Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Ayer me estuve leyendo la Conference Call por un poco por encima a última porque ya era muy tarde. Y también lei lo de las interrupciones durante el trimestre. Por otro lado parece que tienen esperanzas en poder mejorar mucho el tonelaje de tratamiento diario a partir de la contratación de el empresa externa que les ayude a mejorar el rendimiento.
Sin que el oro se dispare, y sin mejoraras sustanciales debería mantenerse en un rango lateral.
Por otro la mina Black Water siguen obteniendo permisos. No obstante no veo a esta empresa capaz de meterse en ese jaleo.
Por otro lado, a ver que te parece esta opinión que he encontrado por Seeking Alpha
Nuevo oro ( NGD )
New Gold es la única acción en esta lista (https://seekingalpha.com/article/4153542-5-gold-stocks-avoid-2018) que consideraría volver a evaluar este año después de sus ganancias. Por ahora, todavía es digno de hacer esta lista, sin embargo.
La compañía ha estado plagada de excedentes de CAPEX en la mina Rainy River. No era seguidor del trato cuando sucedió, y ciertamente no soy fanático ahora, ya que está empezando a parecer una de las peores ofertas que he visto en mi memoria reciente.
Como señalé en la cobertura pasada , los requisitos de capital estimados para la mina aumentaron a más de $ 1.2 mil millones, que fue aproximadamente $ 350 millones más de lo que originalmente se esperaba en el estudio de factibilidad. Cuando combina el precio de compra de New Gold del proyecto de $ 310 millones, el costo para poner en marcha esta mina ha excedido los $ 1.5 mil millones.
Esto es una tonelada de dinero para un proyecto que solo tiene un VAN de $ 438 millones (antes de impuestos, $ 1,300 de precio del oro), según el estudio de factibilidad, y para una mina que probablemente produzca 325,000 onzas de oro al año. La inversión de $ 1.5 mil millones valora cada onza de reserva de oro en aproximadamente $ 400 / oz ($ 1.5 mil millones, dividido por reservas de oro de 3.8 millones, sin incluir las reservas de plata de 9.4 millones de onzas). Por ese precio, puede comprar directamente un minero de oro, o varios juniors juntos, y lograr mayores niveles de producción.
New Gold también posee el proyecto masivo de oro Blackwater (7+ millones de onzas de oro), y aunque ese proyecto tiene un valor cercano a $ 1 billón ($ 1,300 oro, antes de impuestos, 5% de descuento), los costos de desarrollo de $ 1,865 billones probablemente el proyecto no va a ninguna parte en el futuro previsible.
New Gold ha visto un bache en su producción de Rainy River, que alcanzó la producción comercial en octubre de 2017, pero la compañía ahora tiene un poco más de $ 1 mil millones en deuda y creo que esto afectará sus perspectivas de crecimiento futuro. Para ser claros, no espero una caída libre en el precio de las acciones de New Gold, ya que la compañía sigue siendo un productor rentable, pero espero que las acciones sigan teniendo un rendimiento inferior al de sus pares.
