En mi opinión, la cartera que expones puede necesitar algún retoque. Por estructurar un poco tu distribución:
1) Tienes un 26,16% en fondos indexados: global, S&P500 y Europa. Con los porcentajes que les asignas, haces una gestión activa en cuanto al asset (ponderaciones) e indexada en cuanto a productos, produciéndose solapamientos y alta correlación.
2) Un 25,09% para dos fondos mixtos, el producto de Allianz, que no detallas cuál de la gama Dynamic Multiasset Strategy es (15/50/75), y el fondo de fondos de ING. Del fondo de Allianz, depende cuál de ellos es en cuanto al nivel de riesgo que asume, pero cualquier de ellos presenta una elevada beta de mercado. Sobre el fondo de fondos, creo que es un producto muy mejorable.
3) Cubres RF con un 19,26%, principalmente con el fondo de Carmignac. Vale para tener un producto de menor riesgo que ayude a contener la volatilidad y no asuma excesivo riesgo en cuanto a duraciones, aunque no es un producto exento de riesgo. Esto debes ser consciente de ello. RF China en un pequeño porcentaje, vale como complemento.
4) Presencia de sectoriales con un 14,87% a través del tecnológico de Franklin T. y del de temática agua de Pictet. Buenos fondos en sus respectivos campos, pero ya tienes suficiente exposición a tecnológicas con los indexados, tanto al MSCI World como al S&P500. Redundante y que no te aporta diversificación real.
5) La guinda monopaís con el Bankinter España, con un nada despreciable 14,62%.
Ahora mis comentarios:
No veo mal combinar fondos de gestión activa e indexada en una misma cartera, pero los que llevas hacen que exista un fuerte solapamiento, y sólo le encuentro sentido si quisieras sobreponderar determinadas regiones/índices. Valora agruparlos en un único producto indexado al mundo, y gestiona los pesos por zonas geográficas con el resto de la cartera.
La presencia de mixtos y/o alternativos en una cartera amplia con una fuerte carga de renta variable y también un pellizco de renta fija, debe tener algún sentido. Ese sentido podría ser reducir la correlación entre activos, es decir, buscar elementos cuyo comportamiento se diferencie del resto de compañeros. Que amortigüen (o traten de) los golpes. Valora sustituir los que tienes por fondos con baja beta, como el MFS Prudent Wealth (en sustitución del Cartera Naranja) y un multiestrategia que combine diferentes activos (incluyendo algo de oro) como puede ser el BNY Mellon Global Real Return (en sustitución del Allianz).
Respecto a la RF, máxima prudencia en estos momentos. Entre los niveles de inflación y la retirada de estímulos por parte de los bancos centrales, si hay un activo sobre el que poner la lupa es la RF, especialmente en la de larga duración. Conforme se vaya produciendo el cacareado tapering, la curva de tipos se empinará haciendo caer los precios. Valora combinar el Carmignac con otro más flexible y de corta duración como el Vontobel Twentyfour Strategic Income o el Muzinich Enhancedyield S-T. Y puedes combinarlos con el BGF China (~2%) para hacer un total del 20%.
Sectoriales, salvo que quieras expresamente tener algo muy particular, con el indexado cubres todas las temáticas. ¿Sobreponderar tecnología? Ya tienes suficiente exposición. Lo haría a través de un fondo USA de calidad, estilo Edgewood, Polen o T.Rowe, con un 10% de la cartera. Para el agua, algo tan de nicho, me iría a un global sostenible de calidad, como podría ser el AllianceBernstein Sustainable Global Thematic Porfolio. Cubres un amplio espectro de industrias con un enfoque sostenible y global. Otro 10%.
España... Ay, España... Empresas politizadas, mucha deuda, negro porvenir. Con la situación comentada sobre inflación y política monetaria, puedes valorar con otro 10% de la cartera un fondo europeo con sesgo hacia compañías de valor (energéticas, bancos, industriales...) de manera más táctica. Echa un vistazo al M&G European Strategic Value.
Te quedaría una composición, aproximada:
25% Indexado al mundo
25% Mixtos/Alternativos baja beta (coberturas + multiestrategia)
20% RF corta duración (flexible + Europa) + RF China
10% RV USA máxima calidad
10% RV enfoque global y sostenible
10% RV Europa, sesgo valor
Personalmente, repartiría el peso del indexado con un global de calidad y corte conservador (Fundsmith, GuardCap). Los indexados cuando todo sube lo hacen bien, pero cuando hay correcciones fuertes, se les ven las costuras. Y ahí, gestión activa de equipos de calidad, pueden hacerlo muy bien. Si tu perfil de riesgo lo admite también puedes mirar algo de emergentes que tenga exposición a países más vinculados con las materias primas, o incluso algo de small cap europeas con un toque ESG (Lonvia, Berenberg).
Dicho todo lo cual, tan sólo es una opinión más, en ningún caso recomendación de ningún tipo. Valora éstas y otras ideas con un asesor o por ti mismo.
