Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 

Las empresas de servicios de inversión (sociedades y agencias de valores) registraron un beneficio neto de 67,35 millones de euros hasta mayo, lo que supone un incremento de casi un 23% respecto al resultado registrado en los cinco primeros meses de 2023, según los datos publicados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El margen bruto de las empresas de servicios de inversión fue de 236,25 millones de euros entre enero y mayo, un 12,2% más, con un ascenso de 11,2% en las comisiones netas, que se situaron en 171 millones de euros.

El margen de intereses aumentó un 26%, hasta los 43,5 millones de euros, frente a los 34,4 millones del mismo plazo temporal de 2023.

La mayor parte del beneficio correspondió a sociedades de valores, al ganar 57,2 millones de euros, incrementándose un 19% respecto al beneficio del mismo periodo del ejercicio pasado; mientras que las agencias de valores ganaron 10,1 millones de euros, un 49% más.

Las sociedades de valores elevaron su margen de intereses hasta los 41,8 millones de euros, un 21,8% más, mientras que el margen bruto se incrementó en un 13,7%, hasta los 161,1 millones, con un crecimiento del 15,8% en las comisiones netas, hasta los 98,5 millones.

De su lado, las agencias de valores multiplicaron por 16 su margen de intereses, hasta los 1,73 millones de euros respecto a los 106.000 euros del año previo, en tanto que registraron un alza del 9% de su margen bruto, hasta 75,2 millones. Las comisiones netas crecieron un 5,5%, hasta los 72,5 millones.

A cierre de mayo, en España existían 192 empresas de servicios de inversión (48 menos que un año antes), de las que 90 eran de asesoramiento financiero, 52 menos que en marzo de 2023, si bien cabe destacar que la entrada en vigor de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión ha supuesto la creación de un nuevo tipo de entidad, la empresa de asesoramiento financiero nacional, una categoría en la que había 48 a cierre de este último mayo.

Además, había 62 agencias de valores (una más que un año antes), 40 sociedades de valores (tres más) y no había ninguna sociedad gestora de cartera (sin variación) 

 

Las empresas cotizadas españolas repartieron 19.575 millones de euros entre sus accionistas en el primer semestre del año, lo que implica un 34,2% más que en el mismo periodo de 2023, según las estadísticas de Bolsas y Mercados Españoles (BME).

Además, es el volumen más alto de los últimos seis años para un primer semestre, siguiendo la serie histórica del operador bursátil.

Solo en junio, el pago fue de 1.970 millones de euros, lo que supone un incremento del 28,6% frente al mismo mes de 2023.

Las empresas cotizadas españolas repartirán cerca de 5.600 millones de euros entre sus accionistas solo en el mes de julio, destacando los pagos de Endesa, Repsol, ACS e Iberdrola.

Entre los pagos que están por venir destacan los de Vidrala, que el próximo lunes repartirá 12,5 millones de euros; ACS, que abonará el miércoles un dividendo de 422 millones de euros; Clínica Baviera, que dará un total de 25 millones de euros el jueves 18 de julio; Acerinox, que pagará un dividendo total de 77,2 millones de euros el viernes 19 de julio; o Iberdrola, que dará un total de 2.235 millones a sus accionistas el 29 de julio; y Neinor, que cerrará el mes con un pago de 37,4 millones 

 

El Ibex 35 ha conseguido un avance del 2,06% en la semana, alcanzando así los 11.200 enteros, una cota que había perdido a mediados de junio. En la sesión, el índice madrileño se ha revalorizado un 0,72%.

El analista de XTB, Joaquín Robles, señala que el selectivo ha registrado su segunda semana consecutiva en positivo impulsada por las perspectivas de recortes de tipos de interés.

"En Estados Unidos crece la presión sobre la Reserva Federal después de que los últimos datos mostraran un debilitamiento del mercado laboral y una desaceleración de la inflación. Tras el dato de IPC, los mercados sufrieron una gran volatilidad, ya que los inversores se alejaron de las 'Siete Magníficas' (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Nvidia y Tesla) en favor de acciones más pequeñas y empresas relacionadas con la vivienda, que se podrían ver más beneficiadas por los recortes", explica el analista.

El dato de IPC de junio en EE.UU. se desaceleró más de lo esperado, situándose en el 3%, el nivel más bajo desde mediados de 2021. Aunque todavía está lejos del objetivo de la Fed, el mercado descuenta ya dos recortes para 2024 y otorga un 70% de posibilidades de que el primero sea en la reunión de septiembre.

"En su comparecencia semestral ante el Congreso y el Senado, Jerome Powell [el presidente de la Fed] reiteró que quiere más evidencias para iniciar el proceso de flexibilización monetaria, pero enfatizó que no es necesario que el IPC tenga que alcanzar el 2%", indica Robles.

La próxima semana estará marcada por la reunión del BCE, los datos económicos y los resultados empresariales. XTB no espera cambios por parte del organismo europeo, pero cree que podría adelantar sus planes de cara al último tramo del año en cuanto a la política monetaria se refiere.

Entre las publicaciones más relevantes que se conocerán la semana que viene, Robles destaca el PIB del segundo trimestre en China, las ventas minoristas en Estados Unidos y el dato definitivo de inflación en la zona euro. Respecto a las empresas que publican sus cuentas destacan Goldman Sachs, Bank of America, ASML, Netflix y American Express. En España solo presentará sus resultados Bankinter.

En este contexto, el Ibex 35 ha cerrado en los 11.250,6 enteros, con ArcelorMittal como valor alcista, al impulsarse un 2,71%. Le han seguido Rovi (+2,49%), Bankinter (+2,48%), Fluidra (+2,15%), Inditex (+1,74%), Amadeus (+1,54%) y Santander (+1,04%). En 'rojo' solo se han situado Grifols (-1,91%), IAG (-1,85%), Sacyr (-1,22%), Redeia (-0,60%), Acciona Energía (-0,36%) y Telefónica (-0,22%).

De hecho, Robles destaca en su comentario a Grifols, empresa que ha confirmado que la familia Grifols y el fondo Brookfield estudian una OPA de exclusión. Asimismo, señala que IAG ha marcado máximos anuales tras varias mejoras de recomendación y la noticia de que Bruselas ha acelerado el proceso para aprobar la compra de Air Europa.

El resto de índices europeos han registrado también subidas este viernes, destacando el avance del 1,27% de París, seguido por Fráncfort, que ha subido un 1,15%. Por detrás se han situado Milán (+0,76%) y Londres (+0,36%).

El precio del barril de petróleo de calidad Brent, referencia para el Viejo Continente, cedía un 0,05% al cierre de la sesión en Europa, hasta los 85,3 dólares, en tanto que el Texas se situaba en 82,7 dólares, un 0,12% más.

En el mercado de divisas, la cotización del euro subía un 0,3% frente al dólar, a 1,0901 'billetes verdes', mientras que en el mercado de deuda el interés exigido al bono español a 10 años se situaba en el 3,255% tras sumar casi tres puntos básicos, con la prima de riesgo respecto al bono alemán en 76,7 puntos 

 

El Ibex 35 ha cerrado la semana con una caída de un 1,45%, hasta situarse en los 11.087,5 puntos, después de haberse iniciado la temporada de resultados empresariales en España y de que el Banco Central Europeo (BCE) haya dejado los tipos de interés sin variación en su reunión de política monetaria.

El selectivo español ha puesto fin así a dos semanas consecutivas de alzas en un periodo en el que ha intentado consolidar el nivel de los 11.200 enteros que tomó el viernes pasado pero en el que, finalmente, no ha conseguido mantener siquiera el rango de los 11.100 puntos.

Con todo, en lo que va de año, el principal indicador del mercado español atesora una revalorización de un 9,75%, según los datos del mercado consultados por Europa Press; asimismo, cabe reseñar que los máximos anuales, cosechado el pasado 6 de junio, se situaron en 11.444 puntos.

Sobre el resultado de este viernes, el Ibex se ha anotado un descenso de un 0,54% en una jornada atravesada por el fallo global registrado a primeras horas del día por Microsoft a consecuencia de un problema en la actualización de la empresa de seguridad informática Crowdstrike y que ha afectado a nivel global a firmas de distintos sectores, desde aerolíneas y bancos hasta energéticas.

Entrando al detalle de la semana, el Banco Central Europeo (BCE) decidió este jueves mantener sin cambios los tipos de interés tras el recorte llevado a cabo el mes pasado, de forma que la tasa de referencia para sus operaciones de refinanciación continuará ahora en el 4,25%, la tasa de depósito en el 3,75% y la de la facilidad de préstamo al 4,50%.

La presidenta del 'guardián del euro', Christine Lagarde, subrayó en la rueda de prensa posterior a la reunión la dependencia de los datos de las futuras decisiones de la institución, que no volverá a reunirse para discutir la política monetaria de la eurozona hasta el mes de septiembre.

A propósito de los movimientos del BCE, Joaquín Robles, analista de mercados, ha expuesto que un argumento a favor de un próximo recorte en septiembre es el progresivo debilitamiento económico aunque, por otra parte, la presión salarial y la inflación de los salarios son todavía demasiado rígidas.

Ligado a esto, las expectativas de inflación de los expertos en previsión económica consultados por el Banco Central Europeo (BCE) en su encuesta del tercer trimestre se mantienen algo por debajo de las manejadas por el personal del propio 'Guardián del euro' para este año y el siguiente y llegan a bajar de la meta de estabilidad del 2% de cara a 2026.

Por otra parte, al otro lado del Atlántico, cabe destacar que los inversores ya descuentan con "un 100% de posibilidades" un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos en la reunión de septiembre -lo que situaría los tipos en el entorno del 5%-, tal y como ha señalado Robles.

"A pesar de que la inflación todavía no está cerca de su objetivo [se sitúa en el 3%], los funcionarios norteamericanos confían en que los precios acabarán estabilizandose", ha apostillado el analista sobre este punto, ya que "el mercado laboral en Estados Unidos continúa debilitándose".

Ligado a la postura del BCE de mantener los tipos sin cambios, Bankinter ha dado inicio este jueves a la temporada de resultados en España con unos resultados que han superado las expectativas: la entidad obtuvo un beneficio neto de 473,5 millones de euros en el primer semestre del año, un 13,3% más que en el mismo periodo del año pasado.

De hecho, Bankinter ha firmado el mejor resultado del Ibex en la semana con una subida de un 7,69%, seguido por sus compañeros de sector Unicaja (+4,46%), Caixabank (+4,4%) y Banco Sabadell (+1,89%). De manera más moderada, BBVA se ha elevado un 0,96%, mientras que Banco Santander ha marcado la excepción al caer un 1,65%.

"Unos buenos resultados del sector bancario podrían acercar [al Ibex 35] de nuevo a máximos anuales", ha advertido Robles.

En el extremo opuesto, han destacado los retrocesos en el cómputos semanal de Fluidra (-6,27%), Grifols (-6,16%), Colonial (-5,64%), Acerinox (-5,55%), Solaria (-4,95%) e Inditex (-4,36%).

Robles ha enmarcado la caída de Grifols en el hecho de la agencia de calificación crediticia haya dejado de cubrir el valor, mientras que, en relación a Inditex, ha apuntado que se ha visto arrastrada por las advertencias de menor beneficio de varias empresas del sector y el anuncio del pago de un bono por antigüedad a los trabajadores españoles.

El resto de plazas europeas ha cosechado retrocesos de diversa consideración en la semana: Milán ha cedido un 1,05%; Londres un 1,56%; París un 2,46% y Fráncfort un 3,07%.

En otras geografías, los analistas de Renta 4 han destacado las referencias que llegan de China, donde se ha celebrado el Tercer Pleno del Partido Comunista sin anunciarse estímulos que impulsen su "débil economía", en particular, la demanda interior y el sector inmobiliario; de su lado, esta madrugada se ha conocido en Japón que la inflación subió en junio al 2,8% en tasa interanual, mientras que la subyacente se ha elevado al 2,6%.

Tras ello, el Nikkei tokiota y el Hang Seng hongkonés se han anotado caídas en la semana del 5%.

En el mercado de materias primas, el barril de crudo Brent, de referencia en el Viejo Continente, se abarataba un 1,25% en la semana, hasta los 84 dólares, mientras que el barril WTI de Texas cedía un 0,85%, a 81,5 dólares.

"El petróleo cayó ante las señales de debilitamiento económico, ya que se podría traducir en una menor demanda", ha apuntado Robles.

En cuanto a las divisas, el euro se depreciaba un 0,16% en la semana respecto al dólar, hasta situarse a un tipo de cambio de 1,09 'billetes verdes', mientras que en el mercado de deuda el bono español a diez años ha cerrado en el 3,241% -sin variación en la semana-, con la prima de riesgo (el diferencial con el bono alemán) en 77,7 puntos.

La onza de oro troy se abarataba un 0,3% en la semana, hasta negociarse en 2.405 dólares, si bien firmó un máximo histórico inédito el pasado miércoles en 2.483 dólares por las perspectivas de un primer recorte de tipos de la Fed en septiembre. En el año, el metal precioso se revaloriza cerca de un 20%.

En paralelo, el bitcóin acumula en la semana una revalorización de un 15%, hasta situarse en los 66.100 dólares por criptodivisa.

CLAVES DE LA PRÓXIMA SEMANA

La próxima semana seguirá dominada por los datos económicos y los resultados empresariales, ha apuntado Robles, en tanto que en Alemania destacará el dato preliminar de PMI manufacturero del mes de julio, mientras que en Estados Unidos se conocerá el dato de PIB del segundo trimestre y la inflación PCE, un dato muy seguido por la Reserva Federal.

Respecto a los resultados empresariales, en Estados Unidos destacarán varios de los gigantes tecnológicos, como Microsoft, Alphabet, Tesla o Amazon, mientras que en España será el turno de Santander, Iberdrola, Repsol o Sabadell 

 

Puig Brands debutará este lunes en el principal indicador del mercado español, el Ibex 35, en sustitución de la hotelera Meliá después de que el cambio fuese ratificado el pasado 9 de julio por el Comité Asesor Técnico del Ibex (CAT) en una reunión extraordinaria.

La empresa catalana entrará en el índice con un coeficiente aplicable del 100%, en tanto que la permanencia de Meliá en el selectivo llevaba tiempo siendo observada por los analistas al incumplir con el criterio de capitalización de manera retirada y por estar en la parte baja de la tabla en términos de volumen.

La reunión extraordinaria del Comité se celebró de forma que Puig pudiera cumplir con el requisito de haber cotizado al menos un tercio del periodo de cómputo (2 de los 6 meses); como la empresa empezó a cotizar en mayo, en la reunión trimestral ordinaria que mantuvo el Comité a mediados de junio no pudo ser incluida en el selectivo.

Según los datos del mercado consultados por Europa Press, Puig entrará en el Ibex con una capitalización de 14.770 millones de euros, después de que sus acciones hayan cerrado este viernes a un precio de 26 euros, en tanto que desde su estreno bursátil el pasado 3 de mayo sus títulos acumulan una revalorización de un 6%.

Dicha capitalización, sitúa a Puig Brands en el puesto número 15 del selectivo español, encajonado entre Repsol (con una capitalización al cierre de este viernes de 16.180 millones de euros) y ACS (10.600 millones).

De su lado, Meliá Hotels International se ha despedido del índice con una capitalización de algo menos de 1.600 millones de euros, con sus acciones a un precio de 7,21 euros y, en lo que va de año, la hotelera firma una revalorización de un 21%.

Con todo, la hotelera todavía se encuentra lejos de la bonanza de 2007, cuando llegó a los más de 3.000 millones de euros de capitalización.

El cambio en el Ibex ha obligado a reconfigurar otros índices, ya que Meliá se incorporará al índice Ibex Medium Cap, con un coeficiente aplicable del 80%, sustituyendo así a Talgo, que deja de pertenecer a dicho selectivo.

La empresa de trenes, todavía pendiente de la OPA de Magyar Vagon y del interés del grupo checho Skoda, pasará a formar parte del Ibex Small Cap, en sustitución de Renta Corporación.

Asimismo, el CAT explicó que la ponderación individual de todos los valores será ajustada para cumplir el límite del 20%. Todos los cambios se harán efectivos mañana, por lo que los ajustes en los índices se realizaron al cierre de este pasado viernes.

Para tomar sus decisiones sobre la composición del Ibex, el Comité Asesor Técnico tiene en cuenta el volumen de contratación en euros en el mercado de órdenes durante los seis meses previos a la reunión (periodo de control) y analiza aspectos como el número de operaciones contratadas o posibles cambios en el accionariado, de cara a garantizar la calidad de dicho volumen.

Además, solo pueden formar parte del Ibex 35 los valores con una capitalización media superior al 0,30% de la capitalización media del selectivo durante el periodo de control. Las normas técnicas establecen diferentes coeficientes a aplicar sobre la capitalización media de cada valor para penalizar a aquellos con menor capital flotante.

El Comité celebrará la próxima reunión de seguimiento el 12 de septiembre de 2024.

MELIÁ ASEGURA QUE LA SALIDA DEL IBEX NO AFECTA A SUS PLANES

Meliá, compañía dirigida por la familia Escarrer, ha comunicado con motivo de la salida del Ibex 35 prevista para mañana que este movimiento no afectará "en absoluto" a su plan estratégico trazado hasta el año 2027.

Según confirmó la hotelera mallorquina a Europa Press, este movimiento bursátil no afectará a su plan estratégico, en cuyo marco confían en seguir creciendo y "creando valor para sus accionistas".

"Capitalizando como hasta ahora la favorable coyuntura turística y el potencial del sector para los próximos 10 años", ha asegurado la hotelera dirigida por Gabriel Escarrer.

La compañía ha recibido el apoyo por parte de los analistas de Alantra a pocos días de dejar el Ibex 35, en tanto que el pasado martes reiteraron su recomendación 'neutral' para la compañía, pero le mejoraron el precio objetivo, que pasó de 8,70 a 8,80 euros por acción.

Asimismo, el pasado miércoles la firma Bestinver repitió su recomendación de 'comprar', otorgando a la acción un precio objetivo de 9,10 euros, mientras que Caixabank reiteró el viernes su apuesta por ser 'neutral', eso si, dando a la acción un precio objetivo de 9,15 euros.

Con todo, la entidad más optimista con Mélia es el Banco Santander, pues el pasado 10 de julio expresó una recomendación positiva y le dio a la acción un precio objetivo de 9,9 euros.

Meliá fue la primera hotelera española en salir a Bolsa, hace casi tres décadas, a principios de julio de 1996. Hasta entonces, la cadena se conocía como Sol Meliá, pero a partir de esa fecha pasó a denominarse Meliá Hotels Internacional.

Está previsto que Meliá presente sus resultados del primer semestre de 2024 el próximo 31 de julio al cierre del mercado 

 

La mejora de la rentabilidad de los bancos europeos y españoles "ha alcanzado un tope", según el vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, quien anticipa que se irá viendo una evolución a la baja a medida que vayan reduciéndose factores favorables, como la subida de los tipos de interés.

"La mejora de rentabilidad de los bancos europeos y españoles ha alcanzado un tope, y veremos cómo empieza a bajar porque los factores favorables, como la subida de tipos, se irán reduciendo", ha advertido Guindos en una entrevista con Europa Press.

Por otro lado, como consecuencia de la retirada del exceso de liquidez que está llevando a cabo poco a poco el BCE, el vicepresidente de la institución confía en que las entidades "tengan que competir más para captar depósitos" y apunta a este exceso de liquidez como un factor determinante para explicar la falta de remuneración de los depósitos en España, ya que los bancos no necesitaban competir por liquidez.

En cualquier caso, para el exministro España tiene un sistema financiero solvente y capaz de dar crédito, lo que representa otro de los pilares de la economía española.

En este sentido, ha destacado que el crecimiento de la economía española, que este año estará cerca del 2,5%, claramente por encima de la previsión para la zona euro, se sustenta en el tirón del consumo público junto a un incremento muy importante en la población, que en los últimos dos años ha aumentado en más de un millón de personas, que se han incorporado al mercado laboral e impulsado la expansión.

Sin embargo, de cara al crecimiento futuro, considera muy importante mantener la competitividad como base del crecimiento de la economía, por lo que recomienda mejorar la productividad y que la evolución salarial sea congruente con la productividad para que las empresas españolas puedan continuar compitiendo en el entorno internacional.

"Esto es lo que viene ocurriendo desde que España tiene un superávit en la cuenta corriente de la balanza de pagos desde hace ya más de diez años", ha recordado, añadiendio que, para garantizar una senda competitiva, "es fundamental no añadir costes adicionales ni incertidumbre extra a las empresas".

UNIÓN BANCARIA.

Por otro lado, Guindos ha insistido en que para el BCE culminar la unión bancaria "es una prioridad absoluta", aunque ha recordado que la entidad no es el legislador comunitario, así que lo que puede hacer es dar su opinión clara sobre la culminación de la unión bancaria, la unión del mercado de capitales y también la necesidad de un acuerdo para crear una capacidad fiscal única en Europa.

"Los tres elementos son necesarios para completar la gobernanza de la unión económica y monetaria", ha defendido.

A este respecto, ha apuntado que la falta de una unión bancaria completa, con un fondo de garantía de depósitos común, es una de las razones fundamentales que explica la ausencia de operaciones bancarias transnacionales, además de las discrepancias en la regulación y en las normativas nacionales, que hacen que una operación transnacional sea mucho más compleja que una operación nacional.

"Querríamos tener un mercado bancario único, y para ello se necesitan bancos que operen en el conjunto de la zona euro", ha lamentado