Como versa el 3er informe trimestral publicado hoy, se han liquidado 34 compañías YTD en las que el precio se ha aproximado al valor intrínseco, habiendo obtenido "unas tasas internas de retorno muy elevadas" (de esas ventas sólo Fairfax Financials Holding en pérdidas) . Con la liquidez se han realizado nuevas compras y se ha producido un efecto de concentración, pasando de tener 77 a 40 compañías en cartera. Se ha dejado liquidez por debajo del 6% (anterior trimestre 11,84%). El fondo cotiza con un potencial alcista del 85% (desde el 74% del anterior trimestre, aunque ahí ponga 67% a 30/06 se puede ver en anterior informe semestral). Igual se puede ver como a finales de 2015 "estimaban" un potencial bastante menor y sin embargo el 2016 ya sabes como fue. Han metido sobre todo Gaslog y Range Resources (más madera, digo gas), y alguna otra como CBI que hoy por cierto cae casi -15%.
Casi un mes tras este tercer informe trimestral publicado hoy, hay que apuntar otro -0,93% teniendo ahora mismo a 30/10/17 un 2,32% YTD.
IMO tras vender 34 posiciones "con tasas de retorno muy elevadas", y aún con las divisas como excusa...no se puede decir que este esté siendo su año, pues lleva ahora mismo YTD exactamente lo que el "Nordea 1 - Stable Return Fund BP", que tampoco es que esté muy fino... y bastante por debajo de su categoría, indice y similares fondos de RV.
Eso si, el año pasado eran los reyes con sus commodities y el que viene y los que están por venir ya se verá ;-)
IMHO creo que se equivocan, como ha dicho repetidas veces por cierto últimamente Ivan Martín, en hablar de potenciales cuando quieren decir margen de seguridad. Aún así, tiene pinta que hay cuchillos cayendo en la cartera que sin duda tienen bastante más margen para remontar que en el Iberia.
Como ha ido esa cartera durante Octubre (posiciones > 1,5% de peso en cartera):
S2
