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30/10/25 21:30
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Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Coeur Q3: Au = $ 3.148 , Ag = $ 38'93 ; aumentan producción trimestral (Au = 111.364 onzas, Ag = 4'8 M) y reducen inversiones, lo que expande el FCF a 188'7; reducen deuda.
Revisando las cuentas de cada unidad de negocio; Las Chispas es la que más dinero genera y comparativamente, es la que menos gana; eso es así xq es donde más gastan en producir (deben imputarle algún tipo de cargo extraordinario para reducir impuestos) , la que más amortiza (buscan amortizar al máximo para reducir impuestos), la que más impuestos y tasas paga.Por contra es la que más FCF aporta: 66'1 M (ver 2ª imagen al pie).
Las Chispas es al unidad más eficiente con leyes de 3'42 gr Au y 321 gr Ag, equivalentes a $ 778 x tonelada de roca que mueven; es un sistema de vetas estrechas y, en el largo plazo, acabará siendo la unidad más rentable (si no surgen imponderable); aunque de momento va a seguir siendo una máquina de drenar cash x impuestos diferidos que tiene acumulados.
Taladran para aumentar reservas, cuyos resultado se traducen en noticas tan alentadoras como esta : "The high-grade Augusta discovery made earlier this year has now been traced over 450 meters along strike and 150 meters down dip, consistently yielding multi-kilo grade intercepts on a silver equivalent basis". En cuanto a Palmarejo, es al 3ª unidad más rentable xq genera 46'9 M FCFObtiene 1'55 gr Au y 108 gr Ag x tonelada de roca, que equivalen $ 242 x tonelada.Aquí lo sangrante es el Stream que deben pagar a Franco Nevada (que si no lo entendí mal en al entrevista a Mitch Krebs de unos posteos arriba, Franco Nevada les compra el oro del stream a $800/onza, lo que es desalentador). Para mitigar esa sangría, están desplazando el minado hacia zonas de la concesión no sometidas al stream. El resultado de esta estrategia es que obtienen un precio medio de $ 2.144 x onza Au producida.
Rochester produce 0'062 gr Au y 17'72 gr Ag y x tonelada de roca, equivalentes a $ 29 x tonelada, lo que deben minar millones de toneladas de material para ganar dinero. Es una mina a cielo abierto que les generó 29'6 M FCF, siendo la unidad menso rentable.
Kensington produce 4'97 gr Au x tonelada de roca, equivalentes a $ 549; es la 4ªunidad mas rentable xq genera $ 30'8 M FCF
Wharf produce 0'87 gr Au x tonelada de roca, equivalentes a $ 95'5; es la 2ª unidad mas rentable xq genera $ 54 M FCF
Para 2.025 esperan producir en la parte alta de guidance 438.000 onza Au y 19 M onzas Ag. Estiman que obtendrán un FCF de $ 550 M.Coeur capitaliza $ 11.520 M, x lo que cotiza a 20'94 FCF, lo que es la parte alta de la valoración de las mineras, es decir, ya estaría en precio x lo que cabria esperar que va la acción va a lateralizar-corregir en ausencia de catalizadores.