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Re: Seguimiento de Dia (DIA)
Yo creo las ventas o ingresos subirán mas de lo que esperan llegara casi a los 7000 este año, la ultima parte del año suele ser mejor para las ventas por la campaña de navidad, y aunque el cierre de tiendas por reformas supongo seguirá creo las ventas mejoraran en el último trimestre.
Y creo se quedan cortos en 2022 en ingresos yo diría como poco que 7500, por que creo el cierre de tiendas se habrá terminado y el saldo será positivo ser volverán abrir mas tiendas, sobre todo en Argentina y Brasil no tanto en España y eso hará subir las ventas.
Pero faltan los datos mas importantes que son Ebitda y Free Cash Flow.
El Ebitda este año rondaría los 160 millones y eso dice claramente que el negocio es rentable y supone además elevar el ebitda del año anterior de 123 y eso que fue mejor año en ventas por el covid y por que había mas tiendas que este año, lo que indica una mejoría en el negocio y para 2022 el Ebitda subiría a los 236millones... que es mucho, y para el 2023 se pondría en 344 lo que indica una clara tendencia alcista del Ebitda y creciendo en un % muy alto cada año.
El Free Cash Flow de este año estará un poco "manipulado" al entrar 260 millones por la ampliación capital y el del año que viene es una incógnita.
Habría que saber si todo el gasto en las reformas que debe ser mucho dinero, era el dinero provisionado cada trimestre que rozaba los 300 millones de euros, puesto que las reformas hay que pagarlas, no se hacen a crédito se van pagando según se hacen y con la subida de las materias primas las obras se han encarecido mucho sobre todo este último trimestre.
Habría que saber el número de tiendas reformadas y las partidas gastadas, pero perder solo este año 180 millones de euros con todas las reformas llevadas sería un éxito aunque el consenso de analistas dicen que perderá mas de 200 millones.
Hay muchos factores que este año están alterando las cuentas por un lado la caída de ventas respecto al año anterior del 7% que sufre todo el sector, y el cierre de tiendas definitivo, y los cierres parciales por reforma, que aunque solo sean 2 semanas por tienda, hace que se pierda mucho en ventas.
Y con las dichosas divisas, que el real brasileño de nuevo pierde terreno respecto al euro, y eso que en Brasil la inflación esta disparada y lo lógico es que suban el tipo de interés allí para reducir la inflación y el real debería revalorizarse con subidas de tipos, pero de momento sigue muy devaluado el real brasileño.
Es difícil saber que ocurrirá en las cuentas por que se esta gastando mucho dinero en reformas de tiendas y hay que tener en cuenta los datos de la ampliación los analistas en su mayoría no han modificado sus previsiones al no incluirlos...
Por lo tanto es difícil saber lo que realmente esta ocurriendo, la empresa tampoco facilita información detallada de las tiendas reformadas, el gasto que ha provocado... no le interesa sacar información detallada.
Lo único que podemos fijarnos es los resultados que va publicando, y en que el Ebitda vaya creciendo, y el free cash flow sea positivo.
Habrá que esperar a la próxima presentación de resultados que imaginamos será para marzo del 2022, ya que no creo quiera facilitar nada de información y querrá mantener la incertidumbre ya que eso a el le va bien siempre.
Saludos
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
