#1129
Re: Magallanes Value Investors
Buenos días.
Me gustaría trasladar a Iván Martín la siguiente cuestión.
Mis disculpas adelantadas porque es un poco largo, pero me gustaría conocer la visión panorámica que tiene al respecto de la situación que vivimos.
Hola Iván. A cierre de 2019 estábamos en un entorno con la bolsa americana y MSCI World en máximos históricos, alta deuda/PIB en la mayoría de estados europeos y EEUU, programas de estímulo económico por parte de los bancos centrales en los años previos (bajos tipos de interés y acceso sencillo a crédito, programas QE, etc.). Lo sentía todo ciertamente dopado e irreal. En este contexto, nos impacta el Covid-19 que paraliza la economía (tanto oferta como demanda) y sin duda tendrá grandes consecuencias negativas en los beneficios de las compañías y producirá caídas históricas en los PIB mundiales. Ante esto, los bancos centrales imprimen e inyectan más liquidez, tipos bajos/negativos y sujetamos todo con (aún) más deuda. Teniendo en cuenta las caídas en PIB que nos esperan y gran aumento de deuda de los países para afrontar esta situación, a mí ese ratio me sugiere una cosa: Quiebra. En paralelo, y después de las fortísimas caídas, volvemos a ver al SP500, Nasdaq y MSCI World rozando máximos de cotización. Si a eso le unimos que los beneficios anuales de la mayoría de las compañías caerán , esto me sugiere que la bolsa está aún más cara que en diciembre.
La pregunta es: En un entorno con ratios de endeudamiento históricos en los países que no augura buen fin y una irracional descorrelación de la bolsa frente a los beneficios de las compañías, ¿Por qué crees que es buen momento para invertir en renta variable? ¿No hay demasiados semáforos rojos que nos llaman a la prudencia? Sé que nuestra estrategia valor se escora hacia compañías baratas, pero acabamos de ver que cuando la bolsa cae con fuerza, estos valores caen igualmente.
Muchas gracias Iván y recibe un saludo.
Alberto.
Me gustaría trasladar a Iván Martín la siguiente cuestión.
Mis disculpas adelantadas porque es un poco largo, pero me gustaría conocer la visión panorámica que tiene al respecto de la situación que vivimos.
Hola Iván. A cierre de 2019 estábamos en un entorno con la bolsa americana y MSCI World en máximos históricos, alta deuda/PIB en la mayoría de estados europeos y EEUU, programas de estímulo económico por parte de los bancos centrales en los años previos (bajos tipos de interés y acceso sencillo a crédito, programas QE, etc.). Lo sentía todo ciertamente dopado e irreal. En este contexto, nos impacta el Covid-19 que paraliza la economía (tanto oferta como demanda) y sin duda tendrá grandes consecuencias negativas en los beneficios de las compañías y producirá caídas históricas en los PIB mundiales. Ante esto, los bancos centrales imprimen e inyectan más liquidez, tipos bajos/negativos y sujetamos todo con (aún) más deuda. Teniendo en cuenta las caídas en PIB que nos esperan y gran aumento de deuda de los países para afrontar esta situación, a mí ese ratio me sugiere una cosa: Quiebra. En paralelo, y después de las fortísimas caídas, volvemos a ver al SP500, Nasdaq y MSCI World rozando máximos de cotización. Si a eso le unimos que los beneficios anuales de la mayoría de las compañías caerán , esto me sugiere que la bolsa está aún más cara que en diciembre.
La pregunta es: En un entorno con ratios de endeudamiento históricos en los países que no augura buen fin y una irracional descorrelación de la bolsa frente a los beneficios de las compañías, ¿Por qué crees que es buen momento para invertir en renta variable? ¿No hay demasiados semáforos rojos que nos llaman a la prudencia? Sé que nuestra estrategia valor se escora hacia compañías baratas, pero acabamos de ver que cuando la bolsa cae con fuerza, estos valores caen igualmente.
Muchas gracias Iván y recibe un saludo.
Alberto.
