España
Efectivamente los dividendos no llegan a compensar las posibles caídas, y mucho menos las tremendas.- De hecho, esa no es exactamente su función.
La verdadera herramienta para protegerse de las caídas (y del riesgo en general,... incluida la QUIEBRA !!!) es la GESTIÓN de CARTERA, cuyos elementos más representativos son la DIVERSIFICACIÓN y la LIQUIDEZ.
El problema fundamental de la Bolsa es la corrupción y manipulación.
Pero la diversificación no nos protege cuando hay una corrección fuerte porque suele haber mucha correlación entre casi todos o todos los valores. En la caída del 2000 al marzo del 2003, entre los valores del Ibex, solo resistieron Popular e Iberdrola.
Tengo una duda porque no sigo exhaustivamente la bolsa española: ¿Entre las empresas de tus tablas cuántas hay de gran, mediana y pequeña capitalización? Una empresa pequeña no tiene por qué ser mala y el continuo contiene unos 100 valores.
Naturalmente,... NUNCA estamos completamente protegidos.- Pero ni con la Diversificación, ni con nada (ni siquiera con liquidez total).
La gracia del asunto está en que cuando la Diversificación (gestión optimizada de cartera) está bien diseñada, el riesgo puede reducir en gran medida (OPTIMIZAR).- Tanto es así, que incluso podemos conseguir (en cierta forma) que el riesgo de una cartera pueda ser incluso menor que el del Dinero !!!!.
Las empresas de la Tabla son todas de mediana-gran capitalización.
Efectivamente hay empresas muy pequeñas, que pueden ser de una gran calidad,.. sin duda !!!.- Pero estas son absolutamente descartadas por el Sistema SIGO, puesto que el SIGO no sólo tiene en cuenta la "calidad" de la empresa (pesa, y mucho, por ejemplo su Volatilidad).
El problema fundamental de la Bolsa es la corrupción y manipulación.
Pero en el continuo las empresas no son muy pequeñas. Los chicharros están en el MAB.
Una cartera diversificada de empresas de pequeña capitalización debería ir bien. Alguna no levantará la cabeza y alguna quebrará pero otras se revalorizarán muchísimo más que un blue-chip. La diversificación nos protege del riesgo de estos valores tomados de uno en uno.
El problema del Mab está en conocer las verdaderas intenciones por las que las empresas han salido realmente a cotizar. Hay muchisimas empresas que no necesitarían salir al mab a cotizar porque su actividad no requiere de financiación exprofesa, y así salen en la mayoría de los casos como un ingreso más para sus dueños. Son del tipo de estas cadenas dentales y belleza donde el propietario muchas veces no tiene ni los locales que los suelen poner los franquiziados, y en su caso, no hace falta comprar los locales porque los mismos se pueden alquilar.
Pudiera estar justificado en el caso de empresas familiares qeu tienen problemas para su continuidad por problemas de indole administrativo o de gerencia, que pasandolas al mercado pues pueden operar más libremente.
Y luego el mab da lugar a la especulación pura y dura, y tambien a las trapacerías si quieren timarte.
De hecho, se aconseja que los pequeños inversores no entren a invertir en el mab y que lo dejen en manos de expertos, y no de estos al uso comun de analistas tecnicos y fundamentales, sino expertos gestores de empresas que puedan entrar en las oficinas de las mismas para analizar con detenimiento las distintas empresas.
Para invertir en el mab se puede hacer de varias maneras, pero siempre indirectamente, bien a través de expertos y sus recomendaciones o de empresas del sector riesgo, tipo Dinamia, bueno, ahora una parte de esta empresa.
Todo depende del criterio (hasta cierto punto subjetivo) que cada uno tengamos de empresa "pequeña".
Claro que la diversificación nos protege de los valores pequeños (en realidad de TODOS los valores).
Pero, en definitiva,.... pudiendo elegir,... entre todas las empresas (supuestamente "buenas") que están a nuestro alcance,... ¿por qué no elegir las más grandes?.
El problema fundamental de la Bolsa es la corrupción y manipulación.
Es que hace tanto que no compro accs. que ya no sé cómo cotizan la inmensa mayoría de pequeñas empresas como Damm. Antes estaba el continuo, el fixing y los corros y el fixing tenía muchos valores muy buenos pero pequeños.
Porque con mucha diversificación se reduce mucho el riesgo. Con 40 empresas cada una pondera un 2,5% con lo que se puede soportar la quiebra de unas pocas y las empresas más rentables a largo plazo son las pequeñas. Especialmente rentables en las expansiones porque son muy ágiles.
Para una empresa con media docena de sucursales, duplicar su tamaño es fácil (media docena más). Para un banco con miles de oficinas, no.
Que sean más volátiles implica que caen más y suben más. El riesgo no es la volatilidad porque en la volatilidad se tiene en cuenta tanto la variación hacia arriba como hacia abajo pero la variación hacia arriba no debería llamarse riesgo. Al contrario, dan la oportunidad de ser compradas más abajo y vendidas más arriba con más recorrido al alza.