Escenarios teóricos licencias Big Pharma para mgmt metilado Glioblastoma
Escenario 1 — Ahora (fase 2b/3, OS inmadura)
Situación
- Solo 26 pacientes verum metilados
- Señal fuerte en PFS, pero OS aún inmadura
- Probabilidad de éxito estimada: 10–20 %
Términos típicos de licencia
- Upfront: 10–30 M€
- Milestones: 100–150 M€
- Royalties: 10–15 %
Motivo
La big pharma paga poco porque el riesgo regulatorio es muy alto.
Escenario 2 — Tras 90 OS con datos positivos
Situación
- OS más madura en metilados, HR ≤0.7
- Curvas separadas, seguridad confirmada
- Probabilidad de éxito estimada: 30–50 %
Términos típicos de licencia
- Upfront: 50–100 M€
- Milestones: 200–300 M€
- Royalties: 12–18 %
Motivo
El riesgo cae, y las big pharma empiezan a competir por cerrar acuerdo.
Escenario 3 — Tras aprobación condicional EMA
Situación
- Producto ya autorizado condicionalmente
- Seguridad demostrada, ventas iniciales posibles
- Probabilidad de éxito estimada: 60–70 %
Términos típicos de licencia
- Upfront: 150–300 M€
- Milestones: 300–500 M€
- Royalties: 15–20 %
Motivo
Activo con riesgo regulatorio bajo, aunque con obligación de ensayo confirmatorio.
Escenario 4 — Tras aprobación plena (EMA/FDA)
Situación
- Aprobación definitiva tras ensayo confirmatorio exitoso
- Riesgo regulatorio prácticamente nulo
- Probabilidad de éxito estimada: >85–90 %
Términos típicos de licencia o adquisición
- Upfront: 400–800 M€ (o adquisición directa >1.000 M€)
- Milestones: principalmente comerciales (200–400 M€)
- Royalties: 18–25 % (si no es adquisición completa)
Motivo
Activo plenamente validado, listo para escalado comercial global. En este punto muchas big pharma optan por comprar completamente la empresa.