Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

¡No me jodas que no desconectas ni desayunando! Va a ser verdad que los ingenieros sois una panda de frikazos.

A bote pronto al propio Boslego le haría a su vez algunas críticas:

* Está siendo oportunista con el momento elegido.
* No hace el contrafactual. Claro que el fracking llenó de sobra el hueco dejado por los recortes voluntarios, involuntarios y sanciones de la OPEP, pero es que si no se hubieran dado, el precio no habría subido tanto y tan rápido y la producción del shale no crecería en consecuencia al ritmo que se produjo el año pasado.
* A Nelson Wu se le puede dejar todavía más en evidencia y de forma más incisiva por su elección de las compañías (CRC, WLL), tan tan apalancadas que requerían ya en el 2017 que el precio del petróleo subiera mucho, muy rápido y que dicha subida fuera sostenida en el tiempo. Se puede equivocar en el análisis macro del sector o en el timing por razones que escapan a su control, pero las acciones escogidas dependen exclusivamente de él y no veo en sus cartas que profundizara en los riesgos a los que se estaba exponiendo. Los resultados están a la vista.

Buen comentario. Has descrito lo que creo que es inevitable. En algún momento el petróleo dejará de ser infinito como ahora parece. Y ahí el petrodólar va a sufrir. Inflación por el lado de la oferta y no del consumo (que es lo que buscan desesperadamente los bancos centrales). Con lo cual creo que los sectores industriales van a sufrir tremendamente (al no poder repercutir costes al consumidor). Veo mucho mejor preparados para capear el temporal a los fondos de mmpp que los de sectores industriales. 

Yo lo veo como una tragedia en tres actos:

PRIMER ACTO. Concluido. No hay apenas explotación de fracking más allá de Norteamérica. En las otras cuencas importantes (Rusia, Colombia) ni está ni se le espera a corto-medio plazo.

SEGUNDO ACTO. En el que estamos ahora mismo y al que tú haces mención. Salvo a las grandes petroleras e integradas, se les achican las vías de financiación y está por ver si en el futuro con el precio del barril más alto vuelven a regarlas con dinero.

TERCER ACTO. El agotamiento de los "puntos dulces". Salvo revolución tecnológica que nadie vislumbra (Mark Papa dixit), sería la traca final. Los que lo han experimentado se vienen abajo muy rápido (por ejemplo, Sánchez Energy).

 Totalmente de acuerdo con Usted. Por eso mi cartera está centrada en empresas de sectores de MMPP: petróleo, gas, uranio, agricultura, alimentación, cemento, envases de productos alimentarios ( Vidrala, Viscofan,...). Además de algún holding familiar diversificado y solvente. La cartera de Cobas creo que está cubierta sólo parcialmente ante el escenario de crisis que comentamos. Mucho mejor AzValor 

 

ARYZTA Group unit Delice de France today (22 October) distributed the following statement:

Delice de France Demerges from ARYZTA Group

Bakery specialist, Delice de France, officially demerged from ARYZTA AG on Friday 4 October at 09:00, through a management buyout led by Managing Director, Thierry Cacaly and his MBO team; Anthea Chia, Jenny Bayliss, Max Hilton Jenvey, Martin Sturgess and non-executive director Philippe Carrier.

Thierry Cacaly commented: “This bold move represents an outstanding milestone in the company’s 35-year history. I am delighted to confirm our ongoing exclusive relationship with ARYZTA AG, which guarantees our customers the full range of products and services that they currently enjoy from Delice de France.

“For the first time since 1984, when the company was founded; we have a passionate, focused and well-seasoned Leadership Team who are dedicated to our customers and colleagues driving innovation across all product categories and the business. What you will notice,” said Cacaly in a statement to customers, “is the new look and feel of our customer first strategy which I look forward to hearing your feedback on.”

His statement in full:

“As ARYZTA AG moves to realign its business towards a more bakery focused offering, it presented a fantastic opportunity for myself and my leadership team to return Delice de France to the renowned independent force within the food and beverage sector since 1984.

“This exciting development will allow Delice de France to focus more on delivering true innovation and quality which the UK market demands; while nurturing our customers and staff to allow us to grow as a business.

“Our aim is for our customers to see us as the innovative partners of choice within the food and beverage sector and we, as a team, are committed to achieve this.

“I look forward to working and growing our business with you over the coming months and years; during what will be a very exciting and dynamic future for us all.”

The new team has promised customers that it will reach out to them over the next few days and weeks to allow them to discuss any concerns or questions regarding the buyout.

Delice de France is a fully independent bakery specialist with national reach, dedicated to providing quality and innovation to customers across hospitality. 

Al revés, últimamente estoy un poco desconectado porque estoy liado con cosas que no tienen nada que ver con la inversión, asique aprovecho los huecos!

Muy buen comentario, lo fácil es atacar ahora cuando el pesimismo es máximo. No te tenía por metido en estos temas.

Muy buenos comentarios de @vidmud también, mi pensamiento va en esa línea. No sabemos cuando se producirá el déficit de oferta pero creo que se acabará produciendo, es cuestión de elegir el jinete adecuado.

Según David Hughes, la tasa de declino estaría sobre el 22% y con el tiempo irá a menos, a medida que los pozos envejecen y sus propios tasas de declino se estabilizan.
Y el dato de la tasa de reposición vía descubrimientos es irrelevante  mientras aumenten las reservas vía incremento del factor de recuperación. Éste es el motivo de que haya economistas que digan que a efectos prácticos y por ahora el petróleo se asemeje a un recurso renovable (otra cosa es a qué precio, claro).

Monotemático. Petróleo y uranio y de ahí no me saques porque no tengo ni idea.