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La segunda oportunidad y las autocaravanas.

Dentro de la cartera conservo aun unas acciones compradas a principios de mayo de 2020 cuando el mundo se iba a acabar según todos los analistas e incluso los inversores que no hacían más que vender y vender y nos dejaron unos precios de compra a los que buscamos oportunidades increíbles.

El precio de compra lo es todo, comprar hoy BBVA en 7 euros no es comprarlo en 2 euros como lo compré en aquellos momentos. La economía baila al son de la banca central que es la que provoca los ciclos de auge y depresión, y la bolsa que es un satélite de la economía o bien un reflejo algo distorsionado en un espejo también tiene esos altibajos.

Hoy en la economía tenemos una situación más dura, el ciclo se repite, la fed subió tipos para controlar la inflación que entre ella y el gobierno federal generaron con la política fiscal expansiva de los cheques de Trump/Biden, ese dineral que si llegó a la gente generó inflación y esa inflación provocó que la fed tuviera que parar esa alza que nos trae un fin de ciclo. En el momento en que la Fed sube tipos no se ve afectada la economía, recuerden la subprime, los tipos empezaron a subir tiempo antes de que la economía embarrancara y la bolsa bajara y esto es así porque el mecanismo no es automático. Las hipotecas no se renegocian cada semana, suelen hacerse cada año, otras son a tipo fijo, y solo afectan a las nuevas que se generen, las pólizas de crédito de las empresas se suelen negociar de año en año, los proyectos de inversión se revisan cuando el “controller” aparece…

En resumen desde que se inicia el recorte de alas con la subida de tipos hasta que realmente afecta a los beneficios de las empresas pasa un tiempo, y en ese tiempo la bolsa puede seguir subiendo o no, porque nadie sabe que va a hacer un valor en el corto plazo, puede subir o bajar o dar vueltas en círculos, pero no es extraño que el juego de la cerilla siga y los inversores listos empapelen a los incautos a precios enormes que con el paso del tiempo parecen absurdos. Así fue entre 2005-2007, la subprime era algo que se veía pero la bola de nieve seguía girando y así lo hizo un tiempo hasta que las hipotecas empezaron a impagarse y se desato la ira de dios.

Hoy vemos en EEUU (y en España aunque cada país tiene sus matices) que los ingresos fiscales bajan, que el transporte de mercancías baja, vemos el comercio internacional reduciéndose, vemos que los tipos ya lastran el inmobiliario, vemos que el ahorro disminuye, vemos que muchos americanos se están financiando con tarjetas de créditos con tipos del 20% para llegar a fin de mes, ya hace varios trimestres de la subida de tipos y eso empieza a afectar a los resultados empresariales.

Veamos Apple:

Los resultados no siendo malos no fueron la senda maravillosa que han sido durante trimestres y el efecto fue este en la semana posterior a resultados:



Por supuesto Warren Buffet sigue siendo accionista y sigue siendo la primera posición de su cartera y la calidad de esta acción esta fuera de dudas, pero cuando la economía entra en problemas los resultados de las empresas lo notan. 

Y en esas vamos a la acción de la que hoy quiero hablar Thor Industries, Inc., esta acción entró en la cartera como les decía a principios de mayo de 2020, lo comenté aquí en el blog:

La acción sigue en cartera porque desde que inició la subida de tipos la fed ya tuve claro que había que ir pasando a liquidez para aprovechar los buenos precios que nos dará la siguiente “crisis”, pero claro eso hace que puedas estar durante un tiempo un tanto paralizado y que parezca que no estás aprovechando el final del juego de la cerilla y te dirán que hay que estar invertido porque solo así te aprovechas de las subidas… y solo así te comes las caídas.

Esta acción fue una apuesta interesante, recuerden en qué mundo vivíamos, un virus que se transmitía vía aérea, la gente no quería ir a hoteles con zonas comunes y este tipo de soluciones como una autocaravana en la que no convivías con otras familias en comedores genéricos fueron un éxito, pues los gustos del consumidor habían cambiado. Gente que se iba a resorts con todo incluido pasaron a irse a apartamentos turísticos donde tenían que hacer alguna cosa pero no convivían con posibles “infectados”, recuerden como fue la pandemia, tan lejana parece ahora, pero recuerden como cambiaron cosas y como se comportó alguna gente, recuérdenlo cuando quieran imponerles otras obligaciones por su bien, no permitan que les roben sus derechos individuales. Pero volvamos al tema esta acción estaba barata, comprada cerca de 60 dólares, y encima era uno de los sectores que tenían un proyección enorme, y claro el mercado se volvió loco y empezó a subir con la bajada de tipos fed y la política monetaria expansiva, ahí compré ya lo saben.

Bien en un determinado momento pensé en vender la acción igual que vendí otras, recuerden los éxitos de Repsol o de BBVA desde 2 euros a 7 casi y medio o Alba o CCEP…, pero esta acción no la vendí, parecía una gran oportunidad y que esto se consolidaría con el tiempo, pero el mundo cambia, y el mundo en vez de cambiar hacia algo distinto cambio otra vez hacia lo que era antes, la gente volvió a los hoteles, a los bares, a abrazarse, a tener vida social. Esto hizo que el mercado reajustara la situación y la acción bajó y bajo fuertemente y perdía la oportunidad de vender a 150 dólares miren la gráfica:



Como ven desaproveché una oportunidad esplendida de salir ganando cerca de un 200%, en realidad esto pasa, reitero nadie sabe qué hará una acción en el corto plazo, puede ser irracional para una cosa o para otra, pero en esencia el error fue no percibir que esta acción estaba beneficiada coyunturalmente por un cambio en los gustos del consumidor que tarde o temprano volverían a su posición estándar. Los turistas no quieren ir en autocaravana (algunos sí, pero son una minoría), el turista quiere ir a un hotel con sus servicios y hacer poco, que para eso están de vacaciones, durante un tiempo se fijaron en la autocaravana por la pandemia, pero una vez que eso pasó, volvieron a lo de siempre. Eso debí ver y darles puerta, pero la acción empieza a bajar y no haces nada y casi volvió a precio de compra.

Ahora nos ha dado una segunda oportunidad, a veces las acciones te dan segunda oportunidad, pero a veces no, miren Apple y Disney:





 

Como ven una recuperó la tremenda caída de 2022 y la otra no, y esto es así porque cuando hablamos de una acción concreta, cualquier cosa puede suceder en el corto plazo, no debemos sacar pecho de una que sale bien y torturarnos por una que sale mal, porque influyen muchas cosas y nadie tiene el control ni la capacidad de saber qué pasará en el futuro en una empresa, porque las cuentas anuales nos hablan del pasado pero nadie sabe qué sucederá en el futuro, proyectar las ventas a futuro es algo que hacen los analistas pero que en la vida real sabemos que no es cierto pues no podemos saber qué ocurrirá.

El tema esencial es que si tienes una cartera diversificada siempre tendrás alguna que sale bien, alguna que sale mal, y la media tenderá a funcionar bien si compras barato y sigues el ciclo y las vendes cuando la fed te dice que va a controlar la inflación. El éxito no puede medirse por el triunfo en una acción o el fracaso concluirse por la caída de una acción de la cartera, el éxito o el fracaso lo da el total de la cartera, por eso los indexados funcionan muy bien, aun así el indexado también se come las caídas cuando llegan por muy indexado que esté, un indexado sufre un 2008 o un 2022. Por eso hay que seguir el plan y no preocuparse porque una concreta salga bien o mal.

Como les decía en THO llegó la segunda oportunidad, y en base a eso, ahora vuelvo a tener precios de venta. Normalmente les avisó con un post en la semana que ya he vendido, en este caso aún no lo he hecho, pero me han dado la segunda oportunidad así que no la voy a desaprovechar, por supuesto cuando esto se haga real, les haré llegar el comunicado de venta, pero es inminente, recuerden la segunda oportunidad:

 



 

 

Disclaimer                                                                                                                             

Ya saben que no puedo aconsejar legalmente, ni comprar ni vender ni mantener, acciones de THO que yo la venda no quiere decir que me tenga que copiar, cada cual ha de hacer su análisis, esto solo es puesta en escena de un modo de verlo. Pero el mundo de la pandemia acabó. Afortunadamente.
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  1. en respuesta a Joper35
    -
    Top 25
    #40
    14/08/23 12:36
    El presente es lo único que tenemos 
  2. en respuesta a theveritas
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    #39
    14/08/23 03:52
    con medio congreso y otros politicos de EEUU largos (pre-guerra) las petroleras, creo que futuros tambien y quien sabe 0DTE antes de la invasion, jeje

    creo que todos sabemos que querian. 

    "Guerra es Paz, Libertad es Esclavitud, Ignorancia es Fuerza"
  3. en respuesta a theveritas
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    #38
    14/08/23 03:38
    el pasado no existe, no hay que tener ego para este negocio
  4. en respuesta a Kiria
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    Top 100
    #37
    13/08/23 09:55
    esque theveritas es asi...pone el titular que es lo que es...y lo que has leido...y estamos de acuerdo...y despues hace analisis de sus acciones...en parte de sus analisis no estoy de acuerdo...en epocas chungas el lujo crece..un abrazo.
  5. en respuesta a theveritas
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    Top 100
    #36
    13/08/23 09:53
    Bueno a occidene la guerra no le interesa...a biden le interesa que en caso de conflicto sus socios se comprometan...si biden manda alli a la flota y a los marines...europa hubiese saltado y el sentimiento antiimperialista hubiese inundado todas las parcelas de opinion....europa ha entendido de que no puede depender de rusia...lo esta haciendo saber...no es socio confiable...ys todos lo sabemos...ee.uu. ha actuado como un padre...deja que nos metamos en marrones ..nos advierte...y ante todo despues de las metidas de pata...nos defiende...esto es asi theveritas...yo entono el mia culpa...despues de la reflexion de quenadie envia a la frontera de otro pais a 300.000 soldados de vacaciones...la influencia de la informacion que desde paris principalmente...roma y berlin...cegaron ña reflexion....taiwan...pues...o se preparan como hizo ucrania en silencio durante una decada...o...el asedio añ que probablemente sean sometidos en caso que al osito le de por anexionarse a un pais que nunca jamas ha sido parte de la republica popular china...repito...nunca taiwan ha sido parte de la republica popular china...preparando sus infraestructuras ...agua...gas..petroleo ...comunicaciones...sus cadenas de mando...su servivio militar...a su poblacion para una resistencia numantina y muchos mas etceteras...o ...vermps como el psito se puede atrever a meterle mano a lp que suyo nunca ha sido...deapues diremos que a ee.uu. le intereso eaa guerra....y no...no le interesa...pero...menos le interesa dejar a botarates autocraticos con pretenciones faraonicas campar a sus anchas...un abrazo.
  6. en respuesta a Kiria
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    Top 25
    #35
    13/08/23 08:37
    Si pero eso animaría el mercado de caravanas usadas
    Un hipotecado que pierde la casa no puede comprar una autocaravana nueva de esta gente que hay desde todos los precios pero cuestan lo que una casa
  7. en respuesta a 8........s
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    Top 25
    #34
    13/08/23 08:31
    Putin ya invadió Georgia en 2008, aquello ya fue una violacion del derecho internacional gravísima, de hecho podemos decir que el derecho internacional ya no se respeta.
    Y no hicimos nada y se envalentonó 
    Después en 2014 invadió Crimea y no hicimos nada y se envalentonó aún más 
    Cuando el cobarde de biden se retiró con el rabo entre las piernas en Afganistán, Putin vio debilidad y se lanzó a por ucrania entera 
    Tal cual Hitler, a cada agresion se le intentó apaciguar y que ocurrió ? Que tal cual Hitler a cada apaciguamiento lo alimentamos y escaló a algo más grande 
    La paz no se consigue con promesas o con manifestaciones o con normas de derecho internacional, la paz se consigue con equilibrio de fuerzas 
    Biden cuando se iniciaron las maniobras de Putin ya avisaba que podían invadir pero les dejó hacer en vez de enviar la VI flota al mar negro y la 101 aerotransportada a Kiev 
    Con eso hubiera visto que cualquier ataque a ucrania generaba un ataque a EEUU y la OTAN y no habría habido Guerra 
    Pero biden quería paz o quería guerra? Una guerra con la que generar una política fiscal expansiva a lo Reagan que además debilitaría al ejército ruso (pues lleva incontables bajas y no está para atacar nada)
  8. en respuesta a 8........s
    -
    #33
    13/08/23 08:30
    Cuando leí el titular de este artículo, entendí:

    2ª oportunidad (del hipotecado) = autocaravana (para vivir)

    Puede sonar alarmista pero yo recuerdo algunas películas americanas de los años 90 en los que había gente viviendo en caravanas.
  9. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #32
    13/08/23 00:27
    Bueno...no crei que el tonto del boton se atreviera...y se atrevio...no creo que xi se atreva....pero....si algo tienen en comun es que los dos son muy vanidosos...putin al contrario que xi no destrozo la economia de rusia hasta la invasion...xi en diez años se ha cargado todo lo que deng construyo....asi...que porque no va a ser una salida ...un videlazo siempre es posible...aunque condene a china a mil años de desierto...en fin theveritas...algo hemos leido a lo largo de siglos de historia...y una rata si se ve acorralada aunque sea victima de su propia ambicion...siempre salta a morder...un abrazo.
  10. en respuesta a molic
    -
    Top 25
    #31
    13/08/23 00:05
    En los portales de inmobiliarias empiezan a aparecer descuentos en algunas propiedades 
    Los tipos altos retiran compradores del mercado 
  11. en respuesta a 8........s
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    Top 25
    #30
    13/08/23 00:03
    Invadir Taiwán ? 
  12. en respuesta a Solrac
    -
    Top 25
    #29
    13/08/23 00:00
    El problema de china es que sólo saben mentir 
    Los datos que recibimos de ellos son malos, pero son tan malos o son aún peores o quizá mejores …
    Las estadísticas chinas son publicidad y propaganda del partido comunista chino 
    Aún así pinta mal su economía en deflación 
  13. en respuesta a 8........s
    -
    Top 25
    #28
    12/08/23 23:58
    Las hipotecas a tipo fijo al 7% 
    Todo esto es impagable, el consumo se resiente y de ahí a la caída de beneficios 
    El BCE ya avisa de la caída del consumo 
    https://www.elcorreo.com/economia/banca/bce-alerta-paron-consumo-hipotecados-tipo-variable-20230810130228-ntrc.html
    El gran Milton Friedman concluía que “las acciones monetarias afectan a las condiciones económicas sólo después de un desfase que es largo y variable”
    De 4 a 6 trimestres se requieren 
    Pero la bolsa puede anticiparlo o esperarse, eso lo sabemos 
    Los efectos de las brutales y rápidas subidas de tipos están a la vuelta de la esquina 
  14. #27
    12/08/23 17:04
    Como siempre, un place leerte.
    En su día vi venir la inflación y lo anticipé en comentarios realizados pero, en la actualidad, tengo que reconocer que me encuentro perdido y no acabo de visualizar cuál será el devenir de la economía Usa y europea.
    Sí creo que los tipos no van a bajar en un tiempo y esto abrirá una gran brecha entre el precio de venta de la vivienda usada y el precio de la vivienda nueva.
    Probablemente este invierno empiece a presentar oportunidades interesantes el mercado de venta de vivienda usada.

  15. en respuesta a 123ABC123
    -
    Top 100
    #26
    12/08/23 12:21
    Si...la vivienda tiene un peso entre el 15 y eñ 20%...es cierto que las hipotecas y la vivienda nueva estan muy por encima del ipc alqyiler...aunque el posible repunte de este ultimo puede dar algun susto..un abrazo...segun trueflaccion claro.
  16. en respuesta a Solrac
    -
    #25
    12/08/23 12:16
    Si pero al final el IPC y el subyacente a medio largo plazo deben ir de la mano. Si sube la subyacente un 5,5% y el IPC se mantiene en el 2% significa que la energía y los alimentos no procesados son cada vez más baratos y es imposible que sean cada vez más baratos y eso no se traslade al resto del componentes que hay en el IPC subyacente.

    El problema es que lo que yo veo son factores más volátiles bajando el IPC y los de más inercia que se sostienen y no se si finalmente el IPC subyacente se moderará al igual que el IPC o que sea el IPC el que alcance valores del IPC subyacente actual.

    Y en EEUU ahora mismo están ganando poder adquisitivo con respecto al año pasado por lo que podría seguir el ritmo de consumo (no tienen en cuenta hipotecas y precios de compra solo precios de alquileres, en el IPC), también es verdad que los tipos están por encima del IPC y eso deberia retirar liquidez de la economía y que se meta en fondos monetarios, renta fija... Y desincentivar el consumo. Veremos.

    Un saludo.
  17. en respuesta a Solrac
    -
    Top 100
    #24
    12/08/23 11:45
    El osito ya dijo que las viviendas no son para especular...asi que...se quedaran millones de paisajes urbanos desiertos...le sumas la desbandada de los inversores extranjeros...y...no se que as tienen en la baraja..me parece que maximo el de bastos...un abrazo.

  18. en respuesta a Solrac
    -
    Top 100
    #23
    12/08/23 11:42
    Si hay muchas empresas donde ofrecem esos espacios ...tener a los currantes a dos minutos del puesto tiene ventajas...este estilo en principio hippie se empezo a fraguar en silicon valley hace muchos años...pero ahora no sera por lo hippie...sino por necesidad...un abrazo.
  19. en respuesta a Solrac
    -
    Top 100
    #22
    12/08/23 11:39
    Las pausas en la subida de tipos y el no haber metido un cuarto mas en alguna subida ya se dijo que serian un error en el control de la inflacion...venia el verano y siempre sube precios el verano...el pettoleo tiene aun sus precios contenidos...pero china e india no tienen intencion ninguna de mantener el exedente ruso en precios de sancion...dwspues del verano ...la energia subira ...siempre lo hace...el aterrizaje suave creo que lo han confundido con el aterrizaje de emergencia que es el que deberian haber adoptado ...para que el avion no se quede sin energia en pleno vuelo...pero...doctores tienen los bb.cc....un abrazo
  20. en respuesta a 8........s
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    Top 25
    #21
    12/08/23 11:37
    Bueno, no te creas. Ya hay muchas caravanas aparcadas por no poder pagarse la casa.

    https://www.latimes.com/homeless-housing/story/2022-12-19/san-francisco-emergency-housing-vouchers-homelessness

    igual con una crisis que haga "ajustarse" los precios de la vivienda en las grandes ciudades tenemos gente que puede volver a per itirse una casa.

    Saludos.