Uranio: una de las mejores inversiones en éste momento.
Aquellos inversores que deseen diversificar su cartera con materias primas, vistas tradicionalmente como buenas protecciones contra la inflación, tienen una excepcional oportunidad en el Uranio. ¿Por qué me he fijado en las enormes perspectivas de crecimiento que presenta el Uranio? La respuesta es fácil, y muchos son los motivos que podrían darse...
* El debate climático, la necesidad de reducir las emisiones de CO2 y la incapacidad para cubrir la necesidad energética mediante energía verde, contribuyen a fomentar el interés por la energía nuclear como alternativa. Nos guste ó no, es la única manera de generar energía de forma masiva, límpia y barata para cubrir una parte muy significativa de la creciente demanda eléctrica. La energía nuclear es hoy en día la única fuente capaz de suministrar grandes cantidades de electricidad sin contribuir de forma significativa al cambio climático: al no generar dióxido de carbono, las centrales nucleares permiten ahorrar un 8% de las emisiones de CO2 a nivel mundial.
* A pesar de que el precio de la energía solar y de la energía eólica ha caído fuertemente en los últimos años, éstas fuentes de energía resultan competitivas sólo si se subvencionan. En Estados Unidos, por ejemplo, las cifras son impresionantes: durante el año 2.013 el precio medio de la electricidad para uso doméstico fué de 0.07 dólares por kWh para energía producida por centrales nucleares, frente a los 0.51 dólares por kWh para la producida por energía eólica. En España, según los datos de Red Eléctrica Española, la energía más barata contando los costes de producción de electricidad es la nuclear, a 20 Euros/Megavatio, frente a la foltovoltaica que cuesta 433 Euros/Megavatio.
* En la actualidad existen 438 centrales nucleares operativas en todo el Mundo, hay 71 centrales en construcción y se proyectan otros 495 nuevas centrales nucleares, la mayoría en China e India. Y un reactor nuclear nuevo necesita tres veces más Uranio que un reactor en funcionamiento. De hecho, detallados estudios realizados por la Asociación Internacional de la Energía indican que la demanda de Uranio aumentará hasta el año 2.035 en un 115%, debido a la creciente cantidad de nuevos reactores nucleares. Sin irnos tan lejos, se espera que China cuadruplique su consumo actual de Uranio en el año 2.020, y que la India lo triplique, lo que se traducirá en una elevada presión de sus precios al alza. Sólo entre los años 2.012 y 2.013, China ha gastado cerca de 1.500 millones de dólares en importar Uranio. Además, todo ello podría aumentar una espiral de fusiones y adquisiciones en el mercado de la minería del Uranio.
* Actualmente el 63% de la producción mundial proviene únicamente de 10 minas, con el riesgo que ésto supone en el caso de que hubiera algún problema en alguna de éstas minas, y los diez principales productores de Uranio acaparan un 87% de la producción mundial. Además, aumentar la producción de Uranio es muy complicado, ya que debido a la complejidad de la extracción pueden pasar hasta 10 años entre el descubrimiento de reservas de Uranio y su extracción. El principal problema del Uranio es que está muy profundo, suele encontrarse muy disperso, no es sencillo seleccionarlo, su extracción es un trabajo costoso económicamente, y hay que evaluar si es rentable: los estudios deben revelar, como mínimo, concentraciones de 1 gramo de Uranio por cada 5 kg. de tierra.
* Las posibilidades de revalorización del Uranio son casi infinitas, al contrario que otras materias primas como el petróleo, que si duplica su precio pone al Mundo contra las cuerdas. En el caso del Uranio no es así, ya que su coste, una vez enriquecido, supone únicamente el 12% del total. Esto quiere decir que aunque el Uranio cuadruplicara su precio, alcanzando los máximos históricos de 138 dólares/onza registrados en Junio de 2.007, el coste de la generación eléctrica de origen nuclear apenas se vería afectado. La principal ventaja del Uranio como combustible nuclear es que tan sólo 5 gramos producen la misma electricidad que 810 kilos de carbón, 585 litros de petróleo ó 480 metros cúbicos de gas natural.
* Por otro lado, hay que tener en cuenta que el mercado del Uranio se encuentra en una situación deficitaria desde el año 1.990, déficit que se ha estado supliendo con la utilización de Uranio procedente de armas nucleares que se encuentran fuera de servicio, según un tratado firmado entre Rusia y Estados Unidos y que finalizó en 2.013. Tras la finalización del tratado, se espera que en 2.014 la oferta mundial de Uranio se reduzca en un 15%. De hecho, en el año 2.015 se producirán alrededor de 50.000 toneladas y se necesitarán cerca de 80.000 toneladas de Uranio.
* Cada vez son más los analistas y gestores que recomiendan tomar posiciones en la energía nuclear, afirmando que es la más económica y competitiva. De hecho, el consenso de los expertos consultados por Bloomberg indica que el precio del Uranio podría alcanzar los 70 dólares/libra en el año 2.016, frente a los 33 dólares/libra actuales. Y según J.C. Parets, fundador y Presidente de Eagle Bay Capital: "Tras haber digerido el crash que se produjo tras el desastre de Fukushima en Marzo de 2.011, el sector volverá a estar en el punto de mira de los inversores éste ejercicio. Creemos que el sector del Uranio será uno de los protagonistas en 2.014, por lo que recomendamos tomar posiciones en correcciones".
* El Uranio se utiliza básicamente como combustible nuclear, pero su densidad, extremadamente alta, lo hace interesante para incorporarlo a blindajes de carros de combate. Además, como munición antiblindaje, tiene dos ventajas. En primer lugar, su fractura en el impacto genera fragmentos afilados que penetran mejor en el blindaje. En segundo lugar, se inflama espontáneamente al contacto con el aire por encima de 600 ºC. Así, cuando un proyectil de Uranio alcanza su blanco no sólo penetra el blindaje sino que además se inflama al llegar al interior del vehículo, incinerando a la tripulación y desatando la explosión del combustible y las municiones.
* Por su alta densidad, mucho mayor que la del plomo, el Uranio también se utiliza también en la fabricación de estabilizadores para aviones, satélites espaciales y veleros, y en la fabricación de contrapesos para giroscopios y perforadoras. Otros usos incluyen la propulsión naval y marina, la esterilización de material quirúrgico y la descontaminación de alimentos por la radiación gamma, que mata elementos patógenos. Incluso los fertilizantes de fosfato, a menudo contienen altos contenidos de Uranio.
* Sin embargo, invertir en Uranio es extremadamente complicado. No se negocia en un mercado abierto, las transacciones son privadas, y su posesión física es imposible. Además, a diferencia de otras materias primas, su venta es restringida y registrada, y los compradores son siempre conocidos. De los 23.532 fondos de inversión y 5.090 ETF´s listados por Morningstar en España, el único producto cotizado que proporciona una exposición directa a éste metal estratégico es el Global X Uranium ETF, que invierte su patrimonio en acciones de empresas mineras de todo el Mundo dedicadas básicamente a la extracción de Uranio.
* Personalmente, he adquirido 175 títulos del Global X Uranium ETF a un precio de 16 dólares con visión de permanencia estable y un horizonte temporal de muy largo plazo, lo que me da margen para asumir más riesgos en la toma de decisiones. Además, mantengo una cómoda posición de liquidez, con la intención de aprovechar los posibles recortes que se puedan dar para incrementar posiciones. Aunque el mercado normalmente tiende a sobrereaccionar ante ciertos acontecimientos negativos, por lo que desde el terremoto y posterior tsunami que afectó a la central de Fukushima el precio del Global X Uranium ETF ha caído considerablemente, los fundamentales siempre terminan por imponerse en Bolsa.
* Rentabilidad en 2.013.......... - 24,78%
* Rentabilidad en 2.012.......... - 19,84%
* Rentabilidad en 2.011.......... - 58,85%
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