Tengo un enorme respeto y admiración por la sociedad británica y por su cultura democrática, reconozco que cuando ves a los miembros del Parlamento Británico tirarse los trastos a la cabeza se disfruta enormemente, pero por otro lado no puedo evitar recordar que todo ying tiene su yang y que han sido históricamente una nación de piratas traidores que se han inventado leyendas negras contra España y ocultado todas sus vergüenzas (el que crea que los EEUU son un imperio que lea historia y aprenda las burradas que hizo el Imperio Británico).
Como buen liberal no puedo negar que parte de la tradición británica me ha influido y que ha habido grandes figuras políticas y económicas en la Pérfida Albión pero el Brexit me pareció una estupidez de un calibre solo equiparable al intento de conquista de Partia por parte de Marco Licinio Craso, que como consecuencia dejó para la posteridad la expresión “Craso error”, pues eso el Brexit fue un craso error y lo están pagando.
La inflación en Gran Bretaña estaba tan descontrolada como en el resto del mundo y el Banco Central británico, el Bank of England tiene los tipos al 2.25% que es más que lo que ha subido el BCE pero menos que la Fed, pero vamos que está intentando controlar la inflación con el clásico método de subir tipos y acabar las expansiones cuantitativas de dinero.
Hasta ahí iba todo medianamente bien, aunque la libra se desplomaba contra el dólar porque la fed ha subido más los tipos que el banco inglés, la cosa pintaba mal y en esas llegó la nueva primer ministro la famosa Liz Truss una damisela que decidió animar un poco la maltrecha economía del país con una dosis de keynesianismo de derechas, o sea bajar los impuestos, pero cuidado sin recortar el gasto, generando déficit público.
Verán a mí no me desagrada que bajen los impuestos, lo veo bien, pero a la vez que un partidario de impuestos bajos soy partidario de déficit cero, para mi es tan populista el que compra votos regalando subvenciones y paguitas como el que lo hace rebajando impuestos, si quieres aumentar el gasto público sube impuestos y si quieres bajar los impuestos rebaja el gasto público.
Bien pues Liz Truss en una coyuntura en que la libra estaba débil va y rebaja impuestos en 50.000 millones de euros y claro sin reducir gastos. Que yo veo acertada la idea de desregular y aplicar las recetas de la economía de la oferta, que a largo plazo es bueno para la economía liberarla de las garras parasitarias del Estado pero, estás endeudado, y alguien tiene que comprar tu deuda, entonces si reduces impuestos has de reducir gasto porque si no los que compran tu deuda se asustan y eso pasó y la libra se desplomó.
Los bonos a su vez parecían la armada inglesa que intentó tomar Cartagena de Indias, era un hundimiento brutal, así los tipos a 10 años se fueron por encima del 4.6%, y cuando parecía que el caos llegaría, entonces llega el primo de zumosol o sea el Banco Central de Gran Bretaña el Banco de Inglaterra y se pone a comprar bonos e interviene el mercado, dicen que es temporal hasta el 14 de Octubre. En teoría era para restaurar el orden en el mercado y hablaron de comprar tanto como hiciera falta… Y claro esa intervención paró la caída de la Libra que empezó a recuperar, porque una vez más lo que mueve las divisas es el mercado más grande del mundo el mercado de los bonos, la balanza comercial influye pero el mercado más grande manda.
Muy bien esa era la versión oficial, ahora la verdad, había por ahí un tipo de fondo de Pensiones el Liability Driven Investment, pagan los pagos a sus partícipes con los bonos en cartera, ese es su activo principal y los gestores intenta sacar rentabilidad adicional en cupones no comprometidos y usan derivados que exigen depositar garantías y usaban los bonos como garantía y los bonos se pusieron a perder valor, estaban en modo margin call y había que vender más bonos, así pues para evitar la quiebra de estos fondos de pensiones el banco de Inglaterra ha intervenido haciendo de contrapartida a estos fondos y así subiendo el precio del bono.
Al parecer de no haber intervenido el 28 de septiembre ese mismo día habríamos tenido quiebras de fondos de pensiones… genial
O sea que el banco de Inglaterra ha intervenido para salvar las pensiones, porque de no intervenir los fondos de pensiones quebraban y eso transmitiría el problema a todo el mercado financiero ¿Recuerdan Lehman? Tic tac tic tac.
Y ya estamos como siempre, capitalismo no es esto la verdad, pero claro como siempre “demasiado grande para caer”. El regulador no vigiló antes y dejó hacer barbaridades a los gestores de los fondos de pensiones y ahora tiene que salvarlos para que no se queden los ingleses sin pensiones.
Esta bella historia viene a dar la razón a este humilde blog en dos aspectos, primero nos encontramos en un proceso de destrucción total de dinero para parar la inflación y empezamos a ver quién nada desnudo, por ejemplo esos fondos de pensiones británicos y segundo las bolsas bailan al son de los bancos centrales, ha sido actuar el banco de Inglaterra y arreglarlo un tiempo.
Pero los problemas del Reino Unido son muchos y esta vez no lo van a salvar los elementos como la salvaron de la invasión de la Armada Invencible, esa que ellos tanto pregonan como si fuera un éxito cuando tan solo fue fruto de un temporal, siempre magnifican sus victorias y ocultan sus derrotas, ¿han oído hablar de cómo Blas de Lezo humilló a la Armada Británica en Cartagena de Indias?
Las carcajadas de Blas de Lezo ante el desastre británico tras el Brexit resuenan en Cartagena de Indias…
Pero toda esta historia de los tipos en Inglaterra acaba de empezar, vean que está sucediendo con las hipotecas:
Los bancos retiran los productos, los hipotecados arruinados porque no pueden pagar y aún habrá quien piense que la bolsa va a subir, amigos están viendo lo que viene. Los tipos para arriba, Inglaterra tiene un problema, no sabemos cuántos agujeros más pueden haber.
Los maravillosos Sex Pistols nos lo cantaron en “God save the queen” “no hay futuro en el sueño de Inglaterra”, “no hay futuro para ti”
Disclaimer
Ya saben que no puedo aconsejar legalmente, ni comprar ni vender ni mantener, quedan subidas de tipos, como comprenderán esto no está para comprar digan lo que digan los que quieren que compren porque les interesa. Recuerden Lehman Brothers, antes de caer Lehman estuvieron salvando a Bear Stearns, esta semana simplemente han quebrado los fondos de pensiones de Inglaterra y los han rescatado… simplemente. ¿Cuántas más cosas estarán pendiendo de un hilo? Y si quieren hablamos de Putin y sus amenazas nucleares, la liquidez es obligatoria hoy.