Staging ::: VER CORREOS
Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de asdebastos

asdebastos

Se registró el 26/06/2012

Sobre asdebastos

Me gusta aprender. Gracias a mis maestros. A cambio tengo obligación de enseñar
3.899
Publicaciones
1.347
Recomendaciones
28
Seguidores
194
Posición en Rankia
259
Posición último año
asdebastos 16/05/24 14:48
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
No digas de este agua no beberé... porque la tentación es muy fuerte.Dime que alternativas conoces que te den esta rentabilidad.Aquí ya nos hemos saltado varias veces nuestras autoimpuestas limitaciones de concentración.
Ir a respuesta
asdebastos 16/05/24 14:46
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Yo tampoco tuve nunca una tarjeta de asistencia, pero este año si.Respecto de las ordenes de compra creo que es alguien que está haciendo cartera en estos valores, pero no de manera concertada con el vendedor.  De hecho creo que deben ser varios los compradores, por como aparecen las órdenes de compra que en ocasiones son de centimeo en el precio pero con un volumen más alto que los habituales de compradores que estamos en el foro.Incluso alguna vez se ataca a la oferta, algo que, si eres del foro, entiendo no harías, conociendo que cada semana va a habar al menos dos sueltas.Alguno de nosotros en todo caso se pondría a la cola al precio que le conviniera.Yo sigo siendo de los pacientes, y a lo mejor me quedo con lo que tengo y no puedo comprar más porque a quienes están haciendo cartera estos precios les parecen magníficos (que lo son, por cierto)
Ir a respuesta
asdebastos 14/05/24 19:45
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Creo que es un error. Y como en R4 también tenemos la tarjeta de asistencia supongo que es un error de Eroski.Los obligacionistas no tenemos nada que decir y por lo tanto votar en muchas de esas cuestiones que se someten a la Asamblea.Por curiosidad ya me gustaría conocer qué pasa cuando alguien acuda a la Asamblea con esa tarjeta de asistencia.Y si puede alguno del foro ya podría preguntar por la política de venta de las AFSE cuando se tratara el punto de aprobación de la autocartera, sabiendo como sabemos que están haciendo sueltas de manera continuada.
Ir a respuesta
asdebastos 14/05/24 19:35
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Las AFSE son como participaciones preferentes (aunque por ser emitidas por una cooperativa como era Fagor no tenían esa denominación), pero desde luego son deuda subordinada, por lo que deben declararse como  Rendimientos de capital mobiliario derivados de valores de deuda subordinada o de participaciones preferentes Los efectos fiscales son los mismos a excepción de que hubieras recibido una compensación de una entidad financiera por la colocación de las AFSE después de una demanda (que parece no es el caso)Como es un rendimiento negativo hay diferentes caminos para compensar.
Ir a respuesta
asdebastos 09/05/24 15:33
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Esa autorización viene desde hace mucho tiempo. Yo la recuerdo en todas las cuentas anuales desde que estoy metido en Eroski y eso creo recordar es cuando descubrí las preferentes, supongo que por el 2010-2012. Y seguramente sea desde la emisión de las AFSE.Es similar a la autorización que se hace habitualmente en las sociedades anónimas, es recurrente y no quiere decir que sea una referencia para la gestión.Posiblemente sea al revés, si no tienen la autorización se verían en la obligación de vender todas las AFSE al menos las que son fondos propios.Lo que ocurre es que existe el límite del 10% y en este caso creo que lo han bordeado si no superado en años anteriores, por lo que hacen un cálculo sui géneris para los fondos propios y que no sobrepase el 10%.Y no creo que haya nadie que tuviera tantas AFSEs, no puedo pensar en ningún banco (ya iban soltando de vez en cuando las que adquirían por sentencias) ni ningún fondo (sería el momento más inapropiado para deshacerse de estos valores)
Ir a respuesta
asdebastos 09/05/24 11:55
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
 Aunque no cuadran del todo esos números si vamos a BME.En la auditoría indican que el importe de las OSE y AFSE pasivos financieros (sumadas porque no hay desglose) son 325 millones (312 no corriente y 13 corriente) mientras que los importes en circulación según BME son 209 millones de OSE y 142 millones de AFSE, que suman 351 millones.Está visto que ni siquiera podemos tener datos exactos. Pensemos que lo que realmente nos importa es que vaya bien, pero desde luego no podemos tomar nuestras decisiones en función de datos conocidos y transparentes.
Ir a respuesta
asdebastos 09/05/24 11:37
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
En la auditoría publicada se pone expresamente que las AFSE que son fondos propios (E+2,5%) hay recompradas por Eroski 30 millones, pero no expresa el importe recomprado de las AFSE pasivos financieros.Sin embargo, teniendo en cuenta el tipo de interés que han pagado y el importe pagado sale que han pagado intereses a 124 millones, pero como la emisión tiene vivos 142 millones la deducción es que tienen recomprados 18 millones.O sea que vamos a tener "sueltas" por un total de 48 millones.Lo que no sabemos es el tiempo que van a seguir con esa política y si es hasta la venta definitiva o solo parcial.Si calculamos 10 ventas al mes de 180K cada una tenemos 1,8 millones mensuales y por lo tanto 2 años de ventas de las AFSE.¡Nos vamos a aburrir!
Ir a respuesta
asdebastos 08/05/24 17:31
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Ya está el informe del 2º semestre 2023.Primera impresión buena.Los gastos financieros se disparan pero no alcanza el incremento lo que ha crecido el resultado de explotación.Generan beneficio y han incrementado ligeramente ventas un 7,4% en consolidado que es algo más que la inflación.Seguimos respirando.
Ir a respuesta
asdebastos 08/05/24 17:20
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Todavía no han publicado las cuentas anuales, pero si han publicado ya la convocatoria de junta.Los acuerdos que nos interesan:Prorrogar la autorización de autocartera.Pagar en efectivo a las AFSE que son fondos propios el ejercicio 2025 que se pagará en 31.01.2026. (El pago en efectivo el 31.01.2025 ya estaba aprobado anteriormente)Si están incluidos en las propuestas de acuerdos.Un respiro más en nuestro camino.
Ir a respuesta
asdebastos 06/05/24 13:55
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Si. Es cierto. Si compras ahora a 30 tienes una rentabilidad del 20% anual, por lo que en un año es como si compraras al 80% de 30 que es 24. No es del todo así porque ya ha pasado un trimestre desde el pago del cupón y la próxima revisión de tipos de interés ya será supongo que cercana al 5% y en el futuro más próxima al 4%, y además si compras hoy no pagas el 30 sino el 31,5 por el cupón corrido, pero vamos, muy parecido.Pero no digo que tengo el dinero en cuenta esperando, la rentabilidad alternativa de un fondo de inversión tranquilo está próxima al 4% anual, que algo me da.Esto siempre son especulaciones, y por eso posiblemente me lo tenga que replantear en el futuro, si se sigue generando de manera muy sostenida nueva demanda, pero desde luego con paciencia.Me ayuda ver los gráficos de evolución de los precios desde febrero que empezamos esta historia ha sido descendente, y ya digo un poco de paciencia y especialmente ahora que tengo si o si que esperar a analizar las noticias que salgan con las cuentas anuales. 
Ir a respuesta
asdebastos 06/05/24 10:29
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Como bien dices es una especulación.Y para mi es, hoy por hoy, una decisión de entrada, porque quedan muchos meses en los que van a seguir apareciendo sueltas. Con la finalidad que tengo de estos valores que es tener una buena renta perpetua, no es muy diferente entrar a 25 que a 29, pero prefiero intentar entrar a 25. Si dentro de un año no veo que hayan bajado a ese nivel ya me plantearé lo que hacer.Y si, me refería a las malas del 2,5% de diferencial, las del 3% siempre les he dado un 10% aproximado de mayor valoración. O sea que las espero en 27,5.
Ir a respuesta
asdebastos 04/05/24 12:40
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Tienes razón, desde luego no es hacer nada bien el atacar a la oferta, pero yo no sería tan duro, no es que lo estén haciendo mal, es que lo están haciendo regular, porque de cualquier modo la rentabilidad que se obtiene en esta inversión es muy buena, haya diferencia de un punto arriba un punto abajo.Si miras el retorno que vas a tener a largo plazo no vas a recordar si compraste a 30 o a 31, aunque claro está, yo personalmente prefiero comprar dentro de 6 meses o de 12 meses a 25.
Ir a respuesta
asdebastos 04/05/24 12:35
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Si la idea es ofrecer una quita desde luego no venderían a 30 lo que ya tienen comprado para después ofrecer por ello ¿cuanto? ¿60 - 70 - 80?En mi opinión es entender esto como lo más sencillo de entender: perpetua.Eroski no va a recomprar la emisión en muchos, muchos, muchísimos años, por lo que yo ya me veo en la obligación de explicar a mis nietos que es un bono perpetuo y qué se puede esperar del mismo.
Ir a respuesta
asdebastos 03/05/24 16:38
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Es claro que empezaron después de cerrar el ejercicio, y algún motivo tendrán, ya hemos especulado sobre ello, posiblemente más regulatorio que financiero, pero tendremos que ver si se puede hacer alguna pregunta en las juntas preparatorias para la aprobación de cuentas, que me parece en el foro hay alguien que si puede asistir.De cualquier modo creo que lo están haciendo bien en varios aspectos, lograr la refinanciación ha sido algo que no pensábamos que se podía hacer y de ese modo ir hacia lo que denominan "normalidad financiera" pero lo han hecho, y posiblemente ya estén pensando en cómo refinanciar en el 27 y tomando las medidas necesarias.No sé si la venta de las AFSE puede contribuir a mejorar el rating y calculen que con un rating mejor puedan emitir a un tipo mucho más bajo y el interés que ahora pierden en las AFSE lo recuperen con los nuevos bonos.¡Ojala sea así!
Ir a respuesta
asdebastos 03/05/24 16:26
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
En mi opinión lo vamos a ver por debajo de 25 y de 27,5.Es como la gota malaya, golpe a golpe va haciendo agujero.No estoy descontento con el paquetón que tengo en cartera, porque sigo pensando que estos valores no son para especular, sino para obtener una rentabilidad importante y sostenida en el tiempo, pero lamento haber aprovechado para vender solo parcialmente y no todo y tener la liquidez preparada para volver a entrar mucho más abajo.Me conformo con mi estrategia, que como muchas otras veces no es ni blanco ni negro, sino gris como la vida misma, es decir, he reducido algo mi posición pero espero aumentarla.Mientras haya 2/3 sueltas a la semana de 80.000/100.000 euros por serie es imposible que no baje, y eso que entiendo lo están haciendo bastante bien para que la cotización no caiga, templando para que la demanda se vaya recomponiendo, pero a nadie le gusta entrar atacando a la oferta y al día siguiente ver cómo te hacen una suelta que te hace bajar un 2% o un 3%. Aquí hay pocos que no sean espabilados, por lo que se aprende muy rápido.
Ir a respuesta
asdebastos 03/05/24 10:48
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
El año pasado el 3 de mayo se publicó el informe financiero anual.Ya tengo curiosidad por ver el de este año.Y sobre todo si nos da alguna pista sobre la futura evolución de las AFSE.
Ir a respuesta
asdebastos 25/04/24 12:56
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Cada día creo que aprendo un poco más (o ni me doy cuenta de que no aprendo nada). Me parece asombroso que en unas emisiones con muy poca liquidez, en la que se han llegado a producir variaciones de hasta el 20% entre una cotización y la siguiente, es decir que horquillas amplísimas y volumen extraordinariamente bajo, con un total en circulación de algo más de 100 millones, de repente empiezan a poner oferta continuada y escalonada de aproximadamente un millón por mes, y especulamos que esto puede ser hasta 29 millones de euros en las malas, y en lugar de retraer la demanda hasta que bajen más los precios y poder comprar más barato, lo que esta haciendo es generar nueva demanda que hace incluso que los precios suban, como por ejemplo ocurre hoy.Me alegro porque eso quiere decir que hay profesionales que confían en la emisión, y que la rentabilidad es muy atractiva.Por otro lado, personalmente por el momento mantengo mi estrategia, compraré más adelante si los precios bajan, porque entiendo que esto es una carrera de fondo y me parece que al ritmo que vamos todo el 24 y el 25 van a seguir saliendo a la venta. Anteriormente dije que no dudaba en que iban a bajar y la duda era hasta dónde, pero ahora veo que el dónde puede estar más alto de lo que en principio pensaba.
Ir a respuesta
asdebastos 16/04/24 21:52
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Claro. Es lógico que un fondo no tenga mucha concentración en activos de reducida liquidez, pero no es tan lógico que esto se deba a una recomendación tan antigua.  Precisamente eso iría en contra de la idea de que quien vende es un fondo, porque está siendo un importe relativamente elevado y un fondo no tendría tanta concentración en estos valores por la recomendación que comentas. 
Ir a respuesta
asdebastos 16/04/24 21:43
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Mi opinión es esa, vendedor Eroski y no por voluntad propia sino por indicación. Y como dices puede ser del auditor (aunque viene dando opinión favorable desde hace tiempo), de la agencia de rating o del regulador.Las AFSE fondos propios si que se reflejan en las cuentas anuales, pero las AFSE pasivos financieros no he visto ni dónde las reflejan ni el importe.Desde luego a mi no me parece muy ortodoxo que tengas "autocartera" (son fondos propios) y no lo explicites muy, pero que muy clarito. Cierto que viene desde hace mucho tiempo, pero de cuando las preferentes eran problema, que fue antes de que la deuda de Caprabo fuera problemón. Y hay que recordar que Eroski ha tenido fondos propios muy bajos, creo recordar que excluyendo las AFSE llegaron a estar alrededor de 100 millones. No puedes tener autocartera en anónimas por encima del 10% y aquí lo habían superado.De cualquier modo creo que por imagen fiel deberían no tener las AFSE, aunque es cierto que venderlas es pegarse un tiro en el pie..Pero si lo están haciendo ahora es porque piensan que tienen beneficios suficientes para compensar las pérdidas que esto les va a generar y me imagino que tendrán que hacerlo para preparar la refinanciación del 27.Y yo también pagaría con agrado una cena con quien supiera al 100% de qué va el tema. Me da igual si es en Elorrio.
Ir a respuesta
asdebastos 16/04/24 17:34
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Olé, Olé y Olé.A las 17:07 horas, y con lo que estamos comentando, alguien ha atacado a la oferta con 30.000 euros nominales en las malas.Eso quiere decir que a estos precios a alguien les resultan atractivas, y compran sin darse cuenta que van a venir sueltas y sueltas que las van hacer caer más.La duda que tengo, a pesar de que vayan saliendo compradores, no es que bajen, sino hasta dónde. 
Ir a respuesta
asdebastos 16/04/24 17:24
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Plusvalías supongo que no sacan.Porque estas AFSE que tienen en cartera deben haber sido adquiridas por sentencias o por acuerdos con los tenedores, no me imagino que hayan sido compras voluntarias en SEND ya que nunca ha tenido lógica dedicar fondos cuando no tenían ni un céntimo para operaciones financieras.Y si ese ha sido el medio de adquisición mucho me temo que el precio sea el nominal.Mi opinión es que les estén obligando a reconocer la perdida y para reconocer eso mejor obtener algo de liquidez, aunque sea pagando un interés altísimo.En fin, que dentro de 3 o 4 meses me veo rebuscando en el forro de los bolsillos para echar más dinero a perder, y en el futuro los reyes magos a mis nietos se los voy a aplazar al 31 de enero.
Ir a respuesta
asdebastos 16/04/24 17:19
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Tengo que autorectificarme y desde luego siempre es mejor acudir al documento que hablar de memoria.Las AFSE que tiene Eroski de las malas (E+2,5) que son fondos propios, y por lo tanto no están obligadas a pagar intereses sino que pueden ampliar el nominal, son por importe de 29,847 millones.No he encontrado las que posee de las menos malas (E+3) que son pasivos financieros y si están obligadas a pagar en efectivo.Por lo tanto es seguro que hay mucho más de los 28 millones que yo pensaba estaban en cartera de Eroski.  Hay sueltas para rato. Ahora me arrepiento de comprar a 30, no porque me parezca mal sino porque creo que las voy a ver bastante más abajo.Por cierto y me alegra porque quiere decir que jugamos con mas información que otros que se suponen profesionales, me ha sorprendido que hoy alguien haya atacado a la oferta, pudiendo sentarse a esperar tranquilamente. 
Ir a respuesta

Lo que sigue asdebastos
Top 10 Solfam