Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

En 2000 no cayeron como los índices.
En todo caso hay que analizar la caída en conjunto y en el 2008 a pesar de lo mucho que cayeron recuperaron bastante rápido en comparación con la gran mayoría.
Enicma a principios de 2009 Paramés en una conferencia anual, insistió en que creía que se estaba en una oportunidad única de inversión, cosa muy fácil de decir ahora pero complicadísima por aquel entonces.

Como inversores de renta variable creo que el tiempo es un factor tan o más importante que la magnitud de la caída y nuestra mayor defensa ante las mismas es tener un plazo de inversión largo. Esperar mejores resultados a corto plazo que otros es más propio de especular que de invertir.
 

La indexación no deja de ser la media del mercado, menos comisiones.

Podemos pensar que si los índices esto o aquello, pero luego te das una vuelta por los hilos y resulta que una empresa como Facebook o incluso Amazon están en más fondos patrios de los esperables de entrada, y otros fondos con bastante pedigrí actualmente en la red también llevan valores de este tipo.

Por otro lado hay muchos índices que mirar y no es lo mismo por ejemplo ponerse a comparar que ha pasado respecto a Azvalor Internacional con un fondo tecnológico que con otro de consumo estable.

Así es.

En este sentido actúan como vendedores de creceoelo.

Buscan la comisión por dinero gestionado.

Puede que sea diferente, porq en 2008 quebro el sistema financiero mundial, el dinero desapareció y la gente vendia el activo mas liquido sin pensar en el precio, eso es jodido q pase ahora. Ademas cobas y azvalor están donde no hay capital, grandes institucionales etc. Los fondos no van a caer un 50%, puedes estar tranquilo. El mercado está muy polarizado y la regresion a la media en ambos casos es solo cuestion de tiempo.

las 2 primeras posiciones del fondo iberico por los suelos,alguien sabe si parames ha hecho algun comentario por lo de tecnicas reunidas

Es cierto, en el 2000 lo hicieron bastabte mejor que el mercado, pero en el 2008 en linea o ligeramente peor que el.

Lo de la oportunidad unica se lo escuche decir tambien en aquella epoca a otros gestores y analistas que seguia por entonces. La situacion actual no es la misma; no se puede comprar toda una BMW a PER 2 (año 2009), con Teekay o Artytza que ni siquiera tienen (de momento) beneficios ...

Lo de los PER tan ridículamente bajos tiene truco. Nunca están a esos precios.
Lo calculan con los beneficios normalizados que ellos calculan. No es tan evidente.

Sus fondos siempre caen a plomo como los demás. El tema es que luego recuperan más rápido porque tienen mejores acciones.

Tienes razon no recordaba que "normalizan" magnitudes para calcular los multiplos. De todas formas, la "calidad" de las empresas baratisimas que se encontraban en el 2009 o incluso el 2011 no tiene nada que ver con lo de ahora, que hay que meterse mucho mas en el barro para encontrar valor de verdad...