Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

No sé si en el fraude fiscal metes los varios millones de españoles que viven de puta madre a costa del resto que con sus impuestos nutren esas redes clientelares.

Ahí hay que meter mano.

En España hay espacio suficiente para meter mano en fraude fiscal, redes clientalares y estructura absurda de las administraciones del estado. Y se podrían bajar los impuestos propiciando una economía más dinámica y con mayores inversiones en Sanidad y Educación.

Están preparando el gran robo.

Informe de Estabilidad Financiera de la FED
 

1-Valoraciones de activos.
Los precios de los activos han sido inestables en muchos mercados. Desde sus mínimos de finales de marzo y principios de abril, los precios de los activos de riesgo han aumentado y los diferenciales se han reducido en los principales mercados. Los precios de los activos siguen siendo vulnerables a los descensos significativos de los precios en caso de que la pandemia tome un rumbo inesperado, las consecuencias económicas resulten más adversas o resurjan las tensiones del sistema financiero.1-

2-El endeudamiento de las empresas y los hogares.
La deuda de las empresas había sido históricamente elevada en relación con el producto interno bruto (PIB) hasta principios de 2020, y los aumentos más rápidos se concentraron en las empresas de mayor riesgo en medio de normas de crédito débiles. La disminución general de los ingresos asociada a la grave reducción de la actividad económica ha debilitado la capacidad de las empresas para pagar estas (y otras) obligaciones.En parte como consecuencia de ello, se ha producido una reevaluación generalizada del riesgo crediticio, y la emisión de bonos corporativos de alto rendimiento y la originación de préstamos apalancados parecen haberse ralentizado notablemente. Si bien la deuda de los hogares se encontraba en un nivel moderado en relación con los ingresos antes de la crisis, el deterioro de la capacidad de algunos hogares para pagar las obligaciones puede dar lugar a pérdidas materiales para los prestamistas.

3.Apalancamiento en el sector financiero.
Antes de la pandemia, los bancos más grandes de los Estados Unidos estaban fuertemente capitalizados y el apalancamiento en las sociedades de corretaje era bajo; en cambio, las medidas de apalancamiento en las compañías de seguros de vida y los fondos de cobertura se encontraban en los extremos superiores de sus rangos durante el último decenio. Hasta la fecha, los bancos han podido satisfacer la creciente demanda de giros de líneas de crédito y, al mismo tiempo, crear reservas para pérdidas de préstamos a fin de absorber los mayores incumplimientos previstos. Los corredores de bolsa se esforzaron por prestar servicios de intermediación durante el período agudo de tensión financiera. Al menos algunos fondos de cobertura parecen haberse visto gravemente afectados por las grandes caídas de los precios de los activos y el aumento de la volatilidad en febrero y marzo, lo que, según se informa, contribuyó a las perturbaciones del mercado. En conjunto, las perspectivas de que las pérdidas en las instituciones financieras creen presiones a mediano plazo parecen elevadas.

4.Riesgo de financiación.
Ante el brote de COVID-19 y la consiguiente agitación de los mercados financieros, los mercados de financiación resultaron menos frágiles que durante la crisis financiera de 2007-2009. No obstante, surgieron tensiones importantes y fue necesario adoptar medidas de emergencia de la Reserva Federal para estabilizar los mercados de financiación a corto plazo.
Las perspectivas de la pandemia y la actividad económica son inciertas. A corto plazo, los riesgos asociados al curso de COVID-19 y su efecto en la economía estadounidense y mundial siguen siendo elevados. Además, existe la posibilidad de que las tensiones interactúen con vulnerabilidades preexistentes derivadas de las debilidades del sistema financiero o fiscal en Europa, China y las economías de mercado emergentes (EME). Estos riesgos tienen el potencial de interactuar con las vulnerabilidades identificadas en este informe y plantean riesgos adicionales para el sistema financiero de los Estados Unidos. 

Y los tipos de interés? Perpetuamente bajos? Subirán cuando empiece a aparecer la inflación?

Obviamente estoy de acuerdo. Nunca lo harán a menos que la gente se tire a la calle contra la casta política (en general, a nivel partidario no funcionaría) y sus prebendas y no les quede más remedio que apearse de la burra o salir con los pies por delante.

Az serán unos prepotentes, pero cuando explican sus tesis parece bastante más profundas que las de Cobas. A mí Alvaro me transmite más seguridad. 

La inflación me parece la gran milonga desde hace cerca de 15 años.

Es muy, muy difícil que haya inflación. La tendencia hacia la reducción de la inflación es estructural en la economía mundial.

La globalización primero, la digitalización ahora y la robotización en el futuro, machacan la inflación.

Todas las políticas de manipulación monetaria de los Bancos Centrales van dirigidas a mantener la ilusión óptica de que la caída de la renta del trabajo se compensa con el incremento de la renta del capital. Los americanos son tan chulos que lo han denominado "Efecto Riqueza" y desde entonces se dedican exclusivamente a dopar financieramente los activos de los mercados de capitales.

Toda esa inmensa masa de dinero no llega a la gente (como dice El Chepas, que algún día deberá explicar quién cojones es la gente. Lo hará cuando escriba sus memorias recluido en alguna de sus mansiones). Los mercados financieros están en manos de una minoría de la población mundial y así es imposible generar inflación.

Yo no apostaría a una inflación desbocada y ni siquiera contenida en el 4%-5%. El primer efecto sería un desplome histórico de la sobrevaloración que ha ocasionado la política ZIRP (bajos tipos de interés). Las cotizaciones son las que son porque se están capitalizando a presente los beneficios futuros al mismo valor. Y si se les cae esto, se les cae el "Efecto Riqueza".

Hay que adaptarse a lo que tenemos y sacarle el partido que se pueda.

La gente (en su sentido más populista y comunista) está condenada a vivir de la subvención y más les vale que sigan adorando a aquellos que los mantienen con los recursos del estado (en este caso de los otros).


Pero, en Septiembre aparece el lobo feroz, no tienen dinero suficiente (ni crédito suficiente)  para mantener la paz social vía ERTE infinito.

Habrá movida y está por ver por dónde salen.

Ninguno lo está haciendo bien. Pierdemás va a la cola de todos los rankings. El Beato tiene mucho peligro: Pierdemás es un paquete pero cuando tus trabajadores te siguen (se largaron de KKValor para irse con él a gestionar los Truñofondos de Cobas) es por algo...