Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

graham cogio el mar vacio de inversores inteligentes y lo lleno con conocimiento y verdades por un tubo. 

Sabes porque no quieren hacer nada ? porque estan tan podridos en dinero, que ser empresarios no ha sido nunca su pasion. 

incluso a 18 euros, dependiendo cómo el #coronavirus afecta la economía en los próximos meses/años, Renault puede ser una clarísima trampa valor.

Sobre Aryzta:

ha salido hoy un comunicado (en alemán) de Veraison, q entró el otro día muy, muy fuerte en Aryzta. Como inversores con mucho peso en Aryzta, junto a nuestro querido Warren Buffett castizo, Don Paco, se han juntado (Cobas + Veraison tienen el 17,3% del capital), para tener un papel más activo en la gestión y recuperar la confianza de los inversores (léase: Veraison hará cambios en Aryzta, y tendrá el apoyo para ello de Cobas, q Paco nunca se ha metido en los berenjenales de meterse en la gestión de una compañía):

"""Zürich/Madrid, 13. Mai 2020 – VERAISON, Zürich, und die Cobas Asset Management (Cobas), Madrid, haben eine Aktionärsgruppe gebildet, die über 17.3% der Aktien der Aryzta AG hält. Die beiden Aktionäre haben sich zusammengeschlossen, um sich aktiv für Verbesserungen in der Gesellschaft einzubringen. 

Aryzta handelt aus Sicht der Aktionärsgruppe zu einem deutlichen Abschlag zum Unternehmenswert. Die Börsenbewertung ist trotz der Kapitalerhöhung im Jahr 2018 in Höhe von CHF 900 Mio. nochmals deutlich stärker als der Markt eingebrochen. Das Vertrauen in Aryzta muss wiederhergestellt werden. Nur so kann Aryzta wieder Werte für alle Stakeholder schaffen. 

Die Aktionärsgruppe ist davon überzeugt, dass die Lebensmittelindustrie auch im aktuell von COVID-19 geprägten Umfeld nachhaltiges Wertschaffungspotenzial bietet. Die Aktionärsgruppe ist jedoch der Ansicht, dass sich Aryzta stärker fokussieren sollte und die Komplexität der Gruppe deutlich reduziert werden muss. 

Die Aktionärsgruppe hofft, in einem konstruktiven Dialog mit dem Unternehmen die notwendigen Veränderungen herbeiführen zu können und Aryzta damit wieder auf ein solides Fundament zu stellen. 

Veraison wird die führende Rolle im Prozess einnehmen.
Für Medienanfragen: Veraison Capital AG, Zürich/Schweiz – Gregor Greber; [email protected]"""

https://veraison.ch/news/

A mí si hacen eso me ponen en la luna, con una media de 12,7$ la acción...., yo soy un poco más escéptico a menos 1-2 años vista, mucha deuda como para ponerse a pagar 2,8$/y, ahora mismo una empresa tiene para ir reduciendo deuda y pagar un 9% de dividendo sin apreturas ya me parece lo suficientemente buena como para no tener prisa, ya llegará el día que peguen el campanazo, ahora ya si les interesa a los "dueños"

Pagar 250m$ anuales de dividendo es el truco del tocomocho. No lo harán, no pueden hacerlo sin poner en peligro la sostenibilidad de la compañía.

El FCF razonable y conservador puede estar en los 210m$. Con un dividendo de 2$, sería 172m$ anuales de dividendo ..... suficiente como para que TGP pudiera estar en los 18$-20$ en un mercado normal y por encima de los 25$ en un mercado afín a la historia del LNG.

Y ese nivel de dividendo es suficiente como para que TK tenga 72m$ anuales de dividendo de TGP.

¿recompras de acciones? Soy contrario a ellas en una etapa post-IDR. En pre-IDR tenían sentido para disparar el valor del IDR por cómo era la fórmula de reparto.

Ahora ya no tiene sentido desde el momento que el mercado no mira más indicadores que el dividendo.


Aquí la historia es que a finales tendrán un ratio de apalancamiento del 5,25 (dentro del rango objetivo de 5,5 - 4,5 veces). Si están cómodos y lee vale con aproximarse lentamente al rango bajo, podrán subir el dividendo de golpe hasta los 2$. Si lo que pretenden es llegar rápido al nivel de 4,5 veces ..... subirán el dividendo a 1,4$ ó 1,5$ en 2021 y hasta 2$ en 2022.

Pues a ver que opinas ,  por que desde la empresa dicen lo que dicen pero es que entre los bonos convertibles y acciones  nos han limpiado un 20% asi como quien no quiere la cosa ...    "la cabra es la cabra"

Yo tampoco soy muy fan del coche eléctrico y aún menos conocedor del tema de baterías, pero pensaba en caso de jugarlo era mejor hacer con el litio.

Tienes por ahí Neo Lithium, creo que la llevaba @1poleco y Plateau que con poco peso pero la llevaba @piterloskot que es Uranio+Litio. 

Lo que está claro es que la mesa está ya puesta para que puedan empezar a pagar dividendos más jugosos, ya depende de lo prudentes y/o el margen que les den los bancos para ejecutarlo en 1 o 2 años. 
Me sigue pareciendo una muy buena inversión, podremos discutir algunas cosas, pero han ejecutado, financiado y resuelto bastante decentemente el plan de inversión y todos los "peros" que tenía la compañía.
La duda es si se le va a ganar dinero o mucho dinero.

Piensa que en este foro somos muy fans del Dacia Sandero, que es a lo que aspiramos con los beneficios obtenidos en Cobas, Azvalor y Magallanes.