España
Viendo que estos de TK se están volviendo profesionales de la patada para adelante, veo muy probable esos números que das, pero que empiecen en 2019 con un 6%, para acabar en 2023-24 en un 10%, todo depende de lo ambicioso que sea su futuro plan de inversiones.
Además, pueden acabar diciendo en 2024 que ellos han cumplido con lo prometido, y además con una empresa con una deuda razonable.
Piter, que bueno verte otra vez por aquí.
Carbo ha caído de 160 a 6 sin haber emitido ni una sola acción?
Freedom is driven by determination
A niveles de 24$ poco upside habrá y el dividendo será como otros muchos.
A niveles de 16,5$ hay por delante el upside y los dividendos son un 50% mayores.
La diferencia es notable aunque los managers sean unos gañanes.
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Yo la veo en 30$, con crecimiento del mercado del GNL, deuda asumible y unos dividendos sostenibles del 8-9% en 2-3 años, a poco que los rates del LPG suban.
Sobre 25$ creo que hay que empezar a reducir porque gran parte del valor ya se habrá realizado, no obstante si consiguen tener esos dividendos de manera sostenido, tampoco habría problema en ir a buscar los 30$ con una parte relativamente pequeña de la inversión.
Un placer leerte, habrá que echarle un vistazo a CRR.
Persi,
el desplome de los rates del LPG les ha impactado en unos 50M$. Dado que apenas habían comenzado a poner en el agua barcos LNG del plan de crecimiento, pues el impacto ha sido bastante grande.
En el futuro, el peso de LPG va a ser menor en proporción de forma que una normalización de los rates del LPG añadirán de vuelta esos 50M$ pero pesarán menos del 10% en el global de ganancias.
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Si pero esas pequeñas diferencias, son las que al final del quarter suman, si crece el mercado del GNL, estas empresas se pondrán de "moda", un 10% del LPG suman otro par de bucks a la acción, etc, etc. Menos deuda, y en 4-5 años te ponen más barquitos con sus FCF.
Vamos, no veo nada descabellado los 30$, de hecho el propio Nintzmyer dice que 25$ pueden ser incluso conservadores.
Esos objetivos de dividendo son agresivos. Significa un dividendo de 60cts/quarter. Recuerda que primero cobran las preferentes y hay bastantes.
Para ver ese escenario habría que volver a la tesis de una cobertura del 120% y que financien los nuevos barcos emitiendo acciones en los 30$.
Difícil que lo hagan ya que presumen de no emitir acciones.
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