Buenas tardes a todos. A raíz de este mensaje de respuesta de Moclano al que respondo, donde analiza la exposición de mi cartera, decidí darle una vuelta completamente, intentando justificar cada fondo y tomándome el tiempo que fuese necesario. He ido incorporando fondos a media que le encontraba sentido a que estuviera en mi cartera y después de 3 meses y medio creo que he conseguido poder argumentar que pertenezcan y el peso que les he dado.
Quizás lo lógico, como hago con la cartera de mi hijo, sería indexarme y olvidarme. Pero como reconozco que todos los días reviso los datos macroeconómicos, las noticias de los mercados y las tendencias he pensado que podría confeccionar una buena cartera de fondos activos para ver si en un tiempo dado (2 años) puedo arañar alguna décima al mercado o no (y reconozco divertirme un poco también). Si no es así, en dos años me indexo y me olvido de todo esto.
Mi cartera está formada por un Core creo que robusto e inamovible (4 fondos 14% cada uno). Al que aportaré mensualmente independientemente de los mercados y los vaivenes de la bolsa. Después otros 3 fondos que también encuentro motivos para mantenerlos a largo plazo, pero con menor porcentaje (7% y 6%)y por último una sub cartera que llamo "táctica" que puede estar conformada por uno o varios fondos intentando aprovechar las tendencias a corto plazo. Estos intento analizar cada semestre la idoneidad de mantenerlos, cambiarlos o suprimirlos.
Expongo mi cartera, sin antes indicar que esta es mi visión, donde me encuentro cómodo aunque seguramente de forma equivocada y por tanto la composición es la idónea para mí y no para cualquier otro, ya que creo que es muy muy importante que cada uno de nosotros confeccionemos nuestra cartera por nosotros mismos escuchando a todo el mundo pero decidiendo única y exclusivamente nosotros:
CORE
14% Robeco Global Consumer Trends D € | LU0187079347
14% Fidelity Funds - Global Dividend Fund A-Acc-EUR | LU1261431768
14% Fundsmith Equity Fund T EUR Acc | LU0690375182
8% MFS Meridian Funds - Prudent Wealth Fund A1 EUR | LU0583242994
6% MFS Meridian Funds - Prudent Wealth Fund AH1 EUR | LU0808562614LARGO PLAZO
6% Threadneedle (Lux) - Global Smaller Companies AE (EUR Accumulation Shares) | LU0570870567
7% DWS Invest CROCI Sectors Plus LC | LU1278917452
7% GAM Star Fund plc - GAM Star Disruptive Growth Class EUR Accumulation | IE00B57PQG06TÁCTICA
6% Azvalor Lux SICAV Azvalor International R | LU1333148903
6% Robeco New World Financials D € | F0GBR04BXM
6% Lonvia Avenir Small Cap Europe Retail | LU2240057096
6% Robeco Chinese Equities D € | LU0187077309En los fondos del core creo que son todos fondos consistentes y reconocidos cada uno con sus particularidades. El Fundsmith por su forma de invertir, pocas empresas de alta calidad resistentes al cambio y mantenidas durante largo tiempo. El Robeco Global Consumer con una trayectoria envidiable con empresas expuestas al consumo de todo el mundo (consumo que va en aumento y todavía le queda un largo recorrido). El FF Global Dividend que sobre pondera las empresas europeas de Alto Dividendo y nos ayuda a reducir la volatilidad además de contrarrestar la posición growth del resto de cartera. El Prudent Wealth que reduce consistentemente la volatilidad de la cartera además de tener coberturas ante eventuales descensos de la bolsa que me parecieron muy oportunas. En un primer momento su ponderación iba a ser mayor, pero teniendo en cuenta mi edad y que la cartera debería ser un buy and hold finalmente decidí darle la misma ponderación que a los otros tres miembros del core. Eso sí, una parte está con divisa cubierta (lo quitaré si el euro sube de 1,24 dólares y pondré toda la divisa cubierta si baja de 1,15 dólares). Otros fondos que contemplé para esta parte de la cartera pero que finalmente no elegí fueron Guardcap, Seilern, Comgest Grothw World, Equites Newgems de DPAM, MFS global concentrated, M&G Global dividend, BLI equities Dividend, JPM global dividend...
Los fondos a largo plazo; el primero es global de pequeñas empresas, creo que en períodos de crecimiento, en pequeñas y medianas empresas la posibilidad de mayor crecimiento es habitual y por tanto considero que se debe tener exposición a estas empresas. La ponderación es 6% y no 7%, ya que algunos fondos de la sub cartera táctica indicen también en este tipo de empresas. El DWS Invest CROCI sobre pondera empresas con acciones "baratas" de los sectores con menor ratio Precio/Beneficio rebalanceándose trimestralmente ayudándonos a tener una parte de nuestra cartera un poco contra cíclica y contraria a las tendencias del momento. El tercero (GAM disruptive) es un gran fondo que tiene empresas disruptivas que aprovechan el cambio tecnológico que está ocurriendo, que me citó Moclano y tras analizarlo considero que es un enfoque que debo tener en mi cartera, es hacia donde vamos y poco a poco se irá imponiendo.
La sub cartera "táctica" es la parte de la misma que puede variar cada cierto tiempo, en un principio semestralmente, donde intento tener un poco de presencia en los sectores, países, tendencias, etc. que en cada momento parezca que pueden tener un mayor crecimiento. Es aquí donde podrían entrar fondos de biotecnología u otros del sector salud, energía alternativas, materias primas, industria, diferentes fondos enfocados en países concretos, etc. pero sin la necesidad de mantenerlos durante mucho tiempo e intercambiándolos o quitándolos semestralmente. Ahora mismo tengo 4 pero perfectamente podrían ser menos o ninguno. Difícilmente podrían ser más, ya que una ponderación por debajo de 5 o 6% no creo que tenga mucho sentido. Actualmente tengo uno enfocado al mercado financiero( bancos, aseguradoras, etc.) otro enfocado a China que creo que tras la corrección tenía un precio interesante (quería sobre ponderar la posición que a este respecto ya me ofrecía el Robeco Globar consumer), el AZvalor que me da una posición creo que interesante en material primas, energía convencional (que considero que tiene aún mucho recorrido) e industria y finalmente el Lonvia Small cap formado por pequeñas empresas en sectores europeos(salud y tecnología) que han quedado un poco rezagados con respecto a EEUU y creo que todavía tienen un mayor recorrido. Además el equipo gestor me parece de lo mejor en toda Europa.
Paralelamente tengo una cuenta a la vista donde dispongo de 15 meses de los gastos familiares, que puedo utilizar en las profundas correcciones como liquidez para introducir más madera (un máximo de tres meses de gastos) en estos mismos fondos.
Son bastantes fondos y la pregunta "¿no sería mejor indexarse?", como nuestro compañero Ervigio nos dice siempre, tiene todo el sentido, pero como dije al principio quiero ver si tiene sentido tener fondos de gestión activa para intentar ganarle décimas a la indexación (y divertirme).
La comparación será con la cartera de mi hijo, totalmente indexada mediante fondos VANGUARD 70% world, 15% emerging markets, 15% small caps. Si tras dos años veo que pierdo dinero por no indexarme, será esto lo que haga replicando los mismos porcentajes.
Siento la chapa, seguramente esta composición es solo buena para mí y ojalá esto ayude a alguien, sobre todo en cuento a la necesidad de analizar un poco donde metemos nuestro dinero y sentirse cómodo con los fondos independientemente de los vaivenes. Es decir, dormir tranquilo.
Dejo el xray por aquí
https://lt.morningstar.com/j2uwuwirpv/xraypdf/default.aspx?LanguageId=es-ES&CurrencyId=EUR&securityIds=F00000WOP0%7CF00000PMR6%7CF00000M0UD%7CF00000M1MH%7CF00000WL2C%7CF0GBR04BXE%7CF00000W42B%7CF00000Q88C%7CF0000161L4%7CF0GBR04BXI%7CF00000OHVY%7CF0GBR04BXM%7C&marketValues=6%7C5%7C9%7C6%7C7%7C6%7C14%7C7%7C6%7C14%7C14%7C6%7C&typeids=FO%7CFO%7CFO%7CFO%7CFO%7CFO%7CFO%7CFO%7CFO%7CFO%7CFO%7CFO%7C
