Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Muertos en los armarios los tenemos todos ...  y el que diga que no  o es nuevo o miente.

Ojo ...  estos no son de fiar van a lo que les interesa  pero bueno ...
Elon Musk y Cathie Wood dicen que «La crisis bancaria de Silicon Valley tiene muchas similitudes con la de 1929».

Ya lo comente el otro dia ,  los mercados atacan donde hay debilidad  y al "petit Suisse"   le van a dar de lo lindo   y al resto de las entidades  por simpatia .

Hacia tiempo que no veia  los indices con caidas cercanas al 5%  . @josmalobla   esta ya preparando el rifle..

Sí, pero es incomprendible que Inditex esté bajando hoy un 5% después de estos resultados, no tiene ningún sentido, esto solo pasa en España 

Pero recuerda que existe el apalancamiento, un banco es una empresa apalancada dividiendo el capital CET 1 de maxima calidad, entre la cantidad de los activos sumando todo. 

Por lo general los bancos es como comprar empresas apalancadas entre 8 a 10 veces, y en muchos de ellos, hasta 20 veces, ya que mucho capital CET 1, al que regulatoria mente le dan la calificacion de maxima calidad, en realidad son cocos, que son hibridos perpetuos, que es en la practica, ampliaciones de capital en cubierta, que es en ultima instancia, instrumento de capital, que podriamos llamarlo, "deuda" si lo comparas como una base de accionista de la entidad. 

Es como si compraras una casa con hipoteca variable aportando solo entre 12.5% y el 8% del importe total en cash, y la pusieras en alquiler... si te pilla en bonanza economica e inviertes todo tu dinero en ello, y hay seguridad juridica de actualizar el alquiler al ipc y los bancos centrales no hacen estupideces por el camino, pues multiplicas todo tu dinero realmente rapido. 

Por eso puedes ver altas revalorizaciones en empresas de ese tipo. 

El sector financiero siempre ha actuado asi, es decir, no es nada exagerado, lo que ocurre que las personas no aceptan que estan comprando apalancamiento, de hecho, todos compramos apalancamiento cuando compramos empresas con deuda neta positiva (pero deuda neta real, es decir, incluso descontando los inventarios en cash). Pero en un banco es aun mas bestia. 

@zackary , lo que dice @broker2022 es cierto, BRK que se que tu la tienes y la habras mirado, si te fijas en el ultimo 10-k , veras que sus inversiones financieras a fair value se componen de aproximadamente y cito de memoria:

Como veras, la parte de renta fija es realmente pequeña, y la parte de cash and cash equivalents no son depositos de ningun tipo, es dinero en efectivo, un deposito a mas de 1 año, debe contabilizarse como fixed-securities, aun que no estoy seguro si en asset-banks o algo asi, pero si va a esa partida.

las inversiones en depositos a corto plazo o bonos a menos de 1 año, van a shots-term investments.  Lo que te esta diciendo @broker2022 es cierto.

Ademas, yo te añado una cosa,  BRK tiene una "falsa" liquidez, a la que muchas personas le copian pensando en tener una liquidez parecida a su cartera ?? el error de pensar en sumar 88.000 millones / (269.000 millones +88.000 millones) = 24.5% de liquidez y en 2022 fue >30% y llegar a la conclusion que es porque deja una liquidez del 1/4 1/3 de media... es un error de concepto.

De esa liquidez, necesita practicamente casi todo para su negocio de seguros, la relidad es que BRK y Warren Buffett, han estado casi siempre 80-90% invertidos. y muchos les copian ese 30-50% de liquidez, pensando que asi lo gestionan...  Esa liquidez que se ve en el balance, pertenece a un negocio, no es liquidez libre de ninguna responsabilidad operativa, como la que tienes tu en Renault bank, aun que lo que tienes tu en renault bank, es un deposito, que es diferente a liquidez como tal.  

En empresas que su negocio depende de una subyacente en la que se fundamenta en competencia perfecta comoditie, no se puede mantener las cosas para siempre. 

No digo que no se puedan comprar empresas comoditie, es mas, hasta los bancos son comodities, que dependen de una subyacente (los tipos de interes). 

Pero por ejemplo, los bancos no tienen riesgo de valor terminal, las mineras si, ya que cuando se agota geologicamente la mina, el valor que se tiene, es 0. 

Un banco al menos, cuando muere la posibilidad de recuperar la deuda, te llevas el aval, y de ahi la frase de "la banca siempre gana". 

Al final , no le queda otra  que subir , no tenemos otra igual en el IBEX

Me parece que la cosa no pasa de hoy/mañana.
Estoy preparando ya mi afilada lengua.😂.

Es que es dinero parado, que se paga comisiones. 

Lo suyo es que las comisiones de gestion fuesen mas bajas en todos los fondos del mundo. 

La industria de la comision y la gestion de activos, debera reformarse de verdad, y espero que lo haga, sobre todo de la mano de la Inteligencia Artificial.... cuanto mas eficiente se vuelva el mercado, menos incentivos habra para que otro te comisione el dinero.