de Inmocemento se encuentra el 80% de su negocio inmobiliario --integrado por sus participadas Realia (76,6%), Jezzine Uno (100%) y Metrovacesa (21,2%)-- y Cementos Portland Valderrivas --que incluye las empresas Société de Ciments D'Enfidha (87,8%) y Giant Cement Holding (45%)--.

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

EL jueves también se ha constituyó el nuevo consejo de administración de la empresa escindida, que estará compuesto de 11 consejeros, destacando Juan Rodríguez Torres (presidente de Realia) en la presidencia, y Gerardo Kuri y Alicia Alcocer Koplowitz como vicepresidentes primero y segunda, respectivamente.

En su mayoría repiten los mismos consejeros de FCC (Pablo Colio, Carlos Slim, Esther Alcocer Koplowitz, Alejandro Aboumrad, Esther Koplowitz Romero y Álvaro Vázquez), menos Carmen Alcocer y Manuel Gil Madrigal, que sí son consejeros de FCC pero no lo serán de Inmocemento.

En su lugar se incorporan Gisselle Morán y Elías Fereres, que completan los 11 asientos del consejo. La primera es directora general y consejera delegada de Real Estate Media Group y el segundo ha sido presidente de la Real Academia de Ingeniería de España.

Uno de las primeras comunicaciones a la CNMV de la nueva empresa ha sido la suscripción de un contrato de liquidez con Banco de Sabadell, con una duración de 12 meses y un importe máximo de un millón de euros, con el objetivo de favorecer la liquidez y regularidad de la cotización de sus acciones 

 

Link Securities | El jueves, 7 de noviembre de 2024, quedó inscrita en el Registro Mercantil la escritura pública relativa a la escisión parcial financiera de FCC (FCC) como sociedad escindida a favor de Inmocemento como sociedad beneficiaria, así como la escritura pública de elevación a público de acuerdos sociales, en virtud de las cuales:

Inmocemento ha reducido a EUR 0 su capital social mediante la amortización de la totalidad de las acciones en que se dividía su capital social (con devolución de las aportaciones correspondientes a FCC) y, simultáneamente, ha ampliado su capital social, en virtud de la Escisión Parcial, en un importe total de EUR 1.596.560.483,03, correspondiendo EUR 227.439.066 a importe nominal y EUR 1.369.121.417,03 a prima de emisión. En consecuencia, el capital social de Inmocemento ha quedado fijado en EUR 227.439.066 y está representado por 454.878.132 acciones de EUR 0,50 de valor nominal cada una de ellas.

• Los accionistas legitimados de FCC recibirán 1 acción de Inmocemento por cada acción de FCC de las que sean titulares.

• Se ha constituido el Consejo de Administración de Inmocemento y se han realizado las adaptaciones necesarias en la normativa interna con el objeto de contemplar las especialidades de las sociedades cotizadas

Una vez confirmada las referidas inscripciones en el Registro Mercantil, y teniendo en cuenta que está previsto que, el 12 de noviembre de 2024, la CNMV verifique el cumplimiento de los requisitos para la admisión a negociación de la totalidad de las acciones de Inmocemento en las Bolsas de Valores españolas y que, tras ello, las sociedades rectoras de las Bolsas de Valores españolas acuerden la admisión a negociación con efectos ese mismo día, se ha celebrado una reunión del Consejo de Administración de Inmocemento, en la que se han adoptado por unanimidad, entre otros, los siguientes acuerdos:

 

Quiero entrar para buscar ese rebote  , còmo veis el tema los que seguís a FCC ??? 
Creo que es un buena oportunidad , pensando en gane por ejemplo 1 euro por acción .

La acción no ha bajado, se ha descontado el efecto de la escisión.
De hecho si se suman los valores de las acciones junto con la empresa nueva, ha subido.

Así es, aunque en algunos titulares la noticia es que ha bajado más de un 20%, la realidad es que se deberían haber descontando 4,25 euros del precio de FCC,  por la escisión de inmocemento y se han descontado 3 64, = subidaFCC 7%, una vez incluidas las acciones de inmocemento que darán a coste 0 a los accionistas de FCC que estaban comprados en el valor el día 7 al cierre de mercado y sigan siendo accionistas hasta el cierre del día 11. El día 12, inmocemento  debería empezar a cotizar.


A FCC, después del spin-off de inmocemento, le dan un precio objetivo entre 12,5 y 14 euros. Y el rango de precios de inmocemento está entre 3,5 euros y 6,10, en función de las valoraciones, por ahí arriba puse un mensaje, pero lo importante, creo que  es el fondo  de toda la operación que se lleva preparando años, comprando y vendiendo participaciones de subsidiarias de FCC y Slim,  - FCyC Inmob.- Jezzine1- Hermanos Revilla, Realia, MVC- que son los activos de la nueva inmocemento, a los que hay que añadir, Cementos  Portland, con un objetivo final, absorber las participaciones de Santander y BBVA ( 70% )en Metrovacesa. De ahi saldría la mayor inmo de España, el mayor banco de suelo  y entre 3 y 4 mil M de capitalización una vez integrada MVC. 

Inmocemento, va a salir a bolsa con un free float muy pequeño, alrededor del 7%, por tanto FCC- Slim tienen un margen importante para, sin perder el control, hacer una OPV  de alrededor de 1000M euros para financiar la compra del 70% de MVC. Si es así, el float de inmocemento después de la OPV estará entre el 30 y el 40%,dependiendo de la colocación que finalmente hicieran en la OPV.

Por otra parte, Slim hace las operaciones a su manera y con sus tiempos. Eso significa que si hace una OPV para financiar la operación, la hará asegurada  por él mismo. Si no llegara a colocar el papel, lo comprarán sus empresas. Lo ha hecho en todas sus ampliaciones de capital en FCC o Realia. Y esta operación, si llegara a hacerse,  sería una ampliación de capital.

9,4 euros con la proyección por fundamentales  de FCC es un buen precio,  pero no buscando un rebote,  porque el precio no ha caído y porque a partir del martes la cotización de FCC va a estar en parte, también condicionada por la de inmocemento y viceversa.