Todavía no han publicado las cuentas anuales, pero si han publicado ya la convocatoria de junta.Los acuerdos que nos interesan:Prorrogar la autorización de autocartera.Pagar en efectivo a las AFSE que son fondos propios el ejercicio 2025 que se pagará en 31.01.2026. (El pago en efectivo el 31.01.2025 ya estaba aprobado anteriormente)Si están incluidos en las propuestas de acuerdos.Un respiro más en nuestro camino.
Si. Es cierto. Si compras ahora a 30 tienes una rentabilidad del 20% anual, por lo que en un año es como si compraras al 80% de 30 que es 24. No es del todo así porque ya ha pasado un trimestre desde el pago del cupón y la próxima revisión de tipos de interés ya será supongo que cercana al 5% y en el futuro más próxima al 4%, y además si compras hoy no pagas el 30 sino el 31,5 por el cupón corrido, pero vamos, muy parecido.Pero no digo que tengo el dinero en cuenta esperando, la rentabilidad alternativa de un fondo de inversión tranquilo está próxima al 4% anual, que algo me da.Esto siempre son especulaciones, y por eso posiblemente me lo tenga que replantear en el futuro, si se sigue generando de manera muy sostenida nueva demanda, pero desde luego con paciencia.Me ayuda ver los gráficos de evolución de los precios desde febrero que empezamos esta historia ha sido descendente, y ya digo un poco de paciencia y especialmente ahora que tengo si o si que esperar a analizar las noticias que salgan con las cuentas anuales.
Como bien dices es una especulación.Y para mi es, hoy por hoy, una decisión de entrada, porque quedan muchos meses en los que van a seguir apareciendo sueltas. Con la finalidad que tengo de estos valores que es tener una buena renta perpetua, no es muy diferente entrar a 25 que a 29, pero prefiero intentar entrar a 25. Si dentro de un año no veo que hayan bajado a ese nivel ya me plantearé lo que hacer.Y si, me refería a las malas del 2,5% de diferencial, las del 3% siempre les he dado un 10% aproximado de mayor valoración. O sea que las espero en 27,5.
Tienes razón, desde luego no es hacer nada bien el atacar a la oferta, pero yo no sería tan duro, no es que lo estén haciendo mal, es que lo están haciendo regular, porque de cualquier modo la rentabilidad que se obtiene en esta inversión es muy buena, haya diferencia de un punto arriba un punto abajo.Si miras el retorno que vas a tener a largo plazo no vas a recordar si compraste a 30 o a 31, aunque claro está, yo personalmente prefiero comprar dentro de 6 meses o de 12 meses a 25.
Si la idea es ofrecer una quita desde luego no venderían a 30 lo que ya tienen comprado para después ofrecer por ello ¿cuanto? ¿60 - 70 - 80?En mi opinión es entender esto como lo más sencillo de entender: perpetua.Eroski no va a recomprar la emisión en muchos, muchos, muchísimos años, por lo que yo ya me veo en la obligación de explicar a mis nietos que es un bono perpetuo y qué se puede esperar del mismo.
Es claro que empezaron después de cerrar el ejercicio, y algún motivo tendrán, ya hemos especulado sobre ello, posiblemente más regulatorio que financiero, pero tendremos que ver si se puede hacer alguna pregunta en las juntas preparatorias para la aprobación de cuentas, que me parece en el foro hay alguien que si puede asistir.De cualquier modo creo que lo están haciendo bien en varios aspectos, lograr la refinanciación ha sido algo que no pensábamos que se podía hacer y de ese modo ir hacia lo que denominan "normalidad financiera" pero lo han hecho, y posiblemente ya estén pensando en cómo refinanciar en el 27 y tomando las medidas necesarias.No sé si la venta de las AFSE puede contribuir a mejorar el rating y calculen que con un rating mejor puedan emitir a un tipo mucho más bajo y el interés que ahora pierden en las AFSE lo recuperen con los nuevos bonos.¡Ojala sea así!
En mi opinión lo vamos a ver por debajo de 25 y de 27,5.Es como la gota malaya, golpe a golpe va haciendo agujero.No estoy descontento con el paquetón que tengo en cartera, porque sigo pensando que estos valores no son para especular, sino para obtener una rentabilidad importante y sostenida en el tiempo, pero lamento haber aprovechado para vender solo parcialmente y no todo y tener la liquidez preparada para volver a entrar mucho más abajo.Me conformo con mi estrategia, que como muchas otras veces no es ni blanco ni negro, sino gris como la vida misma, es decir, he reducido algo mi posición pero espero aumentarla.Mientras haya 2/3 sueltas a la semana de 80.000/100.000 euros por serie es imposible que no baje, y eso que entiendo lo están haciendo bastante bien para que la cotización no caiga, templando para que la demanda se vaya recomponiendo, pero a nadie le gusta entrar atacando a la oferta y al día siguiente ver cómo te hacen una suelta que te hace bajar un 2% o un 3%. Aquí hay pocos que no sean espabilados, por lo que se aprende muy rápido.
El año pasado el 3 de mayo se publicó el informe financiero anual.Ya tengo curiosidad por ver el de este año.Y sobre todo si nos da alguna pista sobre la futura evolución de las AFSE.
Cada día creo que aprendo un poco más (o ni me doy cuenta de que no aprendo nada). Me parece asombroso que en unas emisiones con muy poca liquidez, en la que se han llegado a producir variaciones de hasta el 20% entre una cotización y la siguiente, es decir que horquillas amplísimas y volumen extraordinariamente bajo, con un total en circulación de algo más de 100 millones, de repente empiezan a poner oferta continuada y escalonada de aproximadamente un millón por mes, y especulamos que esto puede ser hasta 29 millones de euros en las malas, y en lugar de retraer la demanda hasta que bajen más los precios y poder comprar más barato, lo que esta haciendo es generar nueva demanda que hace incluso que los precios suban, como por ejemplo ocurre hoy.Me alegro porque eso quiere decir que hay profesionales que confían en la emisión, y que la rentabilidad es muy atractiva.Por otro lado, personalmente por el momento mantengo mi estrategia, compraré más adelante si los precios bajan, porque entiendo que esto es una carrera de fondo y me parece que al ritmo que vamos todo el 24 y el 25 van a seguir saliendo a la venta. Anteriormente dije que no dudaba en que iban a bajar y la duda era hasta dónde, pero ahora veo que el dónde puede estar más alto de lo que en principio pensaba.
Claro. Es lógico que un fondo no tenga mucha concentración en activos de reducida liquidez, pero no es tan lógico que esto se deba a una recomendación tan antigua. Precisamente eso iría en contra de la idea de que quien vende es un fondo, porque está siendo un importe relativamente elevado y un fondo no tendría tanta concentración en estos valores por la recomendación que comentas.
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