Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Sí, el tema está muy delicado como para que le den otra patada para adelante. Aunque con los huevos que tiene esta gente…

Yo lo que hago cuando una empresa sube mucho y creo que sigue teniendo potencial es mantener el porcentaje de la cartera que tenia pensado invertir en la misma, es decir, si tienes un 1%  sube un 30% y querias un 2% pues compras 0,7% por ejemplo.  

Ya verás como el mercado les castiga la incertidumbre.

Te he leído un poco y tus comentarios son ofensivos y no recuerdo que hayas aportado nada.
Eres uno de tantos que solo aparece de vez en cuando sin aportar nada y sembrando discordia.
Ya apareció uno como tú hace tiempo y nos quedamos sin las aportaciones de Pitersloskot que tan valiosas eran.
Por favor, ve a trollear a un foro de teenagers para sublimar tu violencia y deja en paz a este foro tan enriquecedor y bien avenido

Yo personalmente veo que la gente le gusta buscar un monton de empresas baratas y que hayan caido mucho porque ven a sus fondos hacer lo mismo, el tema esta que puedes hacer eso si sabes como hacerlo, es decir, no es malo que ademas de tener uno o varios fondos de inversion, te atrevas a invertir por tu cuenta en empresas de su portafolio a criterio propio, pero yo eso lo veo un poco contrasentido de comision, si un fondo de inversion tiene un 1% de su patrimonio en dicha posicion, porque tu vas a ser mas listo que ellos y poner alli el 20% de tu dinero ? o el 10% ?. 

Las acciones que han sufrido mucho se debe a que su negocio es ciclico, que su negocio esta obsoleto, que habra disrupccion de negocio, o que la competencia le esta ganando terreno, y por tanto no entender de verdad el negocio propiamente dicho provocara serios problemas en la valoracion y sera casi lo mismo que tirar una moneda al aire. 

para tirar monedas al aire es preferible que lo hagas con negocios que pinten bien, aquellos que coticen en los principales mercados, los bluechips propiamente dicho, la razon es obvia, es mas facil perder dinero con negocios malos, que con los buenos. 

A su vez todo esto lo veo destacado aqui a la gente que hace valoraciones a priori mirando 4 o 5 ratios financieros, cuando eso lo sabe todo el mundo, sabeis que hay fondos de inversion automatizados que simplemente invierten en funcion de los numeros que salen en las paginas de analisis fiables de compañias y ya esta ?. 

Una empresa por pequeña que sea, necesita un analisis de la misma en profundidad, se necesita saber de contabilidad nivel alto, para detectar un posible fraude de cuentas que otros inversores han visto antes y por eso decidieron vender,  se necesita tener acceso a los resultados y cuentas contables en los ultimos 10 años como dice paco, y analizar hasta el ultimo centimo de euro o de dolar, para saber si la contabilidad ha sido justa o no, y en caso de que no, saber si el equipo directivo es el mismo o no, una vez analizado eso, se pasa a la trayectoria de la gestion de deuda y de negocio, que tambien se haya en las cuentas, algo que a dia de hoy hay algunos algoritmos que lo pueden medir, solo en los registros de cuentas sabras como lo hacen, y hay compañias nuevas que solo tienen registros de 2 o 3 años y te es incapaz de saber si lo hacen bien o mal, porque 3 años lo podemos hacer bien o mal cualquiera, y te expones a encontrarte una empresa mala o bien, una empresa buena, pero no te dan oportunidad a elegir. 

luego de todo esto, debes analizar la trayectoria del sector, de su competencia, que si analizas a 3 competidores te dan mas de 30 nuevos informes anuales, y compararlos, para saber si la empresa que estas comprando no ha caido porque su competencia le ha ganado terreno en todo momento, de ser asi por muy poco que valga me temo que acabara en quiebra.

solo saber si la gestion ha sido honesta, y su trayectoria ha sido o no acertada, seran unos 40 informes anuales, con mas de otras 40 informes sobre estrategias a lo largo de los años, lo que puede hacer que alguien con una jornada de 8 horas pueda tardar hasta 3 dias en tenerlo claro.

Y una vez con eso, que seria un trabajo profesional a la altura de azvalor, cobas, true, magallanes... toca hacer lo mismo, pero proyectado y para el sector. 

total, a alguien que le meta 2 horas diarias en analizar una empresa, puede tardar tranquilamete una o dos semanas, en saber si debe o no meter dinero alli, y no estoy exagerando. 

Un ejemplo bueno es visfocan. viscofan hace ya bastantes años supero a la competencia, y lo podiais ver en sus resultados anuales, los mejores margenes y demas, un inversor value en ese momento podria perfectamente ver que aunque viscofan cotizase algo mas cara que su competencia, la trayectoria era impecable, y por tanto aplicar a buffet "mas vale empresa excelente a precio justo que empresa justa a precio excelente" y si hace unos años desde que viscofan lidero el mercado te hubieses metido isofacto nada mas terminar las 2 semanas de estudio, a dia de hoy sacarias rentabilidades de mas del 100% . sin lios de chicharros ni nada. 

 

dudo que mucha gente de aqui le dediquen mas de 40 horas a analizar una empresa antes de comprar, quizas alguno si.... 

Pero como dice alvaro, no solo es 40 horas de analisis invertir y olvidar 10 años, los negocios cambian y las empresas tambien, si tienes una cartera de 5 empresas, cada 3 meses necesitas gastar unas 20 horas como minimo en re-analizar esas 5 empresas y las otras 25 competentes de esas 5. 

 

entonces, llegas a la conclusion que o dejas trabajar a los fondos, o gastas tus 2 horas diarias de lunes a domingo, o metes dinero en sectores mas faciles como etf o bluechips. 

 

un saludo.

Para los que tenéis buen nivel de inglés, quizá sería tan fácil como mandar un correo a relación con inversores de TGP, y ver por donde salen.

ostia que pereza me da.

La contundencia de Mintzmeir en su respuesta me vale. Lo tiene muy claro.