#301
Re: Próxima salida a bolsa de Puig
Esa opción es la única víable,los Puig seguramente quieran seguir en la empresa resultante y
Estée Lauder no se puede permitir mucho pago en efectivo dado el nivel de deuda.
#302
Puig acelera su fusión con Estée Lauder en una operación transformacional de 50.000 millones, según Jefferies
Puig avanza en la que el mercado ya califica como una operación transformacional con Estée Lauder, que podría alumbrar un gigante mundial de la belleza valorado en torno a 50.000 millones de euros de valor empresarial, según un informe de Jefferies remitido a clientes institucionales.
El banco de inversión actualiza su modelo de fusión tras las últimas informaciones y da por hecho un acuerdo "en las próximas semanas", basado mayoritariamente en un canje de acciones.
De acuerdo con los cálculos de Jefferies, la transacción se estructuraría con un componente del 80% en acciones y un 20% en efectivo para los accionistas de Puig, lo que implicaría una prima del 30% sobre el precio "no alterado" de la compañía catalana y valoraría el nuevo grupo a 11,8 veces el Ebitda y 23 veces el beneficio por acción.
En este escenario, la familia Lauder conservaría un 26,7% de control económico, la familia Puig un 21,7%, mientras que el resto se repartiría entre los actuales accionistas de Estée Lauder (43,6%) y los minoritarios de Puig (8%).
Jefferies considera que la operación tiene un carácter "defensivo" para Estée Lauder, al permitirle ganar escala en un momento de intensa actividad de adquisiciones en el sector y dificultar una posible presión de terceros sobre la familia fundadora para forzar alianzas alternativas.
El nuevo grupo alcanzaría unas ventas combinadas cercanas a 22.000 millones de dólares (19.048 millones de euros al cambio actual) en el ejercicio 2027, con un margen de Ebitda proforma que podría superar el 20% gracias a unas sinergias de costes estimadas en 375 millones de dólares (324,7 millones de euros) sobre gastos de venta, generales y administrativos.
En paralelo al avance de las conversaciones, Puig ha decidido posponer tanto su Capital Markets Day, previsto para el 14 de abril, como la presentación de sus resultados del primer trimestre, un movimiento que el banco interpreta como una señal adicional de la cercanía del acuerdo.
Jefferies destaca que la naturaleza accionarial de la combinación permitiría mantener la dirección estratégica de Puig dentro del futuro grupo y apunta que Marc Puig conservaría un asiento en el consejo de administración de la nueva Estée Lauder.
Pese al ruido corporativo, la firma mantiene su recomendación de compra sobre Puig, con un precio objetivo revisado a 20 euros por acción, frente a los 20,5 euros anteriores, lo que supone un potencial de revalorización desde los 17,5 euros por título del último cierre.
El ajuste obedece, principalmente, a una subida de 30 puntos básicos en el tipo libre de riesgo utilizado en su modelo de descuento de flujos, mientras mantiene prácticamente sin cambios sus previsiones de beneficio por acción para 2026 en 1,07 euros
#303
Re: Puig acelera su fusión con Estée Lauder en una operación transformacional de 50.000 millones, según Jefferies
que pasara con el accionista que no quiera entrar en el mercado americano?
#305
Re: Puig acelera su fusión con Estée Lauder en una operación transformacional de 50.000 millones, según Jefferies
Seguramente,sea una OPA con acciones o efectivo,para dar salida dichos minoristas
#306
Re: Puig acelera su fusión con Estée Lauder en una operación transformacional de 50.000 millones, según Jefferies
La nueva acción posiblemente también cotizaria en el mercado continuo.
#307
Re: Próxima salida a bolsa de Puig
Buenos dias,
Pues nada, aprovecho. Vendidas a 17,98 (+3,60%). A la buchaca
Pues nada, aprovecho. Vendidas a 17,98 (+3,60%). A la buchaca
#308
Re: Próxima salida a bolsa de Puig
Una pregunta o duda q tengo:
Si la compañía tiene activos por valor de 2.532 Mll de € y pasivos por valor de 2.253 Mill de €, como van a pagar los americanos un precio superior a la cotización actual????...
Me sale un precio ridículo, por eso preciso alguien que me ilumine. Gracias!!.
Si la compañía tiene activos por valor de 2.532 Mll de € y pasivos por valor de 2.253 Mill de €, como van a pagar los americanos un precio superior a la cotización actual????...
Me sale un precio ridículo, por eso preciso alguien que me ilumine. Gracias!!.
#309
Re: Próxima salida a bolsa de Puig
1º todos coinciden en que la valoración actual es baja.
2º si sale la operación, querrán dar salida a los minoristas de Puig en la medida de lo posible y la única vía es con cierta prima. Algo que ambos accionistas mayoritarios estimarán que vía sinergias, lo recuperan con creces.
2º si sale la operación, querrán dar salida a los minoristas de Puig en la medida de lo posible y la única vía es con cierta prima. Algo que ambos accionistas mayoritarios estimarán que vía sinergias, lo recuperan con creces.
#310
(Re: Próxima salida a bolsa de Puig
En realidad los minoritarios les traen sin cuidado (en mi opinión), especialmente a los Puig, pero algunos institucionales quizás no tanto (recordemos que Caixabank, por ejemplo, tiene una participación). Y efectivamente hay cierto consenso en que a los precios actuales está infravalorada. Lo normal es que haya una prima también por lo que supone controlar e integrar una compañía con la que se complementan, se generan sinergias, etc. El todo es más que la suma de las partes. Ahora bien, cuanto puede ser esa prima es otra cuestión, y no creo que lo que pagaron en su día los minoritarios en la OPV sirva de referencia. Veremos...
Un saludo.
Un saludo.
#311
Re: (Re: Próxima salida a bolsa de Puig
Todos sabemos que se persigue con la operación,querrán dar salida en la medida de lo posible a dichos accionistas y tienen que hilar fino dado que Estée Lauder está muy boyante en cuando a deuda.
#312
Re: (Re: Próxima salida a bolsa de Puig
Yo lo de dar salida a los minoritarios, no creo que sea un objetivo dentro de la operación (opinión personal). Por otra parte, efectivamente el nivel de deuda de Estee Lauder es elevado lo que tampoco beneficia especialmente a los minoristas que preferimos dinero contante y sonante antes que papelitos, que será seguramente lo que recibamos en mayor medida. También podría haber un dividendo extraordinario antes de la absorción o cualquier maniobra para bajar el precio.
En cualquier caso esta todo por determinar, incluso la propia operación en sí misma.
Un saludo.
En cualquier caso esta todo por determinar, incluso la propia operación en sí misma.
Un saludo.
#313
Re: (Re: Próxima salida a bolsa de Puig
Eso lo sé y más en este caso,con distintas clases de acciones en circulación, deuda y dos familias que han controlado lo suyo en todo este tiempo.
#314
Re: Próxima salida a bolsa de Puig
Los Puig negocian con Estée Lauder retener en Barcelona la sede de la división de perfumería de la nueva empresa fusionada, si las conversaciones prosperan. Así lo explican fuentes financieras conocedoras de los contactos entre ambos grupos y que siguen su evolución. Puig y Estée Lauder llevan más de un mes en conversaciones para crear un gigante del sector que pueda plantar cara al líder mundial, la multinacional francesa L'Oréal. Que la división de perfumería se quede en Barcelona es una manera de apaciguar la inquietud política que ha despertado la operación por la perdida poder económico que supondría la integración de Puig en el seno de la multinacional estadounidense
https://www.elconfidencial.com/empresas/2026-04-21/puig-negocian-barcelona-division-perfumeria-estee_4341588/
https://www.elconfidencial.com/empresas/2026-04-21/puig-negocian-barcelona-division-perfumeria-estee_4341588/
#315
Re: Próxima salida a bolsa de Puig
The Estée Lauder Companies ha encargado a JPMorgan estructurar un paquete de financiación de alrededor de 5.000 millones de euros para articular su oferta pública de adquisición (opa) sobre Puig, una operación que, de salir adelante, resultaría en uno de los principales grupos de belleza a nivel global, según varias fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN.
https://www.expansion.com/empresas/2026/04/21/69e68990e5fdead14a8b4571.html
https://www.expansion.com/empresas/2026/04/21/69e68990e5fdead14a8b4571.html