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Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

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Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
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#12061

Re: F.A.Z. recuerda que las pobres cifras del crecimiento europeo.

Todos esos textos solo los creo ligeramente.

Es como cuando dicen la TV que el numero de afiliados a la SS a aumentado en tantos miles de personas pero jamás te dan datos de la recaudación de la SS.
La SS si da datos a toro pasado del cumplimiento de lo presupuestado pero escondido en estadísticas que hay que buscarlas.

El hecho que veo es que las calles se llenan cada día mas de locales cerrados,  polígonos con naves grandes abandonadas, mas gente mendigando en las calles, etc. 
#12062

Re: F.A.Z. recuerda que las pobres cifras del crecimiento europeo.

Buenas tardes.

Los dos primeros son del Frankfurter Allgemeine Zeitung y no puedo aportar más información sobre su contenido ni los datos concretos porque no estoy suscrita a ningún periódico de pago. FAZ era gratuito hace años y tenía algunos artículos muy buenos, pero ahora hay que pasar por caja. En el caso de Financial Times descubrí accidentalmente que si pegaba el título del artículo en la barra del buscador Google y pinchaba en el enlace que aparecía en los resultados de búsqueda el artículo de pago era gratuito.

En alguna de web española deshabilitar javascript y las cookies hace que los artículos sean gratuitos y te aseguro que lo he descubierto accidentalmente, porque odio javascript y antes usaba mucho navegadores de texto como lynx o w3m.

Welt y Handelsblatt no los visito porque se han pasado de miserables: me obligan a habilitar javascript hasta para ver los titulares de pago. Por lo demás, los datos que veo en los calendarios económicos y que a veces paso por aquí, no son precisamente buenos. Lo que dice del crecimiento FAZ me temo que sea cierto.
El hecho que veo es que las calles se llenan cada día mas de locales cerrados,  polígonos con naves grandes abandonadas, mas gente mendigando en las calles, etc. 
Esta (Burgos) es una ciudad de gente mayor, con un número tal de extranjeros que me siento parte de una especie en extinción. No sabría decirte si el cierre de negocios se debe a la situación económica local o a la falta de sentido de los mismos. Sí veo gente mayor escogiendo lo menos malo en un cajón de la frutería donde colocan las piezas pasadas, sí conozco pensionistas que se quejan de que no pueden comer fruta de postre porque está muy cara, sí veo que las ofertas tardan muy poco en desaparecer en el supermercado ... Eso sí, la vida parece esconderse en internet, porque repartidores cada día hay más. 

Dice el Frankfurter Allgemeine que faltan inversiones ... para mí los tipos negativos han desviado una ingente cantidad del dinero necesario para mantener y enderezar el crecimiento de la economía europea sobre pilares sólidos. No se puede invertir con lógica ni sentido mientras te apuntan con el arma de los tipos bajo cero. 

Alemania ya no es lo que era. Europa una decepción para esta europeísta convencida. Muy buenas noches y muy buen fin de semana a todos.
#12064

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenos días, han salido bonos a 5 años , cupón 3,5 %,  depósito previo del 108%. Creo que con este ISIN saldría una TIR del 3,3%. Como lo veis
#12066

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

¿Como sabes o deduces que el TIR será del 3,3% en los bonos a 5 años de la próxima subasta?
#12067

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenos es una aproximación...con el ISIN tome los datos en BME y después lo halle con la calculadora de TIR. Efectivamente, no se sabe si el depósito previo será igual que el que viene en BME o superior...habrá que esperar.
#12068

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro


A mi lo que no me convence es eso de que por el bono hay que pagar mas que el valor nominal.
Es como si los primeros años te estuvieran pagando intereses con tu propio dinero.

#12069

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Es que con los datos que da el BdE lo único que se puede calcular aproximadamente es la TIR menor en el supuesto de que la subasta para bonos no competitivos fuese el peor (1080€ por bono) y si he calculado bien el PEOR de los escenarios (precio del bono a 1080€) para una inversión de 10.000€ sería de una TIR aproximada del 1,88%.(teniendo en cuenta las comisiones, para 1802 días de "vida" del bono  y con 365 dias por año,)
#12070

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

A mi lo que no me convence es eso de que por el bono hay que pagar mas que el valor nominal. Es como si los primeros años te estuvieran pagando intereses con tu propio dinero.
A mí tampoco me hace gracia, pero siempre están las competitivas, que en el caso de los bonos, como sabrás, obligan a poner el precio. Ahora bien, con precios en el secundario rozando el 3% y un cupón en el 3,5%, el cual no va a variar, pues salvo sorpresa mayúscula o milagro hay que contar con un precio de compra superior al 100% del nominal.

Yo tengo bonos a 3 años, dos emisiones, las dos adquiridas por debajo del nominal, pero en la segunda el valor del cupón supone casi todo el rendimiento. Ahora bien, en 2022 sí se subastaron emisiones de obligaciones con cupón y vida residual unos 3 años cuyo rendimiento implícito era negativo, si bien quedaba compensado por el importe del cupón. Por ejemplo, esa de abajo fue la última emisión de 2022 cuyo cupón quedaba por encima del tipo medio por culpa de un precio de compra superior al 100%.

Si pinchamos abajo se puede comprobar que los bonos fueron pagados al 102,728% (precio con el cupón corrido).
https://www.tesoro.es/deuda-publica/subastas/resultado-ultimas-subastas/bonos-del-estado?nid=33444
Las subastas de la deuda que el Tesoro clasifica bajo la denominación "bono a 3 años" no han vuelto a tener un valor de compra superior al 100%, de momento, pero en enero de este año estuvieron a 8 centésimas del cupón de 2,5%. La cifra de la izquierda es el tipo medio.


De no haber bajado el cupón el Tesoro (desde el 2,80%) el rendimiento implícito hubiera tenido que ser negativo psras tener ese tipo medio del 2,582%. No sé si lo habrán rebajado por eso, aunque no lo hayan rebajado en el bono 5a. 
#12071

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Por si tienes curiosidad, te dejo este enlace con todas las subastas de bonos a 3 años desde enero de 2022. Si comparas la denominación del bono con el cupón verás que al principio el rendimiento implícito fue negativo en casos de obligaciones con vida residual en torno a 3 años.
Si pinchas sobre cualquier enlace vas directamente a la web del bono seleccionado en la página del Tesoro. Suelo hacer esas listas porque es muy molesto es sistema que tienen aquí.
#12072

¿Qué ocurrió realmente en la subasta de junio a 6 y 12 meses?

[][][][] A 6 meses.

Los datos de peticiones competitivas son los que forman el precio y aparecen días después de la subasta en el BOE. Pueden pinchar abajo.

  • Importe nominal adjudicado: 1.355,003 millones de euros.
    • 100,002 millones a 3,370
    • 403,327 millones a 3,360 o menos.
    • El resto no competitivas.

[][][][] A 12 meses.

Una apuesta fuerte a 3,422, la mayor con diferencia 1.075,000. Levantó el tipo marginal y puede que salvase el 3,40% del tipo medio. Abajo el enlace en formato pdf.

Por mucho que mida, mucha referencia que busque, lo más importante es quién está detrás de esos importes y peticiones.


#12073

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

En la subasta la rentabilidad suele salir cercana a la cotización en el mercado secundario. 
El viernes ese bono cotizaba en el mercado secundario al 3%, esa sería la TIR a esperar. 
El rendimiento no tiene en cuenta las comisiones por transferencia de cupones ni de amortizacíón.

Spain 5 Year Government Bonds Yield | 3.50% |  2029-05-31 | 4 años 350 días
Rendimiento 2.990% 
Precio 102.307 EUR
#12074

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

He dejado en el hilo del Bono español a 3 años las cotizaciones de las emisiones de bonos con vencimiento en 2029 de Francia, Alemania e Italia. Más o menos, todas estaban subiendo hasta mayo, me ha parecido que fue un buen mes. El próximo martes hay subasta a 5 años en Alemania. En este momento el bono alemán a 5 años en Investing está claramente por debajo del tipo resultante en la última subasta.

Hasta aquí. Muy buen fin de semana a todos.
#12075

Re: ¿Qué ocurrió realmente en la subasta de junio a 6 y 12 meses?

 Por mucho que mida, mucha referencia que busque, lo más importante es quién está detrás de esos importes y peticiones.
 
 

Seguramente bancos.

Me pregunto cuanto habría caído el tipo medio si no hubiera esa cantidad en COMPETITIVAS.
El algoritmo de calculo del tipo medio resultante debería ser publico, yo al menos lo desconozco.
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