Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

Si, yo también tengo la sensación de que fue bonito mientras duró... 

 

 

 

Donald Trump utilizaba de forma constante la evolución de la Bolsa estadounidense como termómetro de su gestión presidencial. Desde ese punto de vista, el mandato del líder republicano fue un éxito, gracias al continuo avance del S&P 500 salvo por el frenazo -rápidamente recuperado- sufrido en el comienzo de la pandemia del Covid-19.

También bajo ese prisma, Joe Biden es todavía un mejor presidente. Se cumplen cien días desde que el candidato demócrata llegara a la Casa Blanca, y el principal índice de la Bolsa de Nueva York sube cerca de un 9%. Se trata del mejor comportamiento del mercado de renta variable en el arranque de una presidencia de los últimos sesenta años.

Desde la Segunda Guerra Mundial, solo en los primeros cien días de Kennedy (1961) el S&P 500 subió un poco más que ahora. Antes de esa fecha, hay que remontarse al boom que vivió la Bolsa en 1933 con la entrada en la Casa Blanca de Roosevelt, aunque entonces la Bolsa partía de unos niveles muy bajos tras el crash de 1929.

Los analistas de JPMorgan apuntan que el efecto de la administración de Biden en los mercados todavía es más espectacular si se toma como referencia el día de su victoria electoral sobre Trump, el 3 de noviembre, en lugar de la fecha de su investidura (20 de enero). Desde la jornada de los comicios, el S&P gana casi un 25%. En lugar de recoger beneficios tras los años de Trump, los inversores se han lanzado por más ganancias ante el plan de inversiones públicas promovido por el nuevo presidente.

La cuestión clave para los mercados es si queda más recorrido o la rentabilidad de la era Biden ya ha sido estrujada.

“No se puede disputar que las políticas económicas de Biden han sido hasta ahora bien recibidas por la Bolsa”, apunta Solita Marcelli, de UBS. “Mirando hacia delante, la respuesta del mercado al resto del programa de Biden probablemente será más discreta y matizada”.

El principal asunto de controversia es el aumento de impuestos que el nuevo presidente quiere aplicar, con el objetivo de financiar los planes de estímulo económico.

JPMorgan recuerda que, en las dos ocasiones anteriores en las que hubo un alza significativa de las tasas sobre las plusvalías (1986 y 2013), la corrección bursátil fue de alrededor del 5%. Pero este banco cree que, ahora, el efecto negativo fiscal puede ser compensado con el fuerte crecimiento de beneficio de las cotizadas por la recuperación económica, lo que permitirá al S&P 500 llegar a los 4.400 puntos (ahora está algo por debajo de los 4.200 puntos).

Otros inversores y analistas son menos positivos y ven motivos para la corrección. Savita Subramanian, estratega de renta variable de Bank of America, considera factible un descenso del índice de referencia estadounidense a los 3.800 puntos. “Con un creciente sentimiento de euforia, valoraciones caras y llegando al pico de los estímulos, creemos que el mercado ya ha descontado de sobra las buenas noticias”, argumenta. “Somos optimistas de cara a la economía en general, pero no para el S&P 500”.

Lance Roberts, de Real Investment Advice, señala que “una corrección del 10% hasta los 3.800 puntos llevaría el mercado simplemente a donde estaba a mitad de 2020. Pero en los últimos cinco años, las correcciones han sido de entre el 10% y el 33%”. La estimación de este analista es que la caída podría llegar hasta los 3.600 puntos.

Aunque supondría un revés para los seguidores de Biden que se fíen del termómetro bursátil, Roberts no ve mayor problema. “Correcciones de esta magnitud son procesos saludables para revertir los excesos del mercado, y están en línea con lo visto en los últimos años”. 

 

Jeff Bezos vendió aproximadamente 6.700 millones de dólares en acciones Amazon durante la semana pasada, su mayor venta concentrada de títulos desde su divorcio. Según los documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores, Bezos vendió aproximadamente 1,48 millones de acciones en transacciones separadas entre el 3 y el 6 de mayo, con ganancias de 4.910 millones de dólares. La cotización de la compañía se resiente hoy un 2% y en lo que va de año su recorrido se mantiene prácticamente plano.

El año pasado Bezos vendió más de 9.000 millones en acciones de Amazon y afirmó que alrededor de 1.000 millones se destinaran cada año a su startup de cohetes, Blue Origin 

Dow Jones:  1500 puntitos en TRES días

El viernes tocó máximos históricos en 35091 hoy cerró en 33587 

El miedo ahora es la inflación, aquí el desglose de cómo se forma el IPC en los EUA
 

 

 

 

El S&P500 podría pararse aquí e incluso rebotar algo

MITEK SYSTEMS

Hola a todos,

Es la primera vez que utilizo Rankia para escribir en un foro. Hace poco encontré una empresa que me gusta mucho y he invertido en ella. Quería saber vuestras opiniones acerca de ella.

La empresa se llama Mitek Systems, cotiza bajo el ticker $MITK y es pequeña (663 Millones de capitalización). Mitek tiene 2 líneas de negocio principales, Mobile Deposit (67% of sales) que es el negocio principal donde mantienen una cuota de mercado fuera de lo común, del 98%, que básicamente es escanear cheques y demás a través de la cámara de tu smartphone para ingresarlo en tu cuenta en el banco, y la otra línea de negocio es Mobile Verify que proporciona valor a los bancos e instituciones financieras al verificar las identidades de los clientes para su uso en la suscripción de hipotecas, la apertura de cuentas bancarias y la presentación de documentos confidenciales.

Debido a que los usuarios tienden a apegarse a la tecnología, los depósitos móbiles como porcentaje del volumen bruto de cheques han seguido creciendo a una tasa compuesta anual del 6%. La tarifa que cobra MITEK por el uso de su tecnología de depósito móvil ha aumentado desde 0,50$ en 2015 a un estimado de 0,85$ en 2020 o alrededor del 11%.

Un cajero automático fuera de la red le cuesta al banco casi nada, ya que un tercero paga la factura de la máquina. A cambio, el tercero cobra una tarifa de conveniencia de 2,50$ a 4$ en depósitos de menos de 1,000$. Pero desde la perspectiva del cliente los costos comienzan a aumentar con bastante rapidez.

Desde el punto de vista del consumidor tienen que 1) encontrar el cajero automático de terceros, 2) conducir hasta el cajero automático y 3) pagar 2,5$-6,50$ por depósito de cheques de menos de 1,000$. Y con esto me pregunto yo, ¿Cuánto se tarda en encontrar un cajero automático y depositar un cheque? ¿Cuánto combustible se desperdicia encontrando un cajero? Y muchos más inconvenientes que trae consigo. Estos son costes reales y deben ser considerados como tal. Si asumimos que el salario mínimo en EEUU es de 8$/hora y le toma a una persona normal 15 minutos de su tiempo, después de un largo día de trabajo, bueno, son 2$ de tu tiempo + 3$ en gasolina cada 10 minutos conducidos +3$ de tarifa de depósito para un total de 8$ irónicamente, eso es 1 hora completa de paga.

Por lo tanto, Mitek no solo permite a los bancos ahorrar costes y brindar comodidad a sus clientes principales, sino que también reduce el costo para el cliente. El costo neto total es de 7,15$ considerando la tasa de toma de 0,85$. ¿Vale la pena no? Los consumidores parecen pensar lo mismo.

Al cobrar el 10% del costo a los clientes, ¿Mitek proporciona valor? Yo diría que la respuesta es un rotundo sí. Reducir los costos a ambos lados de un mercado de doble cara + proporcionar un servicio esencial que representa un pequeño porcentaje del beneficio general conduce a un negocio fantástico.

Esto es exactamente igual que lo que PayPal, Fiserv e Intercontinental Exchange Corp han logrado. De diferentes maneras, han creado un modelo que reduce los costos de búsqueda, las tarifas y conecta la oferta con la demanda. A menudo, calcular el costo de una pequeña parte del beneficio general conduce a una baja rotación de clientes y poder de fijación de precios.

Gracias a sus relaciones permanentes con más de 7,500 instituciones financieras, la implementación de Mobile Verify por parte de Mitek ha sido perfecta. Entre 2017 y 2019, Mitek invirtió 64 millones de dólares en adquisiciones para establecer una mayor presencia en el mercado global de identificación. Entre esas adquisiciones y los esfuerzos internos, una inversión de 64-80 millones de dólares creó una participación de mercado del 20-25% en una industria de 16 mil millones de dólares.

Conclusión, por las razones que expuesto anteriormente, creo que MITEK es una empresa incomprendida, y que de manera conservadora, la empresa está en camino de componer el capital de los accionistas con una rentabilidad elevada con tasas de compra de acciones crecientes por parte de la empresa y con estabilidad en la cuota de mercado que ocupa.
Un saludo a todos, espero que os haya gustado.

 Airnbnb ha triplicado sus números rojos el primer trimestre debido a los reembolsos de deuda y los costes de reestructuración y ha perdido 1,95 dólares por acción. No obstante, la compañía ha declarado que los ingresos aumentaron un 5% en el primer trimestre, superando las estimaciones de los analistas, ya que el rápido ritmo de las vacaciones hizo que se viajaran más. El aumento de los ingresos interanuales se produjo tras un descenso del 22% en el cuarto trimestre. 

vaya semanita
 

 

Muy interesante Pedro.

¿Cómo se explica que tengan un 98% de cuota de mercado? ¿Hablamos de cuota de mercado mundial?

Por otra parte, no es peligroso que 2/3 partes de su negocio provengan del escaneo de cheques? No es una forma de pago un tanto obsoleta de cara a los próximos años?

Muchas gracias por tu respuesta Salva.

Hablamos de cuota de mercado total, internacional. Se explica porque son las instituciones financieras los clientes en este sector, y MITEK mantiene buenas relaciones comerciales con más de 7,500 instituciones financieras a nivel estadounidense con un efecto red y un fuerte coste de cambio, lo que hace que fidelice increíblemente bien a sus clientes y que prácticamente ninguna entidad quiera irse con otra compañía.

Respecto a tu segunda pregunta, visto desde España si es verdad que parece que los cheques es un medio un tanto obsoleto. Sin embargo, en Estados Unidos, los cheques son el principal medio de pago de salarios y subvenciones, está muy arraigado allí el uso de cheques. Además puede parecer incluso que decrece desde una perspectiva española, no obstante, ocurre todo lo contrario, adjunto gráfica que analiza su evolución. Espero que te sirvan estas respuestas.

Un saludo,
Pedro Gutiérrez

Me sigue sorprendiendo (para bien) un negocio con una cuota de mercado del 98%, siendo así habrá que ver si su moat es duradero o existen amenazas. Quizá en este punto sea interesante profundizar en sus competidores y ver durante cuánto tiempo ha podido mantener esa posición de liderazgo.

¿Has profundizado por tu parte con la valoración de la empresa?


PD: Gracias por compartir tu idea en el foro!