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Fluidra (FDR): Seguimiento del valor

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Fluidra (FDR): Seguimiento del valor
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Fluidra (FDR): Seguimiento del valor
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#370

Jefferies eleva el precio objetivo de Fluidra hasta 28 euros tras un verano mejor de lo previsto

 
Jefferies ha elevado el precio objetivo de Fluidra en 28 euros por acción tras un verano mejor de lo previsto y la previsión de una mejora del crecimiento de la empresa en el tercer trimestre, en un informe publicado este viernes.

Ha explicado que si bien en un primer momento se podría prever un verano corto a causa de la climatología, ha sido "mejor de lo esperado en todas las regiones clave".

La firma ha señalado que la ejecución del programa de simplificación de Fluidra, que ha recordado que continuará en los próximos meses y en 2025, y ha apuntado que la mejora ha sido menos evidente en el Ebitda hasta el momento por el aumento de sueldos.

Además, ha señalado que la reducción de los tipos de interés y los datos recientes de permisos de piscinas en Estados Unidos dan "una mayor confianza en que Fluidra alcance las previsiones de 2024 y crezca en 2025".

Los analistas de Jefferies han apuntado que prevén mejoras en el segundo semestre por el descenso de los 'stocks', ya que "Fluidra ha sido capaz de proteger los márgenes bien en un mercado menguante", por lo que el retorno del crecimiento debería ayudar al apalancamiento operativo.


MEJORA DE LAS PREVISIONES

La firma ha aumentado las previsiones de Ebitda ajustado de la empresa en un 2% en el periodo 2024-2026 por un incremento de los ingresos y una mayor confianza en el crecimiento del sector, así como de los beneficios producidos por la caída de los tipos.

"Aumentamos márgenes brutos y reducimos márgenes Ebitda, con el beneficio continuo del programa de simplificación y una base de gastos de venta, generales y administrativos reducida", ha añadido 

#371

Re: Fluidra (FDR): Seguimiento del valor

 

Lectura positiva para Fluidra de los resultados de Pentair, principal fabricante y competidor en EEUU, con ventas que suben +8%


Intermoney | Pentair, uno de los principales fabricantes de equipos para piscinas y principal competidor de Fluidra en Estados Unidos presentó el martes los resultados del 3T24, donde batieron estimaciones y mejoraron ligeramente el guidance para 2024.

  • Ventas de $993mn (vs. $988mn est. Bloomberg). Las ventas de piscina crecen un +8% (50% precio; 50% volumen), mientras que soluciones de agua y flujos cayeron un -3% y un -7%
  • EBIT de $239mn (vs. $234mn est. Bloomberg)
  • EPS $1,09 (vs. $1,07 est. Bloomberg)
  • Guidance 2024 en BPA de $4,27 (vs. $4,25 est.). En el segmento de piscina esperan crecer en ventas a mid-single digit.
Valoración: Lectura positiva para Fluidra, ya que el guidance dado por ellos en el 2T24 asumía un crecimiento en ventas para FY24 de -1/+1% (vs. mid-single digit anunciado por Pentair). Este mejor comportamiento ha venido por una mejora sustancial de los precios. Habrá que ver si esto hace a Fluidra revisar sus estimaciones al tener más de un 40% de su negocio en EEUU. Fluidra publicará sus resultados del 3T24 el próximo jueves 31 de octubre antes de la apertura de mercado. Mantenemos nuestra recomendación de mantener con P.O de €21/acc. 
#372

Re: Fluidra (FDR): Seguimiento del valor

 FLUIDRA, S.A. 

Operaciones realizadas bajo el programa de recompra el 15 de octubre de 2024 

En ejecución del Programa de Recompra de acciones propias de la Sociedad destinado a implementar el plan global de compra incentivada de acciones para empleados de Fluidra y publicado mediante la comunicación de Otra Información Relevante de fecha 12 de julio de 2023 con número de registro 23562, y con el fin de dar cumplimiento a lo establecido en el artículo 2 del Reglamento Delegado (UE) 2016/1052 de la Comisión, de 8 de marzo de 2016, se informa de que en la Fecha de Adquisición correspondiente al mes de octubre de 2024 (15 de octubre de 2024), 

Documento completo: https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={9af22b5b-4694-41b6-9866-9f25d681da89}
#373

Re: Fluidra (FDR): Seguimiento del valor

 Extensión de Programa de Recompra de Acciones
 
 El Programa de Recompra se prorroga con la finalidad de continuar con el plan global de compra incentivada de acciones de Fluidra aprobado por la Junta General de Accionistas celebrada el 10 de mayo de 2023, bajo el punto décimo de su orden del día, que ha sido prorrogado por acuerdo del Consejo de Administración en su sesión celebrada el 30 de julio de 2024 (el “Plan Global”). 

Conforme al Plan Global, que se prorrogará desde enero de 2025 hasta diciembre de 2026, el número máximo de acciones a adquirir al amparo del Programa de Recompra continúa fijado en 500.000 acciones de Fluidra, representativas de aproximadamente el 0,26% del capital social de la Sociedad en la fecha de adopción del acuerdo, y el importe monetario máximo asignado al Programa de Recompra continúa siendo de 12,5 millones de euros, en los mismos términos y condiciones previstos en el Programa de Recompra. 

Fuente: https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={0fe7ee83-8ec6-4f32-ae77-27bd6bbfe532}
#374

Fluidra obtiene un beneficio neto de 123 millones hasta septiembre, un 14% más

 
Fluidra cerró los nueve primeros meses del año con un beneficio neto de 123 millones de euros, un 14% más que en el mismo periodo del año pasado, según ha informado la compañía en un comunicado remitido este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La firma especializada en equipos y soluciones conectadas en el sector de la piscina y 'wellness' obtuvo unas ventas de 1.637 millones hasta septiembre, un 1% interanual más, y vuelve así a la senda del crecimiento, "gracias a la solidez de las ventas del tercer trimestre, impulsadas por el aumento de los volúmenes", ha subrayado la compañía.

El resultado bruto de explotación (Ebitda) de Fluidra fue de 386 millones, un 5,6% más, con un margen del 23,6%, gracias a la "fuerte expansión del margen bruto", que ha compensado la inflación de los gastos operativos, ha explicado.

La empresa ha señalado que la mejora del margen bruto ha sido impulsada por el Programa de Simplificación, junto con efectos positivos de mix geográfico y unos menores costes de materias primas.

El Programa de Simplificación ha generado un ahorro de costes acumulado de 57 millones de euros desde su inicio, y la empresa espera superar los 60 millones de impacto hasta fin de año.

El beneficio de caja neto de Fluidra fue de 194 millones hasta septiembre, un 8% más, y la generación de caja "fue excelente", ya que permitió reducir la deuda neta en 161 millones, lo que la situó a finales de septiembre en 2,3 veces el Ebitda, 0,6x menos que un año atrás.


AUMENTO DE VENTAS

En el tercer trimestre, las ventas de Fluidra aumentaron en todas las regiones, con Europa creciendo por primera vez desde principios de 2022.

El mayor crecimiento se dio en Norteamérica, con un aumento del 9,3%, seguido de Resto del Mundo, con un 6,8% más; Sur de Europa, con un 6,4% más, y Resto de Europa, con un 3,8% más.

Fluidra ha actualizado su 'guidance' para el conjunto del año y ha señalado que espera unas ventas de entre 2.060 y 2.100 millones de euros, un Ebitda de entre 460 y 480 millones de euros y un beneficio de caja neto de entre 1,14 y 1,20 euros por acción.


ELOI PLANES

El presidente ejecutivo de Fluidra, Eloi Planes, ha mostrado su satisfacción por los "buenos resultados" en el tercer trimestre gracias a un entorno de demanda heterogéneo.

Ha destacado la incorporación en junio de Jaime Ramírez como nuevo CEO de la empresa, del que ha dicho que es el "líder ideal" para dirigir la siguiente fase de desarrollo de la compañía.

Ramírez, por su parte, ha subrayado que existe "una oportunidad excepcional de seguir construyendo" sobre una plataforma que ha definido como líder mundial para continuar generando valor 

#375

Re: Fluidra (FDR): Seguimiento del valor

 

Los sólidos resultados de Fluidra refuerzan la recomendación de Comprar con un P. O.: 25,3 eur/acc


Bankinter | Los buenos resultados en 3T 2024 refuerzan nuestra recomendación de Comprar. Cifras 3T2024 (Var.%; Consenso): Ingresos 466M€ (+7,3%; 458M€), EBITDA ajust. 90M€ (+15,5%; 87M€), BNA 11M€ (+210%); BNA ajust. 37M€ (+28%; 81,4M€). 

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:


Las ventas registran un sólido crecimiento en 3T (+7%) debido a la fortaleza de Estados Unidos (+9,3%; 41% de las ventas) y a la recuperación de Europa (Sur de Europa +6,4%; 26% de las ventas). Las mejores noticias siguen llegando por el lado de los márgenes. Tanto el Margen Bruto (56,0% vs 52,2% en 3T 2023) como el Margen EBITDA ajustado (19,4% vs 17,8% 3T 2023 y 19,0% consenso) sorprenden positivamente.

Esto impulsa el EBITDA ajustado hasta 90M€ (+16%). En consecuencia, el BNA reportado se sitúa en 11M€ mientras que el ajustado asciende hasta 37M€ (+28%). Acotan las guías para 2024 quedando el punto medio de las mismas ligeramente por encima del publicado en su anterior actualización: Ventas 2.060/2.100M€ vs 2.025/2.125M€ anterior y 2.073M€ esperado por el consenso, EBITDA ajustado 460M€/480M€ vs 450M€/480M€ anterior y 466M€ esperado y beneficio de caja neto por acción 1,14€/1,20€ vs 1,12€/1,20€ anterior y 1,17€ esperado. En definitiva, buenos resultados y guías en línea con nuestras estimaciones. Mantenemos la recomendación en Comprar.