Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas, llevo un tiempo sin escribir, aunque si que leo de vez en cuando. Además de por causas personales. Porque acabé muy harto de Cobas, y la verdad no quiero "enmierdar", ya que he vivido en carnes propias lo mal que sienta. Decir que desde hace un tiempo no toco nada que tenga que ver con Cobas, aunque supongo que llevará cosas interesantes, como digo acabé muy "contaminado", así que ahora miro otras cosas, casi todo small caps, además de llevar True Value tanto el normal como el small caps.
Saludos para todos.
#125755
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Bardodial
Si los exBestinver no entran en TK, dudo que estuviésemos aquí hablando de ella. Entraron y si después no la calentaron más, es porque no pudieron. ¿Y con Aryzta? ¡Ay, madre!
#125756
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
En el primer trimestre del 2017, cuando nació la gestora Cobas, el SP500 estaba entorno a 2200-2300 puntos.
Hoy lo tenemos a más de 4300. Es decir, que si mañana hubiera una caída del 50% del SP500, el % de pérdidas respecto al primer trimestre del 2017 sería incluso inferior que el que lleva actualmente Cobas Selección desde VL=100 inicial.
En un escenario extremadamente negativo (caída del 50% del SP500 vs Cobas Selección mantiene su VL actual), Cobas Selección seguiría sin superar al SP500 tras estos más de 4 años.
Aunque las valoraciones de algunas empresas SP500 sean exageradas a día de hoy (algo que se lleva diciendo desde el 2016), el fracaso de los partícipes de Cobas es muy evidente.
Cuando me pregunten, "¿cuál ha sido tu mayor error de inversión?" Yo contestaré, "leer invirtiendo a largo plazo de FGP antes que los libros de John Bogle".
#125757
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
No les hagas caso ni compres por encima de 80€ que mira como estan los indices , compra lo mas abajo posible para rebajar p.m. de compra y cuando canses te las piras ,a Parames las direcciones de empresa le cuentan cuentos y este se los cree , a las pruebas me remito Aryzta , TK , T.R. .Como decia Analytics "para entrar en una empresa con mucha pasta se tiene que saber hasta que marca de papel utiliza el director para limpiar el culo "
#125758
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Tenía ganas de leer la opinión de Long Player sobre la compra de Contango por parte de KKR. La verdad es que no profundiza gran cosa. Y el resumen es que hay dudas. Dice que Goff sigue de presidente en la entidad conjunta, pero no dice que sólo durante 3 años, y tampoco dice que KKR tiene el poder de decisión final.
Es probable que esta fusión resulte muy buena para Contango.
KKR es muy bueno construyendo empresas y vendiéndolas para obtener grandes beneficios.
La empresa combinada proporcionará una excelente plataforma para más adquisiciones.
Se mantiene toda la gestión de Contango. John Goff será el nuevo presidente de la junta.
Los niveles de deuda se mantendrán bajos.
Esta idea se debatió con más profundidad con miembros de mi comunidad privada de inversiones, Oil & Gas Value Research. Aprende más "
GlobalStock / E + a través de Getty Images
Contango Oil & Gas (NYSE: MCF ) ha recibido un gran voto de confianza por parte del muy respetado KKR (Kohlberg Kravis Roberts) a través del anuncio de la fusión de Independence Energy con Contango. KKR generalmente se involucra en situaciones de mayor riesgo para ganar mucho dinero. Una idea general de sus objetivos es triplicar su dinero en cinco años. Ahora, algunas de las empresas no logran los objetivos establecidos y, en ocasiones, una se arruina. Sin embargo, el resultado general suele ser muy bueno para los inversores que invierten junto a una empresa como esta.
La desventaja es que KKR suele estar "feliz de pagar". Por lo tanto, es probable que haya gastos en la empresa combinada que los inversores no suelen ver en otras empresas. Eso puede hacer que la empresa combinada sea inaceptable para algunos inversores.
Cualquier empresa como esta debe considerarse como un riesgo superior al promedio, ya que KKR tiende a ser agresivo para lograr ese riesgo. En este caso, el rápido crecimiento por sí solo tiene muchos desafíos logísticos para integrar las propiedades adquiridas en una máquina que funcione sin problemas.
La gerencia de Contango ha continuado comprando propiedades incluso después del anuncio de la fusión. Entonces, el ritmo de crecimiento ahora se ha desacelerado. La forma en que esta compra afecta el acuerdo de fusión aún no se ha revelado públicamente.
Fuente: Anuncio de fusión de Contango Oil & Gas 8 de junio de 2021.
El riesgo financiero es sorprendentemente bajo para una organización conocida por sus adquisiciones apalancadas. Esto continúa los parámetros establecidos por John Goff para el apalancamiento financiero de bajo riesgo. Existe un gran riesgo operativo en la recogida de propiedades abandonadas. Por lo tanto, un riesgo financiero bajo es probablemente esencial para el éxito de esta empresa. Es muy probable que la empresa combinada continúe comprando producción en lugar de perforar para producir.
Entonces, la estrategia aquí será poco convencional. Pero es probable que sea muy rentable. Estas propiedades tienen pozos más antiguos que superaron la alta tasa de declive inicial del primer año. Por lo tanto, es probable que las tasas de disminución sean muy bajas según el estándar de la industria. El desafío es mantener bajos los costos operativos a medida que los pozos continúan envejeciendo (y en al menos algunos casos, cosas como la producción de agua aumentan).
Por lo tanto, muchos inversionistas sienten que la manera de lograr un "homerun" en la inversión en petróleo y gas es encontrar una empresa altamente apalancada que tendrá una respuesta enorme a los altos precios de las materias primas. Esas acciones a menudo tienen una subida considerable durante el repunte de los precios altos de las materias primas. Pero a menos que desaparezcan durante ese rally, hay muchas posibilidades de que esas empresas no estén presentes para el próximo rally.
KKR, por otro lado, parece depender del apalancamiento operativo mientras mantiene el riesgo financiero al mínimo. Por lo tanto, muchos inversores que intentan realizar una inversión homerun deben darse cuenta de que una gestión excelente que produce resultados por encima del promedio suele ser la clave para obtener grandes rendimientos sostenidos . De lo contrario, los inversores deben operar con mucha agilidad y saber cuándo marcharse. Si mi correo es una indicación, entonces puedo decir con confianza que la agilidad y el conocimiento de cuándo alejarse no son rasgos comunes de inversión (ni constituyen una forma de bajo riesgo para obtener altos rendimientos).
Fuente: Presentación de diapositivas de fusión de Contango Oil & Gas 8 de junio de 2021.
John Goff seguirá siendo presidente de la junta directiva de la empresa recién combinada. Esa es una excelente noticia para los accionistas de Contango, ya que le ha ido bastante bien con la empresa desde que asumió las riendas hace unos años. El resto de la administración de la empresa continuará en sus funciones con las propiedades de Contango en la empresa recién fusionada.
Las otras propiedades continuarán siendo administradas por el personal de KKR. Esta es una excelente manera de evitar muchos riesgos que ocurren con fusiones más grandes. La baja deuda también significa que es probable que la compañía combinada continúe buscando más ofertas hasta que se acaben. Por lo tanto, es probable que haya un mayor crecimiento en el futuro.
Tenga en cuenta que no existe una relación de intercambio de acciones ya que la empresa KKR es de propiedad privada. Entonces, en algún momento, debe haber un cálculo claro para los porcentajes respectivos que no están disponibles en este momento.
Fuente: Presentación de diapositivas de fusión de Contango Oil & Gas 8 de junio de 2021.
La compañía recién combinada tendrá presencia en muchas de las cuencas más grandes de los Estados Unidos. Esto proporcionará una diversificación necesaria que las dos entidades faltaban como empresas más pequeñas. Las métricas de bajo capital proporcionan una gran cantidad de flujo de efectivo libre que el Sr. Market demanda de la industria del petróleo y el gas actualmente. Por lo tanto, es probable que esta empresa sea muy popular entre el Sr. Market.
Los bajos requisitos de capital continuo han sido un sello distintivo de la actual estrategia de adquisiciones. Combine eso con muchos proyectos de bajo costo para aumentar la producción y tendrá una máquina de flujo de efectivo que rara vez se ve en la industria. Ese flujo de caja se puede utilizar fácilmente para adquirir propiedades más deterioradas.
Tenga en cuenta que el mercado de ventas en dificultades tardará un tiempo en volver a equilibrarse ahora que los precios de las materias primas han aumentado. Había una gran cantidad de vendedores y no demasiados compradores en el mercado. La reparación del balance parece ser el objetivo clave de la industria en este momento. Por lo tanto, es posible que los compradores no vengan exactamente al mercado mientras la reparación del balance sea el principal objetivo de la industria. Por lo tanto, es probable que un mercado de compradores persista durante algún tiempo durante el período de recuperación actual.
Fuente: Seeking Alpha Website 13 de julio de 2021.
El gráfico en sí muestra que algo de optimismo sobre el anuncio de fusión de hoy puede haber comenzado hace un par de semanas. Por lo tanto, es probable que el retroceso que se muestra arriba sea una reacción de "vender las noticias". Esto es algo que la administración combinada puede necesitar considerar para asegurarse de que cualquier noticia se difunda adecuadamente a todas las partes al mismo tiempo en el futuro. Los grandes y pequeños accionistas deben recibir el mismo trato. Por lo tanto, cualquier fuga potencial debe ser atendida con anticipación en el futuro. El gráfico en sí no es prueba de nada. Pero parece ser motivo de preocupación e investigación asegurarse de que la información sobre algo como esto esté estrictamente controlada.
Esta gestión ha estado persiguiendo aumentos de producción mediante compras. Hasta ahora, esa estrategia ha tenido un éxito notable. La combinación indica que el mercado de compradores todavía se encuentra en una forma razonable. Por lo tanto, existe una buena posibilidad de que el crecimiento a través de compras continúe junto con una rápida acumulación de flujo de caja libre. Esa es una buena noticia para los accionistas que invierten junto a muchas personas con experiencia y un accionista importante como KKR. La baja deuda minimiza el riesgo financiero, mientras que el personal experimentado debe minimizar el riesgo de crecimiento rápido y el riesgo operativo.
#125760
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Pues cuentamelo a mi que traspase un fondo del sp500 a cobas en el momento de apertura de la gestora ... decian que el sp estaba caro Esto si es un claro ejemplo de error de inversion Sobre el libro ,mi opinion en comparacion con otros que he leido sobre inversion no le encuentro substancia de nada que por cierto se le devio olvidar pronto lo que escribio por que apenas cumple los principios para invertir en una empresa expuestos en el.
