La historia de hoy se inicia con una noticia que se publicó el viernes 21, Siemens Gamesa nos lanzaba otro “profit warning”:
Gamesa es una de esas empresas que sigo pero que no tengo en cartera porque ni en lo más profundo de la crisis covid, allá por marzo de 2020 ni entonces dio precio de entrada. Llevamos años en los que no importan los múltiplos ni los beneficios ni nada, el inversor compraba y la acción subía y hemos visto auténticas barbaridades en los mercados financieros.
Algunos inversores somos prudentes y temerosos y seguimos con nuestras anticuadas manías de mirar las cuentas anuales, ver los fundamentales de las empresas y ver si se justifican los múltiplos a los que cotizan. Agréguenle la mano de los bancos centrales creando auges y provocando crisis y ya tienen el espíritu inversor del blog. En base a eso, en base a los puros fundamentales Gamesa tiene como objetivo 8 euros, de forma que habría que comprarla por debajo para tener margen de seguridad. En 2020 no tuvimos la oportunidad de comprar esta empresa.
Después vino la locura y el gran rebote que tuvo Gamesa, algo parecido a la subida casi vertical de ARKK de Caty Wood, algunos activos se dispararon rápidamente con el plan de rescate de fed y sus infinitos QE. Gamesa fue una de esas empresas, en todo momento me pareció el juego de la cerilla, subía, subía y subía pero no participé del juego porque al final te puedes quemar.
En él resumiendo venía a decir que había visto un movimiento el viernes que identifiqué como el punto en el que entonar la marcha de huida del valor, y trataba de hacer ver que la fiesta había terminado y que se iba abajo. En todo caso no era comprable, había tocado los 39 euros intradía y me parecía una locura sabiendo que pagar más de 8 euros por esa acción era un disparate. Bueno vean que ha ocurrido justo desde que se escribió el post:
En realidad acertar el día del comienzo de la caída fue puro azar, podía haber sido ese u otro día pero lo que ocurría no tenía sentido y el círculo virtuoso a no tardar debía convertirse en círculo vicioso, y eso ha hecho. Desde casi 40 euros ha ido bajando hasta cerrar hoy en 16.29. Algunos a 30 euros decían, “ha perdido un 25% desde máximos, es compra”, otros a 20 euros decían “ha perdido un 50% desde máximos, es compra”. Yo siempre les decía, “olvidaros, esto vale 8 euros como máximo, es un riesgo enorme comprar esto ni para largo plazo ni para corto plazo”.
El último día de la semana bursátil se metió otro castañazo, en este caso de un -14.04% por lo explicado arriba un “profit warning”, un recorte en el beneficios, otro más, el tercero en nueve meses, pero todo esto no son más que noticias que afectan un día a la cotización pero el problema de base es que la empresa cotiza muy por encima de la lógica, sigue sobrevalorada y bajando otro 50% adicional empezaría a estar en precios para mirarla.
Pero el mensaje no se circunscribe a Gamesa, porque Gamesa nos da igual (al menos a mí que no la llevo) pero no nos da igual lo que está ocurriendo en los mercados. Y por eso lo de “Gamesa como síntoma” la clave es este párrafo que escribí dedicado a Gamesa totalmente premonitorio:
Al final pasó, el tema es que ese fenómeno también puede darse en todo tipo de valores bursátiles, en el Nasdaq, en las tecnológicas…
Enlacemos ahora con el Nasdaq:
En un reciente post les comentaba que el mayor miedo era que la bolsa no bajara de golpe y de forma violenta sino con un gota a gota que te deja pillado y que para cuando te quieres dar cuenta estás pillado y bien pillado. Eso ha ocurrido en Gamesa, se suceden noticias negativas y el valor no recupera, se mete en círculo vicioso y ya no levanta cabeza.
Del mismo modo que en Gamesa tuvieron malas noticias, la Bolsa lleva malas noticias que empezaron con la sexta ola y omicron, después vinieron los anuncios de fed al respecto de endurecer la política monetaria y ahora viene como excusa para la caída el asunto de los tanques rusos que parece pueden invadir Ucrania.
El asunto de Ucrania es consecuencia de la debilidad de Biden, el amigo Biden hizo el ridículo de forma vergonzosa en Afganistán, mostro debilidad entregó el país a los Talibanes, ahora los homosexuales ya vuelven a ser ahorcados y las mujeres se quedan sin derechos, no veo muchas protestas lo cual demuestra que “no es el que, es el quien”. Independientemente de haber abandonado a su suerte a los afganos y de haberlos dejado en manos de una teocracia infecta, el resto de agentes han visto que EEUU tiene a un nuevo Carter al frente y por eso los chinos están intimidando a la democracia plena de Taiwan y los rusos simplemente están violentando la soberanía de un país como Ucrania que tiene todo el derecho del mundo a incorporarse a la UE y a la OTAN si así lo desea su población.
Al final Putin, otro tirano, lo que quiere es impedir que Ucrania sea soberana y no respeta el derecho de ese país a decidir su destino. Creo que la sangre no llegará al río, primero porque Putin quizá está intentando mostrar dureza para el mercado interno y segundo porque Biden es un cobarde y no va a enfrentarse a Putin, no es descartable una pequeña invasión en la región rusófila del este de Ucrania y que Biden le deje hacer y se limite a condenarlo y cantar el “imagine” de Lennon y a encender unas velas. Cuando es bien fácil, plantas las V Flota en el mar negro y desembarcas tus marines en Odessa y haces ver que tienes los códigos para poner en marcha las bombas nucleares y que un ataque a tus marines desata la destrucción mutua asegurada y Putin se acojona y retira sus tropas, pero Biden no va a hacer nada de eso, esto de Ucrania pasará o bien porque Putin no quiera ir más allá o porque Biden le deje hacer una invasioncita.
Estamos concatenando una tras otra noticias negativas que están activando el círculo vicioso, cuidado yo aún no me he planteado la venta de mi cartera para pasar a liquidez ante el posible crash, pero si tengo claro que la fed subirá tipos y que eso se trasladará en unos meses a la economía real, pero aun no es momento de vender aunque ahora parezca que el mundo se va a acabar y que todo esté muy feo. Desgraciadamente caminamos hacia ese escenario en el que las acciones van poco a poco bajando y cuando te quieres dar cuenta estás pillado. De momento los bancos centrales aun no nos han dado motivos para la salida pero la fed no va a tardar en iniciar el giro. El asunto es que los inversores puedan repetir el fenómeno de Gamesa con otros valores y empiecen a liquidar sus carteras y todos los que están en beneficios quieran proteger sus beneficios y vendan, ojo al gota a gota que se dio en Gamesa que podríamos verlo en los índices.
Así pues como los “The Statler Brothers” en “Flower on the Wall”, “mientras tú y tus amigos estáis preocupados por mí, me estoy divirtiendo mucho” “contando flores en la pared”, “juego al solitario hasta el amanecer con una baraja de 51, fumando cigarrillos y viendo Captain Kangaroo” de momento mantengo la calma, el escenario de Gamesa podría repetirse a gran escala pero aún es pronto para tomar decisiones pero si es importante tener en cuenta el fenómeno producido.
Disclaimer
Este blog no se dedica a recomendar compras porque ya saben que no estoy autorizado legalmente, tiene una cartera de largo plazo, y tenemos bastantes acciones y se acertó con el post de Gamesa pero no se ha monetizado pues no se le lanzó un corto porque el mercado se podía mantener irracional.
Cierto el efecto Kiev si acaso se produjo el viernes Todo lo anterior se debe a lo que comentas
El tema es lo que indico de la concatenación de malas noticias (excusas) nos llevan a un Gota a gota bajista y cuando te quieres dar cuenta entrampados
España es irrelevante Ya han enviado una fragata los del gobierno de podemos y psoe al mar negro Pero vamos vayamos o no si hay marrón nos afecta igual El gas se corta y follon al canto
Es que eso está haciendo El despliegue es brutal en la frontera Por eso digo en el post que lo que deben hacer biden es poner a sus soldados como rehenes allí y así Putin sabe que si ataca, entonces biden responde con todo y no ataca En el post digo que tiene que hacer biden para evitar la guerra Es bien fácil responder al despliegue de Putin con otro propio con la VI flota Pero no está haciéndolo porque probablemente a biden no le importe que Putin invada las regiones rusofilas del este de Ucrania Biden demostró su catadura moral dejando tirados a los afganos regalando el país a los talibanes, pregúntale a mujeres y homosexuales de Afganistán que tal biden Así pues probablemente biden se acojone y al acojonarse haya guerra Tenemos el precedente de Crimea de 2014 que ya es rusa Si biden muestra fortaleza y lleva potencia de fuego allí a Ucrania no habría guerra por la disuasión de los misiles Si no lo hace entonces Putin hará lo que quiera con el este de Ucrania Las sanciones le afectarán como en Crimea Al final todo pasa
en respuesta a
Tornero
-
#37
23/01/22 22:34
Todo gran incendio empieza con un pequeño fuego. Todo lo que está pasando es muy peligroso. En fin...
en respuesta a
theveritas
-
#36
23/01/22 22:23
Verás, yo no tengo miedo a la bolsa, tengo miedo a que España tome partido por un bando, enviando una fragata en apoyo a una de las partes. Tengo miedo a las represalias que podamos sufrir. No tenemos el porqué meternos en ese lío. ¡No a la guerra!
Por esa misma lógica, Putin puede decidir invadir Ucrania porque piensa que los americanos no pueden responder. Pero los americanos responden, porque piensan que Putin no puede responder. Y se entra en una escalada que a saber cómo acaba... mejor no empezar con estas dinámicas, es absurdo correr el riesgo.
#34
23/01/22 21:45
Enhorabuena, como siempre, por el post. Sin embargo, a tenor de los comentarios, parece que el catalizador, el epicentro, de las caídas de este mes proviene de la crisis Rusia/Ucrania y lo veo incorrecto.
No ha habido, durante la semana y en buena parte de la prensa económica USA, referencia a este suceso como principal causante de las caídas. Algo habrá influido y puede que, si se complica, lo haga más, pero hasta ahora los catalizadores parecen haber sido otros (los que aquí se mencionan desde hace un tiempo); pinchazo superburbuja, inflación, tipos/tapering Fed, etc.
No puedo estar más de acuerdo con el autor en sus apreciaciones geopolíticas. "Si vis pacem, para bellum" ya lo decían lo Romanos y, por tanto, mostrar determinación y fuerza no es para nada belicista, sino más bien al contrario, es el mejor acicate para defendernos de los sátrapas que pululan por ahí.
El mundo ha vivido situaciones mucho peores La crisis de los misiles de Cuba fue mil veces peor y al final, el arma más destructiva nunca creada impide al otro bando hacer nada porque los misiles garantizan la destrucción mutua Realmente desde la II guerra mundial no ha habido una guerra de verdad, ha habido muchos conflictos regionales muchos y han costado tristemente muchas vidas Pero allá donde hay bombas nucleares se acaba la broma Ejemplo india y Pakistán desde que tienen la bomba no hay guerra abierta El efecto disuasorio es tal que no hay forma de iniciar una guerra Ejemplo Iraq/corea del norte, porque EEUU puede arrasar Iraq y al chalado de Corea del Norte lo respeta y se sienta a negociar con el ? Por la bomba La bomba nuclear es un artilugio destructivo de nivel máximo sin embargo su poder disuasorio ha hecho que haya garantizado La Paz cuando se es consciente de que el único resultado posible de un conflicto es la propia aniquilación aunque nuestros enemigos resulten igualmente borrados de la faz de la tierra, los ímpetus belicistas resultan moderados hasta el extremo de desaparecer en la práctica
Espero que tengas razón, pero estoy seguro de que el riesgo/beneficio no compensa... jugarse el fin del mundo a que Putin va a ser sensato es temerario, o cosas peores.
Si en esencia el post va por ahí De una forma u otra esto no va a ser para tanto y dejará de bajar la bolsa Gamesa? Nada no estará en mi cartera Lo sorprendente es el grado de irracionalidad que la llevó a 39 hace Justo un año cuando escribí el post anunciando que se caería y que la cotización era un disparate
No puede haber una III guerra mundial De hecho no la hubo en os peores momentos de la guerra fría Y no la hubo por la bomba, por la destrucción mutua asegurada
La bolsa seguirá bajando hasta que ocurra uno de los dos siguientes escenarios:
1) El más probable: Putin se la envaina tras una concesión de tercer grado que tiene toda la pinta que vendrá de la UE. Y es que Rusia no puede aguantar con el paquete de sanciones gigantesco que se le tiene preparado.
2) Hay guerra y se produce la invasión. La bolsa descuenta el escenario futuro y dirime la incertidumbre en caso de que el teatro de operaciones esté definido. Como pasó tras la I Guerra del Golfo y tras tantas otras, la bolsa empieza a subir al poco del inicio de las hostilidades.
Y a ver si siguen bajando las empresas de energías limpias, que aún están caras. Eso sí, creo que gamesa ni a 4, no me gusta un pelo lo que hizo Siemens con ella, pobrecita. Y pensar que en su día las tenía a poco más de 3€...
La bolsa seguirá bajando hasta que ocurra uno de los dos siguientes escenarios:
1) El más probable: Putin se la envaina tras una concesión de tercer grado que tiene toda la pinta que vendrá de la UE. Y es que Rusia no puede aguantar con el paquete de sanciones gigantesco que se le tiene preparado.
2) hay guerra y se produce la invasión. La bolsa descuenta el escenario futuro y dirime la incertidumbre en caso de que el teatro de operaciones esté definido. Como pasó tras la I Guerra del Golfo y tras tantas otras, la bolsa empieza a subir al poco del inicio de las hostilidades.
No en absoluto ha sido brusco Es su opinión y puede expresarla como consideré faltaría más
en respuesta a
theveritas
-
#23
23/01/22 18:47
Lo siento si me expresado de forma tan brusca pero es que sus opiniones bursátiles son la biblia y cuando se sale de estas, el resto sí son opiniones que valen tan poco como las mías desentonando con el gran nivel de su blog.
Bueno por supuesto respeto su opinión sobre mí cuando me salgo de mis temas económicos bursátiles Yo he contado que hay un conflicto en Ucrania y eso va a afectar a la bolsa Después doy mis opiniones al respecto que por supuesto pueden ser compartidas o no o que pueden estar acertadas o erradas y usted puede exponer su visión y podemos contrastar nuestras opiniones Y al final llegamos a un acuerdo o no Podemos discrepar sobre temas políticos económicos o de cualquier otra índole y no llegar a un acuerdo y no pasa nada
