La actualidad de los mercados

#Euribor 02/12/2024: 2,431

 

Mañana tendremos:

- Variación del desempleo en España

- Encuesta JOLTS de ofertas de empleo e índice Redbook de ventas minoristas en EEUU

Fuente.- Estrategias de Inversión

Buenas noches.
Cierra Wall Street mixto, liderado por los 7 magníficos: SPX +0.24%, NDX +1.12%, Dow -0.29%, Russell -0.02%. El S&P 500 alcanzó hoy su máximo histórico número 54 del año, con grandes compañías tecnológicas, incluyendo Tesla y Apple, liderando la subida. Nvidia sigue rezagada y cerró el día sin grandes cambios. Mientras tanto, las pequeñas compañías no tuvieron su día.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro tuvieron un desempeño mixto hoy, con los bonos a corto plazo notablemente por debajo de lo esperado (2 años +5 puntos básicos, 30 años sin cambios). Sin embargo, fue un día muy volátil en el mercado de bonos, con los PMI marcando los máximos de rendimiento del día (después del contagio del riesgo de los bonos franceses).
Los comentarios del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, a última hora, sobre la posibilidad de un recorte de tasas en diciembre redujeron aún más los rendimientos de los bonos del Tesoro y aumentaron las expectativas de un aterrizaje más suave para la economía. Después de su reciente caída, el dólar se recuperó hoy, lo que perjudicó al oro y a Bitcoin, que no tuvieron su día. Los precios del crudo cayeron por debajo de los 68 dólares (WTI), a mínimos de dos semanas.
Waller: «Actualmente, me inclino por apoyar un recorte del tipo de interés oficial en nuestra reunión de diciembre». Debido a la reciente rigidez de la inflación, «se podría argumentar que hay razones para omitir un recorte de tipos en la próxima reunión». – Timiraos
Goldman – Nuestro parqué se inclina un +1% a favor de la compra, con los FC en la oferta y los CD en la demanda. – Los FCs están ahora un +3% mejor para comprar, invirtiendo el sesgo vendedor inicial que se situaba en el 79 %-ile. La demanda se concentra en servicios de comunicaciones, aletas, tecnología de la información e industria. La oferta es mayor en Cons Disc y HCare. – Las LO son un -3% mejores para la venta, impulsadas por la oferta en Industrial, Fins y Staples, mientras que la demanda está equilibrada en Comms Svcs, Cons Disc y HCare.
Los operadores de opciones han seguido impulsando contratos al alza según los nuevos datos de interés abierto, y 6100 es ahora la CALL WALL dominante. Los CTA’s mantienen aproximadamente un 50% de exposición larga en el SPX. Si el mercado sigue subiendo, es probable que realicen compras adicionales, lo que podría aumentar el impulso y fortalecer el potencial de nuevas subidas. (JJ Montoya)
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo y a por el martes!

https://www.morningstar.es/es/news/257932/mejores-y-peores-valores-espa%C3%B1oles-de-noviembre-2024.aspx

Comportamiento en noviembre de acciones españolas.

Saludos 

Buenos días.
El gobierno holandés dijo que estudiará las nuevas restricciones de EE. UU. a la exportación de equipos de chips a China y comparte las preocupaciones de EE. UU. sobre la exportación incontrolada de equipos de semiconductores avanzados, mientras que ASML (ASML NA) dijo que ve el impacto de las restricciones a la exportación dentro de sus perspectivas.
Es probable que la OPEP extienda sus últimos recortes de producción de petróleo hasta finales del primer trimestre de 2025 durante su reunión del jueves, según fuentes de la OPEP+ citadas por Reuters.
El EUR/USD languideció por debajo del nivel de 1.0500 en medio de un posible colapso del gobierno del primer ministro francés Barnier y después de los decepcionantes datos del PMI, mientras que la última retórica de los funcionarios del BCE continuó apuntando a un recorte este mes que los mercados monetarios están descontando por completo. Newsqwak
Trump dijo que está en contra de que US Steel (X) sea comprada por una empresa extranjera, en este caso, la japonesa Nippon Steel (5401 JT), al tiempo que agregó que a través de una serie de incentivos fiscales y aranceles, harán que US Steel vuelva a ser fuerte y grande.
Williams (votante) de la Fed dijo que espera que se produzcan más recortes de tasas con el tiempo y que la política monetaria sigue en una postura restrictiva, mientras que agregó que lo que la Fed haga con la política depende de los datos entrantes y que las perspectivas para la economía y la política siguen siendo “muy inciertas”.
Waller de la Fed dijo que se inclina a favor de un recorte en diciembre, Bostic dijo que la decisión de diciembre no está predeterminada.
Las bolsas asiáticas de chips suben en su mayoría, desoyendo las nuevas restricciones a la exportación de semiconductores de EE.UU. a China. CNBC
El carry trade en yenes, una estrategia de inversión que explotó de forma espectacular este año, está recuperando popularidad. Bloomberg
Macro hoy: IPC suizo, JOLTS estadounidense, Goolsbee de la Fed, Kugler y Cipollone del BCE
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo y buena sesión!

Buenos días.

Reuters - 03/12/2024 a las 08:33

* STELLANTIS STLAM.MI - El consejo de administración del grupo tiene dos candidatos internos en su lista preliminar para suceder al consejero delegado Carlos Tavares, según dijo a Reuters una fuente cercana al asunto.

* STMICROELECTRONICS STMPA.PA anunció el martes un acuerdo plurianual con Renault RENA.PA para garantizar a Ampere el suministro de módulos de potencia de carburo de silicio.

* FORVIA FRVIA.PA anunció el martes el nombramiento de Martin Fischer como Director General, con efecto a partir del 1 de marzo de 2025, para suceder a Patrick Koller, que seguirá formando parte del Consejo de Administración del Grupo.

* SAINT-GOBAIN SGOB.PA anunció el lunes por la noche la adquisición de His Yalıtım, productor turco de lana mineral, operación que debería permitirle reforzar su posición en la construcción sostenible en el país.

* ARKEMA AKE.PA - El grupo anunció el lunes que había completado la adquisición del negocio de adhesivos de laminación para envases flexibles de Dow, uno de los principales productores mundiales de adhesivos para el mercado de envases flexibles.

* EDENRED EDEN.PA anunció el martes la ampliación de un programa de recompra de acciones hasta un máximo de 600 millones de euros y reafirmó sus ambiciones para 2025.

* VALNEVA VLS.PA anunció el martes datos positivos para su vacuna contra el Chikungunya.

* LEGRAND LEGD.PA anunció el martes la adquisición del especialista norteamericano en centros de datos Power Bus Way, su octava adquisición desde principios de año.

* BUREAU VERITAS BVI.PA anunció el martes que refuerza su posición en el sector del lujo y la moda mediante la adquisición del grupo LBS, cuyas ventas ascenderán a 8,8 millones de euros en 2023.

* STEF STF.PA ha completado la adquisición del negocio de transporte y logística de alimentos del grupo TDL, según informó el lunes en un comunicado.

* ZURICH INSURANCE ZURN.S anunció el martes que había adquirido el negocio mundial de seguros de viaje y asistencia de AIG AIG.NB por una contraprestación total de 600 millones de euros más una posible compensación. 

Buenos días.
McElligott optimista. Apertura en video por Cárpatos 3-12-2024
Los analistas quant como McElligott siguen viendo dinámicas positivas para subir más durante diciembre. El SP500 sigue alejándose del 6000 que ahora se ha convertido en soporte. Análisis a fondo de situación desde los puntos de vista técnico, fundamental y cuantitativo. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace.
https://youtu.be/lZ30hq4mgYU
Un saludo!

España recibió 82,9 millones de turistas hasta octubre, lo que supone un 10,8% más que los registrados en el mismo periodo del año anterior, según datos del Instituto Nacional Estadístico (INE) que muestran también que estos turistas gastaron 110.984 millones de euros en nuestro país, un 16,8% más.

Los principales países emisores fueron Reino Unido que envió 16,5 millones de turistas y un aumento del 7,1%, Francia (con casi 11,5 millones y un incremento del 11,1%) y Alemania (con cerca de 10,7 millones, un 8,7% más).España roza los 83 millones de turistas hasta octubre con un gasto de casi 111.000 millones de euros | Economía (expansion.com)

Buenos días.
Bitcoin: ¿lo confiscarían? José Luis Cava
Bolsacava
https://www.youtube.com/watch?v=2Ink0gDRTHk
Un saludo!

Buenos días.
Valores y noticias a destacar en la apertura española.
El mercado laboral destruye 30.051 empleos en noviembre por la caída de la hostelería (Expansión)
Un grupo de fondos de Grifols respalda el rechazo a la opa de Brookfield (Expansión)
OHLA prepara un plan estratégico con más obra industrial y concesiones tras sanear su deuda El empresario José Elías y sus socios en Excelsior, junto al mexicano Andrés Holzer, dan por cumplidas las condiciones para entrar en el capital (Cinco Días)
Ferrovial se ve desplazada en la carrera por entrar en el Nasdaq 100 ante el auge de Palantir, MicroStrategy y Axon (Cinco Días)
La india Jupiter Wagons se interesa por Talgo y estudia su entrada como socio industrial (El Economista)
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenas tardes.
Apple se enfrenta a una demanda colectiva en el Reino Unido por los cargos de comisión de la App Store
Blackrock cierra una acuerdo de 12.000 millones de dólares por HPS, duplicando su apuesta en el mercado más activo de Wall Street – WSJ
Streamr y JDI anuncian una asociación estratégica con Terminal Multi-Miner para minería doméstica
China anuncia una nueva prohibición de exportación de minerales críticos a EE.UU.
Francia examinará la moción de censura el 4 de diciembre a las 16.00 CET – BFM
Tesla China: 78.856 unidades entregadas en noviembre – Datos preliminares de PCA – Las entregas caen un 4,3% (interanual)
Holger Zschaepitz – Alemania, donde el índice de referencia Dax ha alcanzado un hito histórico al superar por primera vez la barrera de los 20.000 puntos. Desde principios de año, ha subido casi un 20%. Curiosamente, todo este crecimiento no se debe a mayores beneficios, sino a un aumento de lo que los inversores están dispuestos a pagar por las acciones. La relación precio/beneficios (PER) del Dax ha pasado de 12,3 en enero a 15,2 en la actualidad.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

https://www.expansion.com/economia/financial-times/2024/12/02/674d783be5fdea19658b45d6.html

RUCHIR SHARMA. Financial Times. 2 DIC. 2024 - 10:06 

 

Estados Unidos nunca ha estado tan sobrevalorado en relación con el resto del mundo.

La idea de EEUU como país excepcional, superior a sus rivales y, por tanto, destinado a liderar el mundo, parece cosa del pasado para la mayoría de los analistas. En los círculos políticos, diplomáticos y militares se habla de una superpotencia disfuncional, aislacionista en el exterior y polarizada en el interior. Sin embargo, en el mundo de la inversión, el término "excepcionalismo estadounidense" está más de moda que nunca.

Unidos por la fe en la fortaleza de los mercados financieros estadounidenses y su capacidad para seguir superando a todas las demás economías, los inversores globales están destinando más capital a un solo país que nunca antes en la historia moderna. El mercado bursátil estadounidense flota ahora por encima del resto. Los precios relativos son los más altos desde que se tienen registros hace más de un siglo y las valoraciones relativas están en su punto más alto desde que se empezaron a recopilar datos hace medio siglo.

Como resultado, EEUU representa casi el 70% del principal índice bursátil mundial, frente al 30% de la década de 1980. Y el dólar, según algunas mediciones, cotiza a un valor más alto que en cualquier otro momento desde que el mundo desarrollado abandonó los tipos de cambio fijos hace 50 años.

El consenso abrumador es que la brecha entre EEUU y el mundo se justifica por el poder de los beneficios de las principales empresas estadounidenses, su alcance mundial y su papel de liderazgo en la innovación tecnológica. Aunque todos estos puntos fuertes son reales, una definición de burbuja es una buena idea que ha ido demasiado lejos.

Pero la exaltación del "excepcionalismo estadounidense" en los mercados ha ido demasiado lejos.

La participación de Estados Unidos en los mercados bursátiles mundiales es mucho mayor que su 27% de presencia en la economía mundial. El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca ha reforzado la desconexión. Los inversores creen que sus planes de aumentar los aranceles, bajar los impuestos y reducir la regulación inflarán aún más los mercados estadounidenses, que han superado al resto del mundo desde el final de la crisis financiera global. En noviembre, con la victoria de Trump, EEUU registró su mejor mes hasta la fecha.

Es como si Estados Unidos fuera el único país en el que merece la pena invertir. Viajando por Asia y Europa, me encuentro constantemente con inversores que parecen obsesionados por el gigante mundial. En Bombay, los analistas financieros presionan a sus clientes para que se diversifiquen fuera de la India comprando en el único mercado que es aún más caro: EEUU. En Singapur, el anfitrión de un encuentro con gestores de patrimonios les preguntó: «¿Hay alguien aquí que no tenga Nvidia?». No hubo un solo asistente que levantara la mano.

Esto no es una burbuja de las bolsas de EEUU, es una fiebre que se ha extendido por los mercados mundiales. En el pico de la burbuja tecnológica en 2000, las acciones estadounidenses estaban más caras que ahora. Pero el mercado estadounidense no cotizaba con una prima tan elevada respecto al resto del mundo.

Tampoco se trata de una manía de la IA con un nuevo nombre. En los índices que ponderan las acciones por igual independientemente de su tamaño y corrigen el dominio de las grandes tecnológicas, Estados Unidos ha superado al resto del mundo en más de cuatro a uno desde 2009.

Parte de las subidas es racional. Si se compara con Europa y Japón, la economía estadounidense crece más deprisa. Sin embargo, en comparación con muchos otros países en desarrollo, el crecimiento es más lento. Aun así, estos datos no se veían desde los peores momentos de la crisis financiera que asoló a los mercados emergentes en 1998.

El poder de atracción de Estados Unidos en los mercados mundiales de deuda y privados es también más fuerte que nunca. En lo que va de 2024, los extranjeros han inyectado capital en la deuda estadounidense a un ritmo anualizado de 1 billón de dólares, casi el doble que en la zona euro. EEUU atrae ahora más del 70% de los flujos hacia el mercado mundial de 13 billones de dólares de inversiones privadas, que incluyen acciones y crédito.

Aunque la mayoría de los analistas creen que el mundo es cada vez más multipolar, los inversores creen que es cada vez más unipolar, lo que convierte a los mercados en un juego de suma cero. En el pasado, incluidos los locos años veinte y la era de las puntocom, un mercado estadounidense en alza impulsaba a los demás mercados. Hoy, un mercado estadounidense en auge absorbe el dinero de los demás.

A los inversores les sigue gustando creer que los fundamentos son los que impulsan los precios y generan confianza. Pero llega un momento en que la confianza empieza a influir en los fundamentos. Cuando el dinero abandona los mercados más pequeños, los reembolsos devalúan la moneda, obligan al banco central a subir los tipos, ralentizan la economía y empeoran los fundamentos del país.

Hablar de burbujas en tecnología o IA, o en estrategias de inversión centradas en el crecimiento y el impulso, oculta la madre de todas las burbujas en los mercados estadounidenses.

Estados Unidos, que domina por completo el espacio mental de los inversores mundiales, está sobrevalorado hasta unos niveles nunca vistos. Como ocurre con todas las burbujas, es difícil saber cuándo se desinflará ésta o qué desencadenará su declive. Pero en mi próxima columna esbozaré algunos de los posibles escenarios. 

Habrá que estar atento a la próxima columna de Ruchir en FT ... 

Buenas tardes.
¿6300 a fin de año en SP500? Crónica de media sesión en video por Cárpatos
Una interesante previsión de SP500 a fin de año en 6300. Resumen breve a media sesión.
https://youtu.be/nBPb8zt85_s
Un saludo!

Buenas tardes.
Subasta de Letras a 12 meses en España: 2,207% frente al 2,61% anterior
https://www.tesoro.es/deuda-publica/subastas/resultado-ultimas-subastas/letras-del-tesoro
Lluvia de más de 2.400 millones en dividendos para cobrar en diciembre. Expansión
El índice de precios de consumo (interanual) de Suiza se sitúa por debajo de las expectativas (0,8%) en noviembre: Real (0,7%)
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!