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Las gafas de color de rosa de Apple.

Esta semana Apple ha presentado sus gafas de realidad virtual, una herramienta muy interesante que permite a los clientes de Apple ver las cosas no como son sino como les gustaría que fuesen. 



Unas gafas de color de rosa son el eufemismo del sesgo optimista que nos hace la vida mejor pues reduce el estrés y la ansiedad pero que tiende a subestimar los riesgos y nos lleva a no tomar suficientes precauciones. No me interpreten mal (o si…) no estoy aplicando este concepto a la totalidad de artilugios creados por Apple me refiero a sus nuevas gafas las “Vision pro”. Ese lanzamiento me ha hecho recordar que en alguna ocasión en los comentarios me han pedido que opine sobre Apple, cosa que ya he hecho en el pasado:

Pero bueno este año con la crisis bancaria y las quiebras de tantos bancos regionales los inversores han puesto sus ojos en esta acción y los fanboys están muy contentos, ¿pero quiere eso decir que tenemos que comprar acciones de Apple? Ese moat de Apple ¿Cuál es?, ¿Está sobrevalorada?, ¿Son sus productos superiores?, de todo eso y de más cosas voy a intentar hablarles hoy en el post definitivo sobre Apple.

El moat de Apple:

En otros posts he hablado de ellos, recuerden “se gana más dinero vendiendo humo a los ricos que pan a los pobres”, en realidad el mayor Moat de Apple en mi modesta opinión es el hecho diferenciador para su consumidor, un hecho que le hace creer que es mejor pues tiene lo mejor, satisface la vanidad humana de sentirse por encima de la media, sentirse un ganador, un tipo que puede gastarse lo que viene a ser el sueldo de una persona de la media en un teléfono.

Genera estatus, es una marca Premium que le genera al comprador el mismo efecto que comprarse un coche Premium o vivir en el mejor barrio de la ciudad, o irse a comer al Diverxo (y poder contarlo después), se trata de que los triunfadores de la vida llevan ese teléfono y llevarlo les convierte en eso.

Apple ha conseguido que el cliente de su teléfono se sienta mejor, hace creer a la humilde oveja del grupo que en realidad es un lince que lleva un iphone último modelo y unas VisionPro. Su precio que sería en principio un problema para los clientes es una virtud pues les hace sentirse especiales porque pueden gastarse ese dinero que otros no pueden, es el círculo virtuoso máximo, vendes caro y encima el cliente es feliz por pagar mucho porque eso le diferencia y le hace especial, las carcajadas de Jobs desde el otro mundo resuenan en todas las tiendas Apple del mundo.

Pero ¿son superiores sus productos? ¿son innovadores?, verán Apple tiene una imagen disruptiva y la mayoría de la gente piensa que lo han sido y que después todos les copiaron, pero es que Apple nunca ha sido innovadora, en realidad el iphone ni siquiera fue el primer Smartphone, pero en el imaginario colectivo parece que Jobs lo sacó de la costilla de Adán. 

Desde 2003 ya habían teléfonos con pantalla táctil que eran resistivas en vez de capacitivas (la tecnología que permitía pulsar más de 2 dedos en la pantalla), en 2006 ya se lanzaron pantallas de ese tipo y ahí si Apple (o sea ese encantador de serpientes que era Jobs) firmó un acuerdo de exclusividad con los fabricantes de la época para que les vendieran todas a ellos y firmó un acuerdo adicional para que no se las vendieran a nadie más (esto no es público pero sucedió así, aunque les dirán que no, así que sucedió presuntamente así). Fue una apuesta arriesgadísima porque no estaba claro que esa tecnología dominase el mercado. Esa apuesta a una carta permitió a Apple ir por delante de la competencia. Pero esas pantallas eran tan caras que Apple tuvo que hacer recortes en el Iphone, por ejemplo el iphone de 2007 no llevaba bluetooh, cuando ya un teléfono de alta gama de la época lo llevaba (no eran innovadores, ni estaban tecnológicamente por encima). Pero el genio de Jobs, vendió la ausencia como una virtud, así protegía la información del usuario, todo debía pasar por itunes, pero era mentira no metieron bluetooh para reducir costes, ni metieron 3G, en 2007 y no lo metieron para no pagar licencias a Nokia o Ericsson, no incluir más antenas y pasaron de ello. Nunca fueron innovadores ni disruptivos… simplemente os lo hicieron creer, que de eso va el moat de la empresa de que os lo creáis.

Un Iphone con su iOs, no es mejor que un Android, pero para el 95% de usuario lo parece pues no le sacan el partido posible a cada aparato, un Android puedes optimizar para que rinda al 200%, con un Iphone tendrás que cargar de por vida con toda la capa de personalización de Apple que lastra el rendimiento, ¿Qué puede hacer un iPhone que no pueda hacer un Android? Esa pregunta capciosa deben hacerse los fanboys

Bien si los productos ni son hoy, ni lo han sido nunca mejores ¿Qué hizo que triunfara? Pues ese tiempo de ventaja que con esas prácticas dudosas Jobs y Apple consiguieron, una vez creada esa imagen de marca, se lo vendió al 10% más rico y se lo vendió más caro que el resto para que ese 10% más rico se sintiera especial, porque la esencia de Apple no es ser superior tecnológicamente, es que te creas que lo es y te haga sentir especial, mejor, más bueno, más alto, mas rubio, con los ojos más azules, ese moat inmaterial es potentísimo, es la máquina de hacer dinero, la filosofía de la marca es pedirte precios insultantemente elevados por cosas no mejores que las otras pero que te hacen sentirte capaz de pagarlo y hasta cool por ir a la moda.

Veamos un ejemplo evidente:



Esto es un hierro que lleva una ventosa, un hierro con una ventosa que venden por 1000 dólares y que los izombies se compran porque lleva la manzanita

¿Me puede explicar algún fanboy exactamente en que es mejor este hierro con ventosa? ¿Es su tecnología iOs superior a un hierro con ventosa Android? De verdad no veis que os cobran un sobreprecio por introduciros en la ecuación la bendita manzana.

El iPhone es un teléfono estupendo, con una cámara maravillosa pero no vale lo que piden por él, no es superior a un Oppo o un Xiaomi que cuestan la mitad, y dentro tienen los mismo componentes, abrid un iphone y un Xiaomi y me contáis.

No encontrareis mucha información en internet, pero Foxconn el fabricante de los iphone solo ensambla lo que BBK Electronics, ese conglomerado vertical que en Europa estaría prohibido es el verdadero proveedor de todos



Bueno pues ya hemos desbrozado el bancal y ya hemos visto donde está el moat, el moat eres tú ego… 

Pero ojo que todo lo que en realidad para el usuario es un pasivo para el inversor es un activo. Estamos ante el activo subyacente más valioso del mercado, un activo en el que cree Warren Buffet, y otros grandes fondos institucionales del mercado. Es decir ese moat inmaterial que he tratado de exponer, que es un defecto para el usuario es una bendición para el inversor. Es una empresa en la que se puede estar si se compra al precio adecuado.

Apple con los buenos resultados que está obteniendo y un PER razonable a su crecimiento de 25 en el mejor de los mundos ha de cotizar a 160 dólares más o menos, para comprarlo tiene que estar bien por debajo de eso para comprar value con margen de seguridad. Hay quien cree que nunca bajará y que subirá eternamente sin afectarle los shocks exógenos o los ciclos económicos, pero hoy en día a 180 dólares no es tocable, ya está por encima de lo que debiera, a ver no es una burbuja, no está absurdamente sobrevalorada. Pero no tiene margen de seguridad ninguno.

Así pues el valor es maravilloso, pero recordad esto:



Ojo con el sesgo optimista pues nadie creía que a Nokia le pudiera pasar lo que le pasó, nada es para siempre.

En fin Apple no tiene clientes, tiene víctimas, unas lo saben que lo son, otras no, yo soy usuario de iPhone, lo adquirí cuando me parecía disruptivo y después con todo volcado en su sistema operativo el cambio a otro es muy costoso, yo en realidad soy un preso, otra víctima más de Apple, pero yo lo sé por eso soy un preso no un fanboy, el coste de cambiar algo que va es más alto que mantenerse. Y bueno diviértanse en la cárcel, como el gran Elvis hizo en “Jailhouse Rock”, la cárcel Apple está ahora en modo fiesta, no se si no debieran monetizar, “todo el mundo en la prisión estaba bailando el rock” ¿escapará alguien de la prisión, usuario o inversor?

 



 

 

Disclaimer                                                                                                                             

Ya saben que no puedo aconsejar legalmente, ni comprar ni vender ni mantener, acciones de Apple, pero yo sin margen de seguridad no lo veo y los shocks exógenos están ahí y el ciclo también, a mí que no me busquen. Esta vez no será diferente.

 
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  1. en respuesta a Joper35
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    Top 100
    #80
    10/06/23 23:13
    Eudaimonía (griego: εὐδαιμονία /eu̯dai̯moníaː/) es un término griego comúnmente traducido como felicidad, bienestar o vida buena; también se ha propuesto "florecimiento humano" o "prosperidad" como su traducción más precisa.[1]

    Etimológicamente, se compone de las palabras "eu" ("bueno") y "daimōn" ("espíritu"). Es un concepto central en la ética y la filosofía política griega clásica, junto con los términos "aretē", la "virtud" o "excelencia", y "phronesis", a menudo traducido como "sabiduría práctica o ética".[2]​ En las obras de Aristóteles, la eudaimonía designa el mayor bienestar humano. La consecución de éste, sería el objetivo de la filosofía práctica, que da lugar a un proyecto filosófico que busca investigar (y también experimentar) qué es realmente, y cómo puede lograrse.

    La discusión sobre el vínculo entre la virtud del carácter (ēthikē aretē) y la felicidad (eudaimonía) es una de las preocupaciones centrales de la ética antigua y un tema de muchos desacuerdos. Como resultado hay muchas variedades de eudaimonismo. Dos de las formas más influyentes son las de Aristóteles y los estoicos.[3]​ Aristóteles considera que la virtud y su práctica son el componente más importante de la eudaimonía, pero también reconoce la importancia de los bienes externos como la salud, la riqueza y la belleza. En contraste, los estoicos (estoicismo antiguo) consideran a la virtud como necesaria y suficiente para la eudaimonía y por lo tanto niegan la necesidad de bienes externos........un abrazo....si buscas lo que comenta socrates sobre esto...tal vez.....te encuentres entre la tranquilidad....y el sosiego....

  2. en respuesta a Pelos sr
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    #79
    10/06/23 23:09
    los budistas dicen que la solucion a todos los problemas del ser humano es eliminar el apego que tenemos (a cosas o personas) y eliminando el apego tambien se elimina el deseo desmedido o descontrolado de lograr u obtener algo
  3. en respuesta a Pelos sr
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    #78
    10/06/23 22:58
    Yo ahora que se mas y analizo mi pasado o posible pasado (porque tengo recuerdos borrosos y falsos recuerdos) creo que los ultimos meses de colegio tuve una especie de despersonalizacion o un alter ego tomo control de mi, este alter me protegia del bullying e hizo creer a medio colegio que era un mafioso de alto rango, con contactos con narcos, militares, jueces, politicos, etc. Incluso tenia a los profesores amenazados y comiendo de mi mano. Tambien creo que abuse de mis abusadores. Todo era un bluff del alter, es facil manipular a la gente y meterle ideas en la cabeza si tienes la confianza y hablas con seguridad aunque no tenga sentido lo que digas. Nadie se dio cuenta y luego de muchos años cuando me cruzo a algun ex compañero, veo miedo en sus ojos.

    Creo que me da  para hacer un mini guion para un corto, no se si es real como te digo, puedo haberlo inventado. Ese alter no ha vuelto a aparecer casi nunca o estoy curado o no he tenido situaciones tan estresantes como para que vuelva a aparecer
  4. en respuesta a Pelos sr
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    #77
    10/06/23 22:48
    La influencia cristiana de mi familia es grande, pero digamos que me revele contra el cristianismo de muy joven, porque nadie me podia responder con sentido algo simple, ¿Quien creo a Dios?
    Lo que pienso es mas por el Tao te ching, el arte de la guerra y en menor medida textos budistas, hinduistas, ideas panteistas y filosofias/religiones ficticias tipo las de Tolkien y Lewis

    Lo estoico no lo conozco, lo he escuchado por los videos de moda de youtube que tratan de hacer mas hombre al hombre, pero no lo considero tan necesario para mi y veo cierto resentimiento con la vida o con las mujeres de los tipos que hacen esos videos.

    Voy a hecharle un ojo, pero parece una especie de "evolucion convergente" de filosofias que ya habian descubierto los orientales mucho antes que los griegos.

  5. en respuesta a Pelos sr
    -
    #76
    10/06/23 22:38
    Algunos salimos fallados y no tenemos capacidad de socializar tanto, tal vez mas que capacidad que si tengo para hablar con clientes, no soy de los que esquivan miradas o tartamudean al hablar, pero no tengo casi nada de iniciativa de tener amigos ni nada y si pierdo amigos me da igual ya que casi siempre estuve solo.  Si comprendo que no es la naturaleza humana y puede ser un transtorno, defecto o desventaja

    Si fuera progre te llamaria "asocialfobico" para no aceptar mi culpa, jejeje
  6. en respuesta a Pelos sr
    -
    Top 100
    #75
    10/06/23 21:37
    Por cierto, que nadie tome mis comentarios como estás conmigo o contra mí, sino como un pensamiento (el mio) que me encanta debatir por si hay y no he descubierto opciones mejores o que pudieran amoldarse mejor a mí.............. como veis, me encanta "charrar" jejejej .
      Nadie es perfecto
     Un saludo cordial 
  7. en respuesta a theveritas
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    Top 100
    #74
    10/06/23 21:21
     Y en cuanto a precios del subyacente la clave siempre el precio de entrada, seguramente siempre saldrá bien si compras con descuento pero ahí donde tienes más margen es más probable que te salga mejor, el problema es que hoy no hay descuento no hay margen y comprar “caro” confiando en que nada va cambiar tampoco es prudente eso si sería sesgo optimista  
    Cómo no voy a estar de acuerdo con esta frase, el precio de entrada marca mucho, muchísimo sobre todo en inversiones corto-medio placistas...  pero en una inversión para "intentar preservar capital " a largo plazo (Sí... no es incongruente aunque lo parezca) es mucho más importante el "ver, intuir, etc" que esa empresa va a seguir ganando dinero durante unos cuantos años más...(por si implantación, por su moda, por su sistema de negocio, por poder repercutir la inflacción, etc,etc)  ...  (no es APPle para mí el  ejemplo nº 1 por lo cambiante de la tecnologéa, pero medio valdría) que  el acertar en el valle del precio de entrada.
    Te pondría varios ejemplos que he tenido , pero quizá el más significativo es una de mis mayores posiciones en bolsa : INDITEX  cuando empecé a comprar allá por 2009-2010 sobre 50 euros (lo que hoy serían 10 euros ) ya estaba carísima, y si no remítete a comentarios de la época, siempre ha estado carísima (y más por PER) excepto en un par de momentos puntuales donde "el negocio se iba a pique" o habían sobrado existencias , etc.... momentos ideales, por cierto, para recomprar....   
    Quizá para tu perfil el elemento más importante es el precio de compra,(yo también fui cortoplacista)  pero para otros perfiles  es más importante caer en una empresa sólida que en el precio de entrada.  Y mejor tener mucho al 250% que poco, en un chicharro al 1000%
    Ya sabes que estamos tantos perfiles de inversores, como compradores de acciones... cada uno busca su objetivo...
     Por cierto.... el futuro....nadie lo sabe ni lo puede controlar, el hombre es superior por saber adaptarse a los cambios .........para mí...........ahí está la inteligencia.
    Un saludo 
  8. en respuesta a theveritas
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    #73
    10/06/23 21:10
    De la cárcel también se sale :-) en mi caso nunca me he acercado a la manzana, mi filosofía es la contraria, prefiero el software libre y por ello tampoco uso Windows en mi PC. En los móviles está más complicado, existen proyectos como LineageOS que ya han comentado por aquí pero el problema son las aplicaciones, hay muchas libres y son las que uso mayoritariamente pero por ejemplo aplicaciones de bancos, brókeres e incluso de la Administración dan problemas o no funcionan si te sales fuera del Android preinstalado en tu móvil.
  9. en respuesta a theveritas
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    #72
    10/06/23 20:56
    Lo del hierro con una ventosa por 1.000 dólares es el ejemplo palmario de que son capaces de vender hielo a un esquimal, esta imagen humorística lo ilustra a la perfección:

  10. en respuesta a Joper35
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    Top 100
    #71
    10/06/23 20:35
    En mis tiempos era THAO azules (150pts, las mías..) o PAREDES (400-450 pts, las de la mafia)..
    Yo, lo del bulling (es que además no soy muy agraciado de cara , jejeje) lo superé en el internado al medio año. cuando tendría unos 11 años.. me convertí en el "secretario de la mafia " y por tanto, el enclenque intocable. 
       ¿ Cómo ? Fácil... aprovechando las virtudes que tenía.... en el estudio, pasaba los ejercicios resueltos a todo el que me lo pedía, desinteresadamente ;  la mafia se convirtió en los que primero tenían mi cuaderno, porque si no... a veces no les daba tiempo,  jejejeje.Hasta si hacía falta, les explicaba en algún recreo lo importante.
      De lo  poco que me arrepiento en mi vida es si hice (que lo hice) abuso en alguna ocasión de mi nuevo estatus para amargar si quiera un ratillo corto a alguien..
     Era una anécdota... que es casi lo único que puedo contar interesante por aquí, jejeje
     Buen finde   
  11. en respuesta a 8........s
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    Top 100
    #70
    10/06/23 20:19
    Porque la "supuesta felicidad" ...sólo depende de tí, de tu mente...por tanto TÚ y sólo TÚ eres el dueño de lo  que te hace feliz..... el problema lo tiene el que para ser feliz necesita  el chalet en la montaña, el apartamento en la playa, el yate y el avión privado   pues, o ha nacido rico, o se dedica a negocios ilegales o .... como lo tenga que conseguir trabajando, es posible que sea un frustrado toda la vida...porque encima habrá alguien que tendrá mejor yate etc etc..
    s2
  12. en respuesta a Joper35
    -
    Top 100
    #69
    10/06/23 20:14
    Eso es un error... la naturaleza del hombre implica ser un "ser social" . Uno de los 3 principios básicos de la salud : la nutrición , la reproducción, y la relación...
    La verdadera libertad financiera no puede darse si se ha de renunciar a alguno de ellos por obligación económica .
     Por supuesto.. es sólo mi opinión.
    S2 
  13. en respuesta a Umboopa
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    Top 100
    #68
    10/06/23 20:08
    Que bueno.... y qué cieeto.........no lo conocía..  
    s2
  14. en respuesta a Joper35
    -
    Top 100
    #67
    10/06/23 20:01
    Míratelo.... tienes asimilados (quizá sin saberlo) varios principios estoicos.... Para ser libre, lo primero es controlar tus emociones, las posesiones son efímeras y no se puede supeditar uno a ellas, porque te esclavizan, sintonía con el mundo (con la naturaleza de las cosas, le llaman los estoicos), una parte de lo que se posee hay que compartirlo, pues si no...... se llega a la avaricia (peor virtud humana)... Sabiduría para distinguir lo posible de lo imposible en mejorar mi pequeño mundo, ( los estoicos dicen ; céntrate en lo que puedes cambiar, en lo que depende de tí -mi entorno- y no pierdas tiempo en arreglar lo que no puedes - el mundo-).
     No soy nada religioso, pero si has llegado a esas conclusiones será porque el cristianismo está basado en parte en el estoicismo primigenio..
     S2
  15. en respuesta a Joper35
    -
    Top 100
    #66
    10/06/23 16:29
    Siempre pero siempre ...cuando alguien me pregunta sobre un movil....le doy la direccion de... kimovil...marcas kimovil en el buscador...y ahora te pones a filtrar segun tus preferencias.....para teles tambien va bien...de hay puedes sacar algunas conclusiones...la nota de kimovil no la sigo...prefiero ver por las notas parciales..un abrazo.
  16. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #65
    10/06/23 12:25
    Preguntemosle a oppo o a vivo....han dejado de poder vender samarphones en algun pais...el motivo han sobrepasado los limites del acuerdo sobre patentes en las redes 4 y 5g....ya te digo...nokia esta en robot 5.0 appel no....nokia sigue siendo un gigante....despues de 100 años.... ericsson...pues otra que mejor baila.....han centrado su futuro en el futuro...de hecho las tres rallitas del logo significan eso....calidad para el futuro.......al smartphone le quedan tres telediarios....un abrazo.
  17. en respuesta a theveritas
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    #64
    10/06/23 10:45
    Estamos de acuerdo.

    Pero es que en electrónica los inventos puros son escasos y tardan años en llegar al gran publico. Por eso la grandeza de Apple ha sido saber monetizar sus innovaciones, que no invenciones, de esa forma tan eficaz.

    Pero como con todo lo relacionado con la tecnologia, una innovacion un día puede tumbar al gigante de la decada anterior. Por ejemplo chatgpt está poniendo en jaque todo el negocio de la publicidad en internet como lo conocemos, incluido a Google. ¿Es chatgpt un invento puro? Para nada. La teoria de las redes neuronales, estadistica de datos, etc lleva décadas ahi. Chatgpt es una innovacion: relacionar y reducir todo internet a una ventana que te contesta como si fuera humana.
  18. #63
    10/06/23 09:52
    Siendo cierto lo que comentas en el artículo, podrías ir un paso más allá de centrarte en una sola empresa. Por el mismo argumento, también serían víctimas y no clientes, porque hay productos en el mercado que ofrecen la misma prestación, los adquirentes de:
    - automóviles por 2 veces el precio
    - sudaderas por 3 veces el precio
    - zapatillas por 4 veces el precio
    - vestidos por 5 veces el precio
    - bolsos por 10 veces el precio
    - relojes por 100 veces el precio
    (Por cierto, todos estos productos, ofrecidos por empresas cotizadas en bolsa)
    No se paga tontamente por un vehículo que te lleva igual, por ropa que te viste igual o un reloj que te dará la misma hora. Yo no sostendría la tesis de que los clientes de mayor poder adquisitivo sean más tontos que los más pobres. El motivo no es otro que no son comparables porque no satisfacen la misma necesidad. 
  19. en respuesta a 8........s
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    Top 25
    #62
    10/06/23 08:01
    Nadie dice que Nokia fuera un vendeburras
    Lo que se dice es que los gustos del consumidor pueden cambiar brusca e inesperadamente y cuando eso pasa nada puede evitarlo 
  20. en respuesta a abroad
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    Top 25
    #61
    10/06/23 08:00
    Me viene a la mente uno de los libros de taleb que he leído y el concepto de lo medio inventado 
    Cosas que ya existen pero a las que se les da una aplicación práctica por ejemplo las maletas con ruedines
    En el post muestro que todo lo que los fanboys de  apple dicen que invento ya existían y que con prácticas arriesgadas y dudosas medio inventaron otra pero innovadores puros no fueron 
    Fue esa mezcla de ambición audaz y llegar al mercado un poco antes unido al comportamiento del consumidor devoto de su religión lo que crea un monstruo que vende un hierro con ventosa por mil dólares 
    Pero su fortaleza es su debilidad y nadie nos asegura salvo el sesgo de optimismo que todo seguirá así por siempre y la acción subirá eternamente 
    Ahora bien apple no es un bluff y detrás de todo hay producto pero el problema no es que lo hay o no es al precio que lo vende