El Ruffer Total Return es un fondo de "retorno total EN LIBRAS".
Opera con la intención de no perder nunca dinero en libras.
Si ese rendimiento en libras lo pasas a otra moneda, te arriesgas a que en esa nueva moneda puedas pasar a perder (o también ganar más), dejando de ser así un "retorno total".
Para evitarlo, en las clases con moneda diferente a la libra, el fondo cubre el cambio de la libra respecto a la moneda de la clase. Al menos los de la clase "O" que son los que he mirado.
Si quisieras no tener ninguna cobertura de moneda, tendrías que coger la clase en libras, pero entonces no tendrías un "retorno total en euros" si la libra se depreciase respecto al euro.
Para "asegurarte" de no perder en euros, suponiendo que confíes en la efectividad del fondo, tendrías que coger la clase en euros, que según ellos consigue rentabilidad positiva en libras, y cubre el cambio libra/euro.
Si cogieras la clase en dólares te "asegurarías" no perder en dólares, pero al pasarlo a euros podrías perder (o ganar más).
Lo que no tiene sentido es que la clase en dólares morningstar la califique de bronze y el resto sea neutral.
Salvo que fuera algo pensado para un inversor yanqui, más bien parece un error de morningstar.
Lógicamente, en este caso y debido a las diferentes coberturas de divisa, la rentabilidad EN EUROS de cada clase es distinta dependiendo de la moneda.
