Participaciones del usuario asdebastos

asdebastos 26/06/24 12:05

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Cierto. Es una posibilidad, pero en el informe financiero confirman el importe de las AFSE fondos propios que tienen (emitidas menos las que hay recompradas), por lo que de esa manera si tendríamos confirmación (aunque fuera de que no han hecho nada)

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asdebastos 26/06/24 08:18

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Es cierto. La cifra de AFSE fondos propios no varia. Ya no tengo nada claro. En esto siguen siendo opacos porque realmente deberían explicar las operaciones que hacen sobre valores propios y no dicen nada. Nos toca esperar a datos semestrales y dejar de hacer elucubraciones y suposiciones.

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asdebastos 25/06/24 10:28

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La Euribor + 2,5% son fondos propios. La Euribor + 3% es deuda.La diferencia está motivada porque en las malas no están obligados a pagar intereses, es decir, si quieren puede dejar de pagar e incrementar el valor nominal de la AFSE por el importe del cupón, por lo que nunca podría haber impago en caso de problemas. las menos malas si tienen que pagar en efectivo el interés.

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asdebastos 25/06/24 09:50

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Lo siento, cuando digo que se confirma la compra de 4 millones quería decir que se confirma la venta de 4 millones. Es que yo mismo me lio.

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asdebastos 24/06/24 23:50

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Por eso pongo el foco en los puntos que no son favorables a que la cotización crezca, pero vamos, que parece que me voy a quedar solo y sin la cuantía que quiero. A pesar de mi anterior post sigue habiendo ansiavivas (en la otra dirección) a mansalva.

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asdebastos 24/06/24 23:48

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

La cifra que aparece en "Local facilities" al 31 de enero es de 92 millones de euros. Ahora aparece 96 millones.Hay que tener en cuenta que eso afecta solo a una emisión de AFSE que se considera deuda, porque la otra son fondos propios.Y eso confirma que en este trimestre han comprado 4 millones de AFSE de esta emisión, porque una vez vendidas el importe que queda contabilizado como deuda ya no resta el importe de las que estaban en cartera. Es decir, se refleja la deuda neta, valores emitidos menos valores recomprados, si hay menos valores recomprados eso quiere decir que hay mayor deuda.Me parece que pasa igual con el capital que ha crecido en una cuantía de 3 millones y se debe corresponder con las AFSE fondos propios en cartera vendidas.Es decir, que para hacer cartera no nos queda más remedio que esperar y tener mucha paciencia, que AFSE va a haber para todos, incluso los nuevos que están viniendo a nuestra charca particular.

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asdebastos 24/06/24 18:54

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Unos beneficios de 40 millones al año son totalmente insuficientes.Los niveles de caja libre los han reducido considerablemente.Dicen que van a mantener capex.De hecho la deuda se ha incrementado ligeramente en lugar de descender.Ya me gustaría a mi que las noticias fueran mejores, pero analizo lo que veo y, sin que sea una catástrofe, no me gusta para que mejore el rating y consigan emitir nuevos bonos como muy tarde en el 27 para refinanciar las OSES y a ser posible los bonos.Es un solo trimestre y debemos tener algo de paciencia, porque consiguieron la emisión de bonos y eso significa capacidad elevada para resolver problemas. Yo sigo confiando aunque repito me hubieran gustado mas otros datos.

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asdebastos 24/06/24 16:49

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Han publicado informe de resultados del primer trimestre 2024. Aunque es muy de agradecer que pongan información trimestral y eso es un avance, lo cierto es que los resultados no son mejores que los anteriores. Más ventas pero menos beneficio. Los intereses siguen creciendo y los gastos de personal también lo hacen.En definitiva menos de la mitad de beneficio que el mismo trimestre del ejercicio anterior.No nos van a dejar respirar tranquilos, porque esto no ayuda a tener una mejor calificación y no vamos camino a BB.

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asdebastos 05/06/24 13:29

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Hoy parece que ha habido un cambio en el patrón que sigue Eroski en la venta de las AFSE.En las malas en lugar de atacar a la demanda lo que han hecho es poner los 90.000 euros de rigor en oferta. Y lo bueno es que les ha salido bien. En tres bocados se han comido la cantidad ofertada. Como les siga saliendo bien veo que no van a hacer más sueltas, van a ir poniendo a la venta sus paquetes y a esperar que se los compren.

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asdebastos 04/06/24 12:36

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De manera generalizada las ventas efectivamente disminuyen el precio.Pero no disminuyen la demanda, lo que hacen es incrementar la oferta, que es parecido a los efectos de formación de precio, pero no igual.Y eso solo en cuanto a las AFSE porque por lo que respecta a las OS no hay sueltas.Precisamente lo que estamos observando es que el incremento de oferta también está originando sorprendentemente un incremento de la demanda, por lo que realmente el precio no se ha visto afectado mucho pero si la negociación. Es decir hay muchas más operaciones y mucho más volumen desde febrero de este año que lo que pudo haber el anterior.Hay un gran vendedor que se está deshaciendo de su posición pero que, a los precios actuales, atrae a nuevos inversores que antes no habían estudiado estas AFSE.Las AFSE son perpetuas y no tienen vencimiento, por lo que lo que recibirás siempre es un interés variable (euribor + 2,5% o euribor + 3% dependiendo de la emisión) pero no está prevista su amortización. Las OS tienen vencimiento en el 2028 (salvo que haya una oferta voluntaria anterior) y en ese momento devolverán 100% con independencia del precio al que se hayan comprado.

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