https://www.elconfidencial.com/empresas/2024-11-20/temasek-gic-brookfield-opa-grifols_4006640/Brookfield ya ha encontrado a los socios con los que lanzará la Oferta Pública de Adquisición (OPA) que ultima
sobre Grifols a 10,5 euros por acción, valorada en cerca de 6.500 millones de euros. Según fuentes próximas a la transacción, esta importante operación corporativa contará también con el apoyo de
Temasek y
Government of Singapore Investment Corporation Private Limited (GIC), los dos fondos soberanos de Singapur. Se trata de dos de los mayores inversores a largo plazo del mundo, con cerca de un billón de dólares bajo gestión, que aportarán aproximadamente
3.000 millones para acompañar al 'private equity' canadiense. Así lo han confirmado fuentes conocedoras de las negociaciones entre Brookfield y varios de los fondos internacionales a los que había ofrecido la posibilidad de unirse a esta OPA. Dado que la operación está dirigida al
65% del capital que no está en manos de la familia Grifols, la firma de capital riesgo norteamericana debe pagar unos 4.400 millones de euros, además de obtener el apoyo de la banca para
refinanciar 11.000 millones que adeuda el grupo fabricante de hemoderivados. Dado que, por cuestiones estatutarias, Brookfield
no puede destinar más del 10% del dinero que gestiona en cada uno de sus fondos a una inversión concreta para equilibrar el riesgo,
para la OPA sobre Grifols solo podía invertir unos 1.500 millones de euros. Faltaban otros 3.000 millones para adquirir los títulos de los accionistas minoritarios. Fuentes próximas a la transacción aseguran que estos 3.000 millones serán aportados por
GIC y Temasek, dos gigantes que gestionan la riqueza de Singapur. En conjunto, el pasado año ambos invirtieron 26.000 millones de dólares, frente a los 53.000 millones de 2022. GIC, fundado en 1981, gestiona
700.000 millones de dólares a través de tres vehículos de inversión. En España, es el segundo mayor accionista de Cellnex, con un 7%, valorado en bolsa en unos 1.500 millones. También participó en la
salida a bolsa de Acciona Renovables. Últimamente, se ha
enfocado en activos inmobiliarios, sector en el que entró a través de Azora y la compra del 35% de Hotel Investment Partners, propiedad de Blackstone, por 1.300 millones.
Por su parte, Temasek, fundado en 1974, fue
accionista destacado de Repsol, en la que adquirió un 5% por unos 1.000 millones hace una década. También estuvo presente en Madrid mediante
Pavilion Energy, una filial de compraventa de gas natural licuado que vendió posteriormente. A nivel mundial, administra unos
274.000 millones de dólares a través de sus trece centros de decisión. Su cartera incluye inversiones en empresas como Bayer, BlackRock, Moncler, y los gigantes chinos Alibaba y Tencent, así como en Visa y Mastercard.
Grifols, infravalorada
Brookfield, asesorado por
Lazard, confirmó este martes que la OPA que prepara sobre Grifols será a 10,5 euros por acción, tal y
como adelantó en exclusiva El Confidencial el pasado lunes. Este precio provocó una
reacción inmediata de los consejeros independientes de la compañía catalana, quienes comunicaron a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que esa valoración es insuficiente.
El Comité de Transacciones constituido para la OPA, formado por
tres miembros independientes ajenos a la familia, convocó una reunión extraordinaria del consejo de administración para la tarde de ayer. Asesorado por
Morgan Stanley, cuyos analistas fijan en 11 euros el precio equitativo, y Goldman Sachs, su primera conclusión es recomendar al resto del órgano de gobierno de la compañía que no apoye la OPA y aconsejar a los accionistas minoritarios que no la acepten porque
los 10,50 euros "infravaloran significativamente las perspectivas fundamentales y su potencial a largo plazo". Por el contrario,
Brookfield asegura que su oferta "representa una prima del 22% sobre el precio no afectado (unaffected price) a 4 de julio de 2024 de las acciones Clase A e implicaría
asignar un 'equity value' a Grifols de 6.450 millones de euros y un precio de 7,62 euros por cada acción Clase B, todo ello sujeto a determinadas condiciones". La cotización
cayó casi un 7% tras conocerse el precio real de la OPA, debido a que muchos 'hedge funds' habían especulado con una valoración de hasta 14 euros por título.
El Comité de Transacciones constituido para la OPA, formado por
tres miembros independientes ajenos a la familia, convocó una reunión extraordinaria del consejo de administración para la tarde de ayer. Asesorado por
Morgan Stanley, cuyos analistas fijan en 11 euros el precio equitativo, y Goldman Sachs, su primera conclusión es recomendar al resto del órgano de gobierno de la compañía que no apoye la OPA y aconsejar a los accionistas minoritarios que no la acepten porque
los 10,50 euros "infravaloran significativamente las perspectivas fundamentales y su potencial a largo plazo". Por el contrario,
Brookfield asegura que su oferta "representa una prima del 22% sobre el precio no afectado (unaffected price) a 4 de julio de 2024 de las acciones Clase A e implicaría
asignar un 'equity value' a Grifols de 6.450 millones de euros y un precio de 7,62 euros por cada acción Clase B, todo ello sujeto a determinadas condiciones". La cotización
cayó casi un 7% tras conocerse el precio real de la OPA, debido a que muchos 'hedge funds' habían especulado con una valoración de hasta 14 euros por título.
El Comité de Transacciones constituido para la OPA, formado por
tres miembros independientes ajenos a la familia, convocó una reunión extraordinaria del consejo de administración para la tarde de ayer. Asesorado por
Morgan Stanley, cuyos analistas fijan en 11 euros el precio equitativo, y Goldman Sachs, su primera conclusión es recomendar al resto del órgano de gobierno de la compañía que no apoye la OPA y aconsejar a los accionistas minoritarios que no la acepten porque
los 10,50 euros "infravaloran significativamente las perspectivas fundamentales y su potencial a largo plazo". Por el contrario,
Brookfield asegura que su oferta "representa una prima del 22% sobre el precio no afectado (unaffected price) a 4 de julio de 2024 de las acciones Clase A e implicaría
asignar un 'equity value' a Grifols de 6.450 millones de euros y un precio de 7,62 euros por cada acción Clase B, todo ello sujeto a determinadas condiciones". La cotización
cayó casi un 7% tras conocerse el precio real de la OPA, debido a que muchos 'hedge funds' habían especulado con una valoración de hasta 14 euros por título.
