Buenas tardes Manuelsg y Mohican,
como persona que conoce todos los activos de la cartera me gustaría precisar algunos puntos. En primer lugar, si hoy cae Roche es una lástima, pero el valor nos gusta y lo mantenemos como valor más fuerte (eso si, hace más de una semana bajamos el peso un 20 % al 4 %) . No obstante, parte de la bajada se debe al pago del dividendo, pero es verdad que su comportamiento nos decepciona).
Pero precisamente hoy hay otros valores que suben ..., por ejemplo la subida de IBM compensa la pérdida de Roche. En total, hoy esperamos un resultado positivo del fondo. El error ha sido de haber mantenido un peso demasiado elevado de BHP durante tanto tiempo, no Royal Dutch Shell. La vendimos ya hace mucho tiempo porque esperábamos una bajada del petróleo, tal como siempre lo comentaba en mis informes mensuales (en el próximo tendré argumentos para una subida en la segunda mitad del año ... ). En todo caso, esta posición responde a una diversificación y como expuse antes no tenemos otros valores ligados a las materias primas. Como dice Mohican, muchos valores antes castigados se han recuperado y los hemos mantenido. Otros se han comportado muy bien como por ejemplo Brembo (casi hoy nuevo máximo histórico), Amorim y Aalberts (no aparecen en los informes porque sus pesos son menos del 2 %, pero si los mencionamos si su aportación es importante). Si en estos últimos días el fondo no ha subido como se esperaba se debe a la debilidad del dólar que afecta a algunos valores de renta fija y renta variable. Mantenemos esta posición desde hace ya muchos meses y pensamos mantenerla de momento (aunque sé que la volatilidad provocada por esta posición inquieta a los inversores). La Fed como ahora se piensa va a subir los tipos dos veces y esto tarde o temprano lleva otra vez a una apreciación del dólar. Como siempre indicaba en mis informes la economía americana no es tan débil como se pensaba y la inflación vuelve a subir una vez que el petróleo ya no baja (ya ahora la inflación subyacente alcanza el 2,3 %!).
