Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

`telefonica si sube es por la inercia del mercado que al final lo hace subir todo  , hasta que no se marque una venta interesante y quite deuda  lo lleva chungo  , es el rival a batir y encima en vez de atacar  sigue elevando precios (lo ideal de una empresa para la competencia )  , es increible que una empresa asi no haya hecho nada en 10 años para recuperar valor .. 
Pallete ya no sabe que contar para  hacerla subir  ni por activa ni por pasiva  , solo le queda anunciar su marcha... pero claro donde va a ganar ese sueldo a cambio de nada ?

No pueden pedir más porque la empresa no vale más...

Sp..., un tio que gana 5 millones de euros al año, no le importa mucho gastar 8.3 millones en acciones de su empresa, ni pedir creditos ni nada. 

El que importa por ejemplo, es el miembro del consejo, Francisco Riberas que es dueño de Gestamp, en el que se ha gastado 65 millones de euros en acciones de telefonica a un precio medio de 7€, dicho consejero acumula perdidas de 30 millones de euros. 

Pallete cuenta con un plan de pensiones de 8.86 millones de euros y 800.000 acciones de telefonica

Pallete desde que fue normbrado CEO, ha gastado 8 millones de euros en acciones, cerca de 1.1 millones de acciones.. pero cobra 5.3 millones al año, es CEO de hace 6 años, lo cual no veo demasiado skin in the game en cuanto a pasta se refiere. 

Para que realmente los accionistas puedan llegar a pensar que hay cierto alineamiento, pallete deberia comprar ahora mismo a mercado 2 millones de acciones, es decir, doblando el importe actual que tiene invertido, y comprometerse con la empresa, a gastar el 20% de su remuneracion anual en comprar acciones, año tras año.

a lo largo de su mandato ya habra acumulado cerca de 30 millones de euros en sueldos, de los que 8 han sido a acciones, y le queda un plan de pensiones de 8 millones de euros, que es lo que ha invertido,  

en terminos generales, si telefonica quiebra, y "sus acciones valen 0" el plan de pensiones recibido cubriria todas sus acciones porque la casualidad es de que tienen el mismo importe, y ademas ha cobrando 30 millones de euros. 

Lo llevo diciendo (junto con @road) ya hace 1 año y medio, en el foro de telefonica, si telefonica quiere hacer subir el precio de sus acciones y apuntalar la empresa para no ser deborada si las cosas salen mal, debe:

1- Cancelar dividendos, no dar scrip sin recompra, que es lo mismo que cancelar, sino cancelar por completo el pago. 
2- Vender hispano america, que aunque en el futuro pueda aportar al grupo, telefonica no esta con la sarten por el mango en este asunto. 
3- Usar todo el dinero que tiene, para pagar la deuda, hay que bajar la deuda bruta, y eliminar los hibridos, que acumuln ya 10.000 millones en hibridos.. 
4- cuando haya una deuda asumible, comienzas a recomprar acciones hasta dejar el BPA como el que se tenia antaño.

Un ejemplo practico de lo que hace una venta corporativa, es el BBVA.., ya has visto que el mercado ha respondido con una buena subida a BBVA por el simple hecho de anunciar la venta de su filiar en USA, podemos discutir si es buena idea o no, o si va a crear mas valor o no, pero el mercado ha hablado y nos esta diciendo que la liquidez es importante aun cuando el mundo tiene precio 0 a la deuda. 

Sin embargo, luego tienes a Bayer, que ha gastado una cantidad ingente de dinero en comprar a Monsanto, el mercado le ha respondido con un -40%..  como gestion al menos desde mi punto de vista, lo que tedria que hacer Bayer es no repartir dividendos, es guardar toda la caja generada en amortizar dicha deuda, al cabo de unos cuantos años, el efecto sobre el pasivo es 0 y el resto es generador de valor. 

Comprar de forma inorganica no es mala, si se usa todos los recursos para acabar con la deuda, un metodo de gestion parecido al de Vidrala, empresa acostumbrada a repartir solo un 22% a un 16% de payout y el resto a amortizar todas las compras que hacen.... 

@roadtofreedom sigues metido en AR? Llevo unos días mirando la compañía, recuerdo que llevabas algo, es posible?

OFF TOPIC: Planes de pensiones
Ni me interesan, ni los tengo, pero me surge una duda: para que el Plan de Pensiones sirva fiscalmente de cara a Hacienda tiene que llamarse Plan De Pensiones XXX?

En mis tiempos, cuando abrí la cuenta vivienda y se podía desgravar por eso, todos los bancos te ofrecían una "Cuenta vivienda" que no daba absolutamente nada de interés.
Pero Hacienda no te exigía que se llamara cuenta vivienda, sólo que esa cuenta se dedicara después a la compra de vivienda, que no sacaras dinero hasta entonces, etc. 
Yo a Hacienda declaraba como Cuenta Vivienda un fondo (que me rentaba mucho más) aunque no se llamara cuenta vivienda.
Se puede hacer lo mismo con los PP?

Evidentemente la mayor parte de las empresas han reducido sus beneficios por el  covid en este 2020, pero babcock y dixons llevaban reduciendo sus beneficios desde 2016/2017. El covid ha sido sólo la puntilla....

Una empresa que depende de una subyancente para ser rentable, dicha subyancente sube y esta sube poco o muy poco en comparacion con su competencia que si sube y mucho, se llama rezagada por algo.

que empresas del ibex esten o no rezagados tienen cosas que ver como por ejemplo, exposicion a latinoamerica, que es una region lenta, problematica, e insegura, tambien la inseguridad politico-juridico de España, que tambien pueden hacer cosas malas, por ejemplo, la subida de los impuestos a las empresas contaminantes (repsol), la subida de impuestos a los seguros del 6% al 8% (mapfre)  o la subida de impuestos en minimo 15% beneficios a declarar (afecta a empresas con muchos activos en el extranjero) o por ejemplo subida de impuestos al 95% de exception de bonificacion de dividendos extranjeros para las empresas, que afecta sobretodo a empresas con muchos beneficios en el extranjero., (por ejemplo una empresa que obtiene el 50% de sus beneficios fuera de España, el año que viene su BPA caira un -2.5% solo por temas fiscales) 

Y de ahi te encuentras porque esta rezagadas respecto a otras comparables, porque el problema lo tienen de fondo, por culpa de las politicas del pais que le acogen, y por culpa de las divisas y las inseguridades de los paises donde hacen dinero.

Ademas de que las politicas actuales tienen mas a ayudar a los parasitos que a crear empleo sostenible y sano, y al final todo eso afecta al consumo en España y los beneficios empresariales de aqui.

Por eso el dinero no ha entrado en el IBEX 35 como en otros indices.

El dinero nunca huye del socialismo, ni de la izquierda, ni del fascismo ni del nacionalismo, jamas, el dinero no tiene color politico, pero si tiene miedo a una cosa, es como el fuego para los animales, que huyen de el por instinto...., la inseguridad juridica, eso aterra al dinero..., si mañana en España gobernara en solitario el psoe, podria España crecer con fuerza, si la ley fiscal y la seguridad juridica, no se tocara nunca, en 50 años. 

No vale cualquier cosa. Tienen que ser Planes de Pensiones de los regulados por la Ley de regulación de los planes y fondos de pensiones. O si son PP extranjeros, deben ser los regulados por la Directiva europea sobre fondos de pensiones y que cubran las mismas contingencias que los PP españoles.