Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

La tienes muy bien analizada., el negocio de gestion dices que saca un 50% ebidta, no había por ahí una queja el año pasado de que en melia no ganaba dinero con la nueva formula de gestión ? 

me recuerda a eso de que la participacion en nissan valia mas que la market cap de Renault... o la participacion en colonial de ohl... 

no me he mirado ceix pero no es la tipica empresa en la que los rankianos tengan mejor angulo que cualquiera de los cientosnde fondos de mmpp en usa que la conocen bien

estan comprando fuerte los insiders? recompras?

Es posible que para que empiecen las operaciones en la terminal sea necesaria la presencia del Espiritu de Bahrein, que estaba haciendo un charter en el mercado Spot,  estaba como si dijeramos haciendo tiempo. La buena noticia es que creo que ya esta en las cercanias y ahora mismo esta parado.  No he podido localizar las siglas de BLNG a que puerto corresponden, pero en el mapa se aprecia que esta a corta distancia de la capital.
Saludos.

Lleva meses allí parado diría

Esta mierda llevo 7-8 meses de retraso.

Ceix tiene un programa de recompras de acciones, y sobre 133 millones en caja. 

Ni idea, no estoy dentro, pero ya que sacamos casos fracasados sobre valorar participadas te voy a poner un caso triunfador, con gran potenciador. 

Todo con problemas transitorios. 

Sacyr, en lo peor de 2016 cotizaba a 792 millones de euros, se comió la caida de Repsol por todo el problema del petroleo, posee el 8% de Repsol, por el metodo de la valoración, en ese momento scaryz poseia 1.100 millones de euros en acciones de Repsol mientras capitalizaba 792 millones. 

4 años después capitaliza 1.500 millones y su participacion en Repsol es toda su cap. 

Upside del 100% en 4 años, el capital social subio un 10% pero por el metodo de scripdividend, luego el upside es integro del 100% en caso de acudir. 

Con el tema de Renault y Nissan puede pasar más de lo mismo, ahora mismo las pillas hechas una mierda, pero como el problema sea transitorio (como lo fue con lo de Repsol y el petroleo a 30 dolares) ya veremos lo que pasa con el metodo de la valoración. 

Eliminación de apalancamiento, coberturas de tasas de interés y retornos de capital

La fortaleza de nuestro modelo de negocio está respaldada por nuestra capacidad de generar flujo de caja libre, lo que nos permite aprovechar nuestra oportunidad establecida para invertir en áreas donde podemos mejorar nuestros retornos. Este trimestre no fue diferente ya que aprovechamos la disminución en los precios de nuestros valores financieros y aumentamos las recompras de nuestras acciones ordinarias y bonos de segundo gravamen. Nuestro objetivo es mantener siempre un balance sólido con un bajo apalancamiento y una fuerte liquidez, lo que nos permite ejecutar nuestros objetivos estratégicos y aumentar nuestros retornos de capital mientras reducimos nuestro costo de capital.

Desde noviembre de 2017 , cuando nos convertimos en una empresa independiente que cotiza en bolsa, hasta el final del segundo trimestre de 2019, hemos gastado aproximadamente $ 225 millones en la recompra de nuestra deuda (84%) y valores de renta variable (16%). Durante el tercer trimestre de 2019, desplegamos $ 47 millones adicionales para nuestros préstamos a plazo (9%), notas de segundo gravamen (34%), arrendamientos financieros (10%) y capital (47%).

Específicamente, durante el trimestre, CEIX recompró 1,366,054 de sus acciones ordinarias, o el 5% de sus acciones en circulación, por $ 23.2 millones a un precio promedio ponderado de $ 16.97 por acción, así como 19,413 unidades comunes de CCR por $ 0.2 millones a un promedio ponderado precio de $ 12.88 por unidad. En el frente de la deuda, CEIX gastó $ 16.2 millones (incluida la prima), $ 3.8 millones y $ 0.7 millones para la reducción de nuestras deudas de Segundo Gravamen, Préstamo a plazo y Préstamo a plazo B, respectivamente. CEIX también realizó pagos de capital de $ 4.7 millones para arrendamientos financieros pendientes.

Durante el trimestre, también cubrimos las coberturas de tasas de interés contra $ 50 millones adicionales de nuestro capital del Préstamo a plazo B para 2020, 2021 y 2022. Estas coberturas reducirán efectivamente nuestras tasas de interés en un promedio de 80 puntos básicos, en comparación con las vigentes en ese momento. tasas, que corresponde a una reducción total de gastos por intereses de aproximadamente $ 1.2 millones . En combinación con los $ 100 millones de coberturas de tasas de interés del Préstamo a plazo B que se aplicaron durante el segundo trimestre de 2019, esperamos una reducción total de los gastos por intereses de aproximadamente $ 2.8 millones entre 2020 y 2022.