Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Buena castaña hoy de TK Corporation.

Se va a los 5,5$

0,25-0,30$/qter parece algo razonable teniendo en cuenta que hay CF que se les están adelantando. Puede que si quieren ser conservadores por el tema deuda, subida de tipos, etc, se muevan por la parte baja del rango, y se vayan a 0,40-0,45$/qter con más CF entrándoles y la deuda bajo control.

Aquí el tema es que en algún momento tienen que crear expectativas sobre los IDRs, al final aquí los que mandan son los de TK, y van a querer que se solucione lo suyo, pues justo antes de eso, será el momento de salir como alma que lleva el diablo.

Si para el Q1 de 2019 le meten $0,25 por trimestre y con un guidance de paulatinamente subir hasta $0,45 por trimestre en mediados de 2020, estaría muy bien.

Han generado la expectativa de dar un guidance claro en Noviembre. Si dan una mierda que sea de risa es para cagarse en sus muertos

Y crees que eso es extraño ? podria ocurrir, ellos no tienen la verdad absoluta y la razon de que sea su principal posicion quizas sea mas cabezoneria que por tesis bien hecha.

El tiempo dira si bien o mal

Para el Q1 de 2019 ya deben estar generando del orden de $0,65 por trimestre en DCF.

Tienen margen de sobra para estirarse, pero hasta han demostrado muy poco.

Bueno, sería un desastre.

FGP ha dicho que ve imposible tener un FCF menor a 150M.

Sería un error muy grueso y encima con el doble de acciones.

El que no lo quiera ver que no lo vea y se siga engañando. Si se cumple este forecast, es una cagada de proporciones épicas. La mayor de toda su carrera profesional.

Veamos lo que depara el futuro porque estos números del forecast de estos tíos no hay por dónde cogerlos.

A ver como inversores a mí me gustaría que metieran un dividendo de 0,35$/qter, y en unos meses pegamos un "pelotazo" de vender a cerca de 24$.

Ahora realistamente, si pagan 0,28$/qter desapalancan y me dan un outlook a 2-3 años de 0,45$, me iba a quedar tan ancho cobrando dividendos esos 2-3 años, obviamente este segunda caso tiene sus riesgos, sobre todo de un endurecimiento del mercado.

Con 0,65$ qter de DFC, se me ocurren muchas alternativas, pero una muy conservadora, sería destinar 0,40$ a reducir deuda y 0,25$ a dividendos e ir aumentando estos según se incremente el DFC dejando fija la parte destinada a amortizar deuda.

Los 0,45$/qter de dividendos en 2020-2021 son muy factibles con todos los barquitos generando CF, y con la deuda amortizada a ese ritmo, tendrían campo para pensar en más barquitos.