Hace 5 meses CEIX parecia una empresa ultra barata.., 5 meses despues, con un -50% por detrás, hasta parece cara por el enorme riesgo que conlleva.
Esto es,
- Materias primas sin ningun elemento diferenciador (4 tipos repartidos por todo el mundo)
- en competencia cuasi perfecta (otras minas),
- compite contra otra subyacente (gas),
- y con todas las normativas medio ambientales en contra (normativas),
- y un entorno nada propicio para la expansión de la misma (cierre de centrales per capita).
Pese a que la tesis contempla que "como se van a abrir muchas mas centrales a carbon en el mundo, en china e india, pues....." pues nada, la macro no funciona o no esta funcionando aqui.
El siguiente en la lista es el petroleo, tarde o temprano se encontrara en una tesitura similar, que pese a que todos crean que como sirve para algo o se va a necesitar mas por que hay paises emergentes, al final le pase lo mismo que al carbon...,
- materia prima sin elemento diferenciador claro (ligero y pesado, diferente quimica, repartido por todo el mundo, es decir, esta por todo el planeta),
- competencia cuasi perfecta (otras cash cost petroleras),
- compite contra subyacente (energia renovable)
- y con todas las normativas medio ambientales en contra (normativas),
- y un entorno nada propicio para la expansión de la misma (caida per capita de coches a combustion y uso de plasticos).
Si no quereis verlo alla ustedes, pero tarde o temprano pasara, espero que sea a más de 5 años, pero ya veis que no hace falta que aumente la demanda anualmente para que el precio del petroleo siga tirado, llevamos ya 5 años consecutivos aumentando la demanda desde cuando estaba a 100 dolares el barril y nada.
Se que todo tiene que ver con la oferta, pero ya vemos como extraen en estados unidos, aqui nadie me puede garantizar que se les acabe el petroleo, como tengan petroleo en USA para 10 años a este ritmo, pues...
A ver si se les acaba de una santa vez.
