Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

• Enlace del BOE: https://www.boe.es/buscar/doc.php?id=BOE-A-2024-12102
• Peticiones NO competitivas: 851,674 millones de euros, 
• Peticiones competitivas para las letras a 6 meses.
  • 3,370  (interés solicitado)•••••••••••••••••••••••• 100,002 (millones) •••  98,325 (precio)
  • 3,360 e inferiores (interés solicitado)••••••••• 403,327 (millones) ••• 98,327 (precio)
• Tipo medio ponderado de la subasta: 3,36%
• Precio equivalente al tipo de interés medio ponderado: 98,327% o 983,27€ / letra.
• Importe nominal adjudicado: 1.355,003 millones de euros.

• Precio x importe:

• Suma precios x importes = 9832,69665 + 39657,933929 = 49490,630579
• Suma importes = 503,329
• Precio medio ponderado = Suma precios x importes / Suma importes = 98,326602638
• Precio medio ponderado redondeado al alza con 3 decimales, como indica el BOE: 98,327% o 983,27€ / letra.

• https://www.bde.es/webbe/es/estadisticas/compartido/datos/pdf/ti_1_3.pdf,

• Entre el 1_mayo y el 3_junio, día anterior a la subasta, los valores del mercado secundario más bajos fueron:
  • un extraño 3,13 (24_mayo) seguido de un repunte a 3,46 (27_mayo),
  • el día 28_mayo a 3,39,
  • el día 31_mayo 3,39,
  • el día 3_mayo 3,39.

• En Investing la cosa cambia, y el histórico del bono a 6 meses nos da mínimos de 3,37% hasta 3,36% los días anteriores a la subasta.

https://es.investing.com/rates-bonds/spain-6-month-bond-yield-historical-data

En este caso los valores mínimos del Investing han funcionado como pronóstico del precio de la subasta mejor que el boletín del Banco de España. No siempre ocurre, ya lo sabemos todos aquí, pero se cruzaron muchas competitivas y mucho dinero por debajo de 3,37%.

Saludos.

• https://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/5564368-dudas-compra-letras-tesoro?page=808#respuesta_6427432

• https://es.investing.com/rates-bonds/spain-6-month-bond-yield-historical-data

• Otro problema de Investing es que guardo los históricos y cuando los vuelvo a comparar con los datos de la página al cabo de unos días veo que no coinciden uno o varios días, pero no por un error mío, pues copio y pego de una vez, sino de la web.

• https://es.investing.com/rates-bonds/spain-1-year-bond-yield-historical-data
• https://es.investing.com/rates-bonds/spain-6-month-bond-yield-historical-data

• SENAF ahora.

• 3,30 fue el precio de la última operación de letras a 12 meses ayer. No es significativo porque aquí aparecen unas horquillas de precios muy amplias. Cuando BMEmarketdata era gratuito se podía ver muy bien.

• En Europa mejor de lo previsto: Índice ZEW de confianza inversora en la zona euro (Jun) | 51,3  •  47,8 (previsión)

• https://www.bde.es/webbe/es/estadisticas/compartido/datos/zip/TE_TIPOS.zip

El siguiente gráfico es un detalle desde principios de junio.

• Los euríbor a 3 y 6 meses parecen aproximarse en una suave línea descendente, pero el euríbor a 12 meses tiene un extraño y sospechoso movimiento de montaña rusa ... 

• Si pueden ampliar la imagen haciendo clic sobre ella verán una flecha roja que señala el día de la subasta y una línea roja discontinua en la parte superior que marca la unidad, esto es, e12 = e6 y a por encima de la cual tendríamos un euríbor a 12 meses mayor que el euríbor a 6 meses.

• Si las letras replican el comportamiento del euríbor, es posible que después de la caída desde máximos que pueden ver en el gráfico las letras a 6 meses recuperen algo de terreno. Abajo tienen el detalle de e12 / e/6 desde el 16 de mayo de 2024.

No es extraño lo que paso. Puede favorecer a unos y perjudicar a otros, pero creo que la relación entre los euríbor pueden decirnos algo sobre la relación entre los diversos tipos de letras para ayudar a los suscriptores a tomar decisiones.

•  euríbor_12_meses / euríbor_6_meses > valores de 2024. 
  • Mínimo ········  0.9132
  • Máximo ········  0.9939
  • Media ········  0.9552

El boletín diario del BdE en csv está mal actualizado.

El boletín diario del BdE en PDF está mal actualizado.

• ¿Anticipa la relación entre el euribor a 6 y 12 meses la relación entre las letras a 6 y 12 meses?
• Re: ¿Anticipa la relación entre el euribor a 6 y 12 meses la relación entre las letras a 6 y 12 meses?

Una pregunta sobre las comisiones... he llamado al banco de España para preguntar por ellas de cara a meterlas en la declaración de la renta, porque no me aparecen en el listado resumen que me han mandado. El caso es que me han dicho que no son un gasto deducible para la renta... es esto cierto?

• Mi post: https://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/5564368-dudas-compra-letras-tesoro?page=787#respuesta_6392351

SG de Operaciones Financieras
Fecha salida  | 16/04/2024
Normativa  | Ley 35/2006 arts.14 -1-a y 25-2-b

Descripción de hechos  | La consultante suscribió en 2022 Letras del Tesoro a 12 meses. Al vencimiento, ha reinvertido una parte del importe amortizado y ha recibido una transferencia por el resto. El Banco de España ha aplicado una comisión a la transferencia realizada. 

Cuestión planteada  | Deducibilidad del gasto por la comisión e imputación temporal.

Contestación completa  | El Convenio entre el Estado y el Banco de España para el establecimiento de las cuentas directas de Deuda del Estado, publicado mediante Resolución de 8 de marzo de 1990 (BOE de 17 de marzo), dispone en el apartado sexto:

  “Los titulares de Cuentas Directas harán efectivos los derechos económicos que se deriven a su favor mediante transferencia bancaria, a la cuenta designada por el titular,del importe de la amortización en la fecha en que esta se produzca.” 

 Y en el apartado octavo establece: 

 “… las transferencias de efectivo originadas por… amortizaciones… devengarán a favor del Banco de España una comisión, que será deducida del importe nominal de la respectiva transferencia…” 

 Por otra parte, para determinar el tratamiento fiscal que corresponde a dicha comisión debe tenerse en cuenta el artículo 25.2 de la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (BOE de 29 de noviembre), que califica como rendimientos del capital mobiliario los rendimientos obtenidos por la cesión a terceros de capitales propios y al respecto señala: 

 “Tienen esta consideración las contraprestaciones de todo tipo, cualquiera que sea su denominación o naturaleza, dinerarias o en especie, como los intereses y cualquier otra forma de retribución pactada como remuneración por tal cesión, así como las derivadas de la transmisión, reembolso, amortización, canje o conversión de cualquier clase de activos representativos de la captación y utilización de capitales ajenos.”  

En particular, la letra b) de dicho precepto dispone: 

 “En el caso de transmisión, reembolso, amortización, canje o conversión de valores, se computará como rendimiento la diferencia entre el valor de transmisión, reembolso, amortización, canje o conversión de los mismos y su valor de adquisición o suscripción.  (…)  

Los gastos accesorios de adquisición y enajenación serán computados para la cuantificación del rendimiento, en tanto se justifiquen adecuadamente.  (…).”  

De acuerdo con lo anterior, las rentas derivadas del reembolso de Letras del Tesoro se califican como rendimientos del capital mobiliario, cuyo importe se calculará teniendo en cuenta lo expuesto anteriormente.  

En consecuencia, la comisión por transferencia devengada a favor del Banco de España minorará el valor de reembolso, a efectos de la determinación del rendimiento del capital mobiliario generado en el reembolso de las Letras del Tesoro. 

En cuanto a la segunda cuestión sobre la imputación fiscal , el artículo14.1 de la LIRPF señala :

 “Los ingresos y gastos que determinan la renta a incluir en la base del impuesto se imputarán al período impositivo que corresponda, de acuerdo con los siguientes criterios: 

a) Los rendimientos del trabajo y del capital se imputarán al período impositivo en que sean exigibles por su perceptor. (…)”. 

En consecuencia , los rendimientos positivos procedentes de Letras del Tesoro, por tratarse de activos financieros con rendimiento implícito, se integrarán, en concepto de rendimientos del capital mobiliario, en la base imponible del lmpuesto sobre la Renta de las Personas Físicas correspondiente al ejercicio en que se transmita o amortice.

 Lo que comunico a Vd. con efectos vinculantes, conforme a lo dispuesto en el apartado 1 del artículo 89 de la Ley 58/2003, de 17 de diciembre, General Tributaria.