Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Ya profundizare sobre el asunto. 

de todas formas, la encuesta, se hizo sobre una base de datos de mil millones de hogares. 

por ejemplo, tu crees que los datos a lo big data que tienen google sobre nosotros, es como si fuese una encuesta, o datos reales ? porque google puede interpretar habitos que nada tienen que ver con nosotros, es mas..., quien sabe mas de nosotros ? Google o nuestros bancos ? 

Google, sin embargo solo sabe todo lo que buscamos.... 

Google sabe nuestros gustos..., se podria adelantar a una compra que realicemos, pero los bancos, sin embargo, saben perfectamente que es lo que hemos elegido...., Google no lo sabe a ciencia cierta...., quien puede establecer mejor perfil sicologico de nosotros ? un banco o google ?. o quien puede establecer mejor perfil de consumo ?.... a

Si buscamos un lugar de viaje en google, google puede entender que nos vamos de viaje, pero el recibo de la gasolinera sigue siendo en tu ciudad, por tanto, el banco sabra que no te has ido, mientras que google no lo sabe a menos que te tenga geolocalizado... peor los bancos tambien geolocalizan... 

Ademas, de quien no use el movil para buscar cosas, dificilmente van a poder relacionarte con un contenido y perfil, mientras que un banco, no, estas totalmente relacionado. 

Inflows
Dividendos de TGP $43,1M
Hummingbird.          $7,2M
Others.                       $6,0M
Others se refiere a Marine Services en Australia y demás proyectos y temas menores.
Outflows
G&A+Bonus.              $11,0M
Resultado financiero neto (ajustes) $32,0M
ARO Banff.                 $1,0M (esto está ya pago, que se dice en Asturias)

Free Cash Flow total.  $6,1M aprox. 

La entidad está como está.

Coincido con Gabriel y Silver en que los del ARO Banff ha sido un pelotazo porque en caso contrario se iba a llevar por delante la entidad o una AK brutal a costa de los bolsillos de los accionistas.

¿cómo puede ser que Paramés no vea todo esto y se ancle en que no hay problema porque la refinanciación siempre existirá ya que sus participadas valen una puta fortuna?

Que Cobas mantenga TK no debe verse solo como sintoma de conviccion, sino tambien podria interpretarse como falta de ideas

Llegar a la conclusión de Cobas es fácil si se piensa a pies juntillas que las participadas valen 25$/sh las TNK y 28$/sh las TGP. Y bajo esa premisa piensan que no hay problema de deuda ya que siempre se podrá refinanciar. Basta escuchar a Paramés en la última sesión de Value School, su racional va por ahí.

El error, bajo mi punto de vista, es la depreciación del activo de TNK que se está comiendo la compañía. Y que el mercado no va a hacer un re-rating en TGP si los dividendos no se elevan de forma más fuerte. Y eso es totalmente incompatible con meter otro 1,2b$ de deuda a la entidad por el tender de QATAR-LNG.

He rebuscado en mis carpetas y encontré esta tabla que hice hace tiempo con los datos de los reportes anuales de KO. Pueden ir a revisar a la fuente en el EDGAR de la SEC 10k por 10k. Que de hecho había por ahí una cifra que no cuadraba porque en un 10k decía una cosa y en el siguiente otra.

Puedes ver como el porcentaje que representan las bebidas gaseosas azucaradas y específicamente aquellas que tienen el logo de Coca, han caído con el pasar de los años en relación a sus ventas totales. Eso significa que el volumen de ese producto ha caído como porcentaje del total de sus ventas. 

Ellos lo saben. De hecho hace 10 años esos porcentajes eran mas grandes y han ido cayendo. Esto obviamente repercute en sus ventas totales. Una caída del 2% desde 2013 no parece tan grave pero lo es cuando vemos que es ahí donde están sus mayores márgenes y donde tiene el poder de marca. Además eso no está ajustado por el pricing power y el pricemix que usan para que la caída en dinero no se vea mas grande.

Ellos saben esto y les preocupa. En todos los reportes menciona cosas relacionadas. Por eso están en ese proceso de reinventarse para que sus otras lineas de negocio puedan compensar la caída que la coca azucarada y gaseosa y ssus acompañantes  está teniendo

Y sobre la big data, no le confíen 100% jeje

Además la encuesta es una encuesta normal no veo por ningun lugar que use algoritmos de big data. 

Por ahi hace años escribí que el problema de esos grandes filtro que hace el big data. Fallan cuando nos conocen demasiado bien y también cuando no nos conocen bien.

Es algo muy bueno que mejorará nuestras vidas. Hombre, yo tengo posiciones en GOOG y PLTR por el mismo tema.

Pero siempre hay que ir mejor a la fuente original cuando se pueda y dejarle al big data aquellas cosas que nosotros no podamos hacer por si solos.

Aquí hay un ejemplo de un experimento fallido de google con big dta:
https://www.wired.com/2015/10/can-learn-epic-failure-google-flu-trends/


A veces las inferencias que hace el big data no son mejores que las que uno podría sacar sobre todo cuando los datos están ahí. Y lo digo como alguien que sabe que la big data va a cambiar el mundo.

Insisto en que son capaces de soportar una inflación desbocada a expensas de no tocar los tipos de interés ni eliminar la compra de bonos.

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/11324880/07/21/Powell-reconoce-que-el-mercado-laboral-aun-esta-lejos-de-los-avances-necesarios-para-iniciar-el-tapering.html

La pregunta es si seguirían disponiendo de armas monetarias para paliar los efectos sostenidos de la inflación sobre la economía. Creo que es por donde van estos amantes de la manipulación del precio de las cosas.

Eso es cierto, al parecer el mercado valora muy y mucho los repartos de dividendos y ajustan el per. 

No es tonteria, es una causa-efecto de las cotizaciones, por eso cuando nuevas empresas opan a otras, suelen hacer despues una intensificacion de reparto de dividendos y optimizaciones de la caja, para elevar las valoraciones. 

es una cosa que hacia carl icahn... tomaba posicion de control en las acciones de las empresas, y optimizaba la empresa para repartir muchos dividendos, luego vendia las acciones con la revalorizacion..