Obligaciones de Eroski y Fagor

Ídem, una parte de mi flota de aviones ha vuelto ya a la base y la otra lo hará en poco más de dos meses.
Así que de aquí a 2028 a recoger frutos.

Son hasta 500M en bonos + 100M que van como préstamo.

En efecto hay que verlo como una "patada adelante", pero no pequemos de cándidos pensando que los de la secured van a permitir que se amorticen las OS en 2028. Les han metido una call en el año 2, por lo que entiendo que pretenden salvar el matchball ahora y meter mano a la refi de toda la deuda en un par de años, con aguas más tranquilas.
Lo más sensato es que en algún momento vayan haciendo tender con descuento e ir limpiando lo que se pueda. 

Me referia a bonos exclusivamente en los importes que daba, no de la parte prs, ahi si que no tengo ni idea, pero hubiera dicho que será más que esos 100 MM €, salvo que las ventas inmobiliarias se adelanten o se coordinen... siempre que pretendan quitar los 708 MM € en total, porque los otros 108 MM no es poca cosa, no? (más gastos de colocación, etc.)

Mi lectura era que todos han llegado a la conclusión de que 2029 mejor que 2027 si finalmente se hacen hasta ese año, para llegar al vcto con las OS28 solucionadas, y no con la pelota justo a un año del vencimiento de los bonos (siendo asi más difícil de renovar los mismos en 2027)... pero lo de la call el segundo año, da más posibilidades... ¿Dónde se indica eso? Se me escapó? Porque aparte de la comunicación CNMV no tenemos más información al respecto, no?

P.D. Yo siempre pienso que es el último año, por eso de OS28 tengo pocas, siempre maximicé las rentas abonadas todos los años, por si acaso... pero la solucion con las OS28 llegado el momento, si salen los bonos ahora, será clave para la foto finish... 

Vale, se me escapó algo si jajaj Esta noticia, muy interesante. Y un rating suficiente para la operacion*:

Spanish Food Retailer Cooperative Eroski Coop. Rated Preliminary 'B+'; Outlook Stable

Spanish food retailer cooperative Eroski plans to issue €500 million senior secured notes and a €113 million amortizing term loan A (TLA), due 2029, to refinance its capital structure.

With more than €4.8 billion in revenue and €469 million S&P Global Ratings-adjusted EBITDA in fiscal year 2022 (ended Jan. 31, 2023), Eroski is the fourth-largest food retailer in Spain, with a leading market share in the north.
We assigned our 'B+' preliminary long-term issuer credit rating to Eroski S. Coop and our 'B+' preliminary issue rating to the group's proposed notes with a '3' recovery rating, indicating our expectation of meaningful recovery (50%-70%; rounded estimate: 60%) in the event of a payment default.
The stable outlook reflects our expectation that Eroski's 2%-5% annual revenue growth, elevated EBITDA margin of about 10%, and moderately positive free operating cash flow (FOCF) generation will keep our consolidated adjusted leverage at around 4.5x and consolidated EBITDAR coverage at around 2.0x in fiscals 2023-2025.

https://disclosure.spglobal.com/ratings/ru/regulatory/article/-/view/type/HTML/id/3088643

Y sigue con bastantes datos, completo y detallado.

*(B -> Grado especulativo: Más vulnerable a condiciones económicas, financieras y del negocio adversas, pero actualmente tiene capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras)

Si es B+, estaría a escalón y medio de BBB, grado de inversión:

Upside scenario:
We could raise the ratings if the company's operating performance is stronger than our base case, such that:

Consolidated leverage falls well below 4.0x (corresponding to proportional adjusted leverage well below 4.8x); and
Growth in consolidated FOCF after leases is sufficient to comfortably cover dividends to minority shareholders.

gracias!

not bad, gracias!

Gracias

Excelente noticia, super buen link.