El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc

Hombre, es una cartera u otra no las dos.

Blas, anímese y venga a la sexta conferencia. Yo no he ido nunca pero por conocerle a usted/ustedes me animaría.
Además, podemos hacer algo divertido como cuando en 2005 Ana García Obregón daba las campanadas y todo España estaba pendiente de su:

Imagine todo un auditorio diciendo algo a la misma hora. En plan:

En fin, que menos que tener humor con este pedazo de desastre que nos ha preparado Pan Palmarés en nuestra cartera.

Me temo que la respuesta no sería la que supones. Incluso apostaría un café.

Salu2

Estoy suscrito al podcast de Tu dinero nunca duerme. Algunos episodios son interesantes y otros (bastantes) son prescindibles, por pura publicidad. Este lo he borrado directamente. Con el título ya paga.

Salu2

Eso tiene mucho mas sentido, es desde mi punto de vista lo deseable, eliminar el virus por completo. 

Sin embargo, dudo mucho que asi vaya a ser... 

Hay demasiados intereses de por medio, y demasiado complicado el control epidemiologico. 

He estado leyendo el enlace y muy interesante. Pues si, no lo tenía tan desarrollado, pero el simil futbolístico fue cosecha propia. Ya veo que está todo inventado. :-)

De todas formas yo si veo riesgo en la volatilidad y no sólo en la estabilidad de los cash flows. Porque el tema está en que, como no sé donde escuché o leí el otro día, la función básica del ahorro es cubrir contingencias propias que suelen ser coincidentes en tiempo con los sell off del mercado.

El tema estaría en tener una parte de la cartera que suba en momentos críticos pero lo normal es que cuando hay despeñamiento, se despeñe todo. Por ejemplo, me suena haberle escuchado a Estebaranz hablar de que Autozone (repuestos de coches) se comportó muy bien en la crisis de 2008.

Yo no apuesto, invierto... pero el café lo tienes pagado cuando surja alguna ocasión y nos veamos...

Saludos,
Valentin

La reserva de liquidez destinada a cubrir necesidades inesperadas es lo que se conoce comúnmente como fondo de emergencia. En mi opinión, este fondo debe ser ajeno al patrimonio invertido.

Otro tema es la liquidez propiamente dicha que puede formar parte de la cartera, que cumple un doble efecto: reducir volatilidad y riesgo de la cartera por su descorrelación con el resto de activos, y aportar munición para aprovechar correcciones de cierto calado en los mercados.

Pero la volatilidad en sí misma no tiene por qué ser algo malo. Sin embargo, una empresa generadora de caja y con balance saneado está en una posición privilegiada. Si hay un shell-off caerá, pero con menor intensidad. Y saldrá fortalecida, porque esa caja la puede utilizar de muchas formas (absorber competidores dañados, recomprar acciones, expandir el negocio…). Ahora también digo que no hay dos crashes iguales. Puede que algún activo se salve de la quema en una venta masiva, pero dependerá del tipo de crisis sufrida… 

La idea que planteas es la ideal: activos con correlación negativa que contribuyen a reducir el riesgo de la cartera. La deuda pública de alta calidad crediticia y muy largo plazo podría ser un activo en este sentido, pero en el contexto actual conlleva un riesgo importante de pérdida de capital.

No obstante, sí existen tanto fondos como estrategias con las que conseguir ese efecto en cartera.

Por ejemplo, en carcasa fondo de inversión existen productos de muy baja beta y correlación negativa con otros activos de riesgo, o activos con vocación de retorno absoluto que son neutrales a mercado. Este tipo de fondos, en Rankia y otros lugares absolutamente denostados, pueden aportar mucho valor a las carteras, porque cumplen precisamente esa función: proteger en escenarios adversos, sosteniendo la cartera mitigando las caídas. Eleva, BMO, Candriam, MFS, Pictet, Alger, … hay muchas ideas que he venido comentando en la comunidad.

También se puede cubrir la cartera buscando estrategias de búsqueda de alfa (largos en determinados activos y cortos en el índice de referencia), o estrategias defensivas mediante el uso de opciones. Hay muchas alternativas, más y menos complejas, pero haberlas haylas.

Un inversor tiene en su mano controlar el riesgo de sus inversiones. También hay que tener precaución con excederse con el escudo, tanto si hablamos de abusar de liquidez como de cubrirse en demasía, por el coste de oportunidad que ello supone. 

+1

Hora de comprar REITs americanos?

Yo apuesto por ello...

Pues ya has visto que había formas más sutiles de hacerlo.

Por ejemplo, en la segunda ola, cuando pensábamos que habíamos pasado lo peor, liberó las dos pensiones que había en mi familia más cercana.

A uno de ellos lo pilló en su casa. Lo metió una de las dos chicas que iban a cuidarlo. Contagió a la otra chica, a dos de sus hijas y a él. Sólo él tuvo síntomas graves y falleció.

Al otro en una residencia que había pasado inmaculada la primera ola. En la segunda, se ve que el personal se relajó y hubo un brote de 80 casos, entre personal y residentes.

Como la presión hospitalaria era menor que en la primera ola, ambos tuvieron una cama en la que agonizaron durante unos días, tratados con corticoides y morfina a la espera de ver "si se producía el milagro". Como ambos eran octogenarios, las UCIs y los respiradores, ni se mencionaron.

Lo cuento, no sólo en atención a tu comentario, sino también a otros comentarios de personas a las que aún les parece algo lejano que les pasa a otros.

Comparto que se debería dejar en manos de la población si se vacuna o no; también comparto la opinión que todas las medidas van para hacer la vida imposible a los que prefieren no inyectarse.

Propongo que en caso de colapso sanitario los vacunados sean los elegidos en el triaje y que no exista limitación alguna en espacios comunes.

De esta forma se respetaría la opinión de cada ciudadano y no se dañaría la economía.