Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Vamos a ver, voy a ser franco, en la cartera de Cobas AM hay empresas con mucho potencial que seguro que dan mucho dinero, el problema es como dice soyayuso la asignacion de capital, que no ha sido acertada por exceso de riesgo.
En primer lugar abogo por unos pesos menos soberbios, y en segundo lugar, confiar de forma incoherente en negocios que ni de lejos puedes acertar con el suelo.
Tanto Aryzta, que por mucho que la defiendan la considero un error de inversion, pues haciendo llamado a un post de @Roadtofreedom, ninguna accion defensiva puede caerte mas de un 50% sin que la tesis este mal.
El resto, acciones ciclicas, tenemos a empresas ciclicas que son peligrosas, pero por la deuda, no por lo ciclico, desde mi punto de vista y no soy experto, asignar demasiado capital a una naviera es arriesgado, pues podria salir bien o podria salir mal, en caso de salir bien piesnas que eres el mejor, pero en caso de salir mal, la dilucion es muy importante, no es lo mismo que una naviera con riesgo y deuda, caiga un 50% y promedies, a que una empresa automovilistica, que tambien es ciclica, como Renault o Porsche, caiga un 50% y promedies, porque estas ultimas tienen cierto moat y sobretodo no tienen deuda.
La deuda es un potenciador, y no hay que tenerla miedo como dice un usuario, sin embargo, cuando hablamos de empresas ciclcicas, tanto como lo es potenciador al alza, tambien lo es a la quiebra, y tenemos un ejemplo claro de como TK mal vendio a TOO por dos perras a un fondo de inversionistas muy habiles.
La inversion en acciones ciclicas endeudadas, es exactamente igual que como caza una leona en la sabana, va a por los mas debiles, ancianos, heridos o cachorros o muy jovenes, pero por norma general no intenta cazar ninguna presa adulta o joven.
