Magallanes Value Investors

Renault está pegando un buen bajón, creeis que estarán aprovechando para comprar más?

es bastante probable

Puede ser. Pero estarán siendo muy selectivos porque en estos meses tienen muchas empresas que les están abriendo muchas ventanas de inversión.

Muy bien, suerte con la inversión, pero la realidad es que el iberian equity destroza en rentabilidad a corporación financiera alba.

Hola a todos, 

Os comparto la última carta de Magallanes Value Investors Carta 3er Trimestre:  

Estimado Inversor,

La rentabilidad durante el tercer trimestre de 2018 ha sido del -0.95% para el fondo Iberian, +0.75% para el European y del -3.09% para el Microcaps. Desde comienzos de 2018, las rentabilidades acumuladas son del +5.52%, -2.51% y -8.33%, respectivamente.

A nivel global, continúan las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China por el anuncio de aranceles. La incertidumbre es creciente en cuanto a un posible “cambio de ciclo económico” a nivel mundial, empujado por las dudas sobre el crecimiento y la situación de deuda de la economía china lo que a su vez está teniendo un efecto contagio en otros países emergentes, como por ejemplo Turquía y Argentina donde se observan fuertes tensiones financieras que llevan a caídas importantes en sus respectivas divisas. La combinación de un dólar fuerte y unos tipos de interés al alza no ayudan en absoluto a relajar dichas tensiones e incertidumbres, más bien todo lo contrario.

En este contexto, el comportamiento de las principales bolsas en el tercer trimestre del año ha sido mixto. El índice MSCI Europe ha estado prácticamente plano, subiendo un +0,9% mientras que el IBEX cayó un -2,4%. Mención aparte merece la negativa evolución de los índices bursátiles de algunos de los principales países emergentes. La Bolsa de Estambul ha descendido un -17,5% y el índice Merval de la Bolsa de Argentina ha perdido un -9,6%, ambas rentabilidades en euros.

Al igual que la primera mitad de año, la volatilidad ha seguido presente en los mercados europeos durante este último trimestre, destacando como puntos clave para ello las tensiones en materia política y económica que se están viviendo en Italia, el asunto sin resolver en cuanto al Brexit, y los problemas generados por la guerra comercial a nivel global.

Por otro lado, os dejo el enlace a la carta completa en el siguiente enlace. 

Un saludo,

Buenas! Magallanes siempre ha hecho gala de tener en su cartera a Renault... ¿Cómo afecta que hayan detenido en Japon a su CEO?

el tema no es solo que hayan detenido al CEO, que en principio parece que es un tema de delito fiscal personal, no de la compañía; lo que se está publicando es que él estaba empujando muy fuertemente la fusión completa de Renault/Nissan, y los japoneses no querían (de hecho el CEO de Nissan ha echado pestes contra Ghosn tras la detención), con lo cual no se sabe cómo va a quedar la alianza, y quién va a mandar -si va a producirse un reequilibrio de poder hacia los japoneses-.

Por otro lado, otra de las principales posiciones de Magallanes, Aker, también se pegó una buena piña después de una bajada en la recomendación por parte de JP Morgan:

"JP Morgan baja la recomendación a neutral, alegando que el dividendo de la empresa se está financiando parcialmente con deuda. Recomienda a sus clientes cambiar la inversión a Lundin Petroleum".

(que, por cierto, los Lundin son los que están detrás de IPCO, la empresa que está de moda en otros gestores value).