Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Y con Netflix gastando 8.000M$/año vs los 100M€/año de Telefónica.

No tiene más futuro que vender lo que tiene en Europa, reducir la deuda a 25.000M€ y jugársela a cara o cruz en España + Latinoamérica.

Y cada presidente es peor que el anterior.

siempre que he oído hablar a los gestores value españoles de su justificación para asignar a Telefónica ese valor de unos 12 euros hablan de que el mercado en España se "racionalice" en precios y puedan comenzar a subir ingresos, y ya vemos la presión que está poniendo MasMovil, y que en Brasil aumentara el EBITDA en 1.000 millones cuando salgan de la crisis, y se olvidan de que hay una operadora -Oi- que está saliendo de un concurso de acreedores durante el cual ha perdido cuota de mercado a patadas, y para recuperar cuota van a tener que tirar los precios.

Aparte de que el interés de los proveedores de contenidos (HBO, Disney, el fútbol) es claramente seguir la senda de Netflix o Amazon y quedarse ellos todo el ingreso con un modelo de distribución directa, sin Telefónica por el medio, lo cual es cada vez más sencillo a medida que va aumentando la velocidad de fibra.

Largo me lo fiáis.

Esta comparación que haces entre lo que invierte Netflix respecto a Telefónica en contenidos se extiende a todos los campos: en Cloud, solo IBM invierte 1.000 millones al año en abrir centros de datos (más de 100), no te quiero ni decir Google, Amazon o Microsoft. Y Telefónica pretende competir con la centésima parte. Al final, acaban de revendedores de productos de terceros y ahí eres totalmente prescindible o uno más en el mejor de los casos.

¿Ha habido algún razonamiento objetivo para que el Grandes Compañías tenga una comisión mucho más atractiva que el Internacional y el Selección? ¿Es porque tiene menos potencial y quieren venderlo más? Porque si no es así, soy el primero que traspasa el Selección al Grandes Compañías.

No obstante las compañías de contenidos necesitan un operador, si la misma empresa te ofrece todo el play.
Otra cosa es la rentabilidad de los operadores.
TEF lo tiene jodido, como el resto de operadores. Lo peor es que encima estos tienen una prepotencia, más propia de virreyes, que de una empresa con dificultades.

Pero TEF tiene algo atractivo, el peso de la deuda que la está hundiendo.

Tiene activos que pesan apenas un 25% en el beneficio y están en mercados maduros donde no van a crecer esos beneficios. En cambio tiene mercados con España y Latinoamérica donde al menos tiene la expectativa de crecer el beneficio.

Quitando parcialmente ese peso de la deuda, la cotización se dispara aunque sea a corto plazo.

A años vista, está muerta y remuerta. Netflix va a ser un estándar

Entonces, porque se puso corto Einhorn hace ya más de un año en Netflix? Tiene un gráfico burbujil. Como empresa será buena,pero como inversión Telefónica parece menos arriesgada. Aparte de que en la próxima recesión me imagino que la gente recortará gastos superfluos

El potencial esperado es menor puesto que las compañias de la cartera son empresas mas grandes cuya rentabilidad esperada tambien es menor. De ahi que la comision sea mas baja.