Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 

 

Más máximos. SP500 a 5000 antes de que acabe el mes?

Pues eso parece, que el mercado alcista sigue en auge y nada lo para.

La forrada para los que estamos invertidos en bolsa está siendo épica. A este ritmo toca los 6000 antes de que acabe el año.

 

 

 

 

Gráfico muy clarificador. Yo sigo viendo la subida vertical desde 2020 fuera de lugar, pero bueno, todos siguen subiendo sin dar señales de debilidad 

 

 

El producto interior bruto (PIB) de Estados Unidos registró en el cuarto trimestre del año una expansión del 0,8%, moderándose cuatro décimas respecto del crecimiento del 1,2% del tercer trimestre, según la primera estimación publicada por la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio.

En cifras anualizadas, el crecimiento del PIB estadounidense entre octubre y diciembre alcanzó el 3,3%, frente al 4,9% de los tres meses anteriores, superando ampliamente las expectativas del consenso del mercado que apuntaban a un 2%.

El incremento del PIB real reflejó aumentos en el gasto de los consumidores, así como de las exportaciones, el gasto de los gobiernos estatales y locales, la inversión fija no residencial, el gasto del Gobierno federal, la inversión en inventarios privados y la inversión fija residencial, mientras que las importaciones, que son una resta en el cálculo del PIB, aumentaron.

De este modo, en el conjunto de 2023, la mayor economía mundial registró un crecimiento del 2,5%, seis décimas por encima de la expansión del 1,9% en 2022, a pesar del endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed).

El aumento del PIB real en 2023 reflejó principalmente el mayor gasto de los consumidores, así como el incremento de la inversión fija no residencial, del gasto de los gobiernos estatales y locales, las exportaciones y el gasto del Gobierno federal que fueron parcialmente compensados por disminuciones en la inversión fija residencial y la inversión en inventarios, mientras que las importaciones disminuyeron.

En este sentido, el aumento del gasto público estatal y local reflejó incrementos en la inversión bruta en estructuras y en la remuneración de los empleados públicos, mientras que el aumento del gasto del Gobierno federal reflejó el mayor gasto de defensa, así como también en partidas no relacionadas con la defensa.

ESCENARIO 'MACRO' PARA LA FED.

La buena marcha de la economía estadounidense en el último trimestre de 2023 se suma a los positivos datos recientes sobre la evolución del mercado laboral, mientras que la inflación se aceleró en diciembre, lo que dificultaría un inminente recorte de los tipos de interés por parte de la Fed.

En concreto, el índice de precios de consumo (IPC) de Estados Unidos se situó en el 3,4% interanual en el mes de diciembre, lo que se implica una aceleración de tres décimas de la subida anual en noviembre, mientras que el índice subyacente cerró 2023 con una lectura del 3,9%, una décima por debajo de la del mes anterior.

De su lado, la economía estadounidense generó 216.000 nuevos puestos de trabajo en diciembre, una cifra superior a los 173.000 nuevos empleos creados en noviembre, mientras que la tasa de paro se mantuvo sin cambios en el 3,7%.

De hecho, el dato de diciembre representó la mejor evolución del mercado laboral estadounidense desde el pasado septiembre y amplió a 36 meses consecutivos la secuencia de creación de empleo.

En su reunión de mediados del pasado mes de diciembre, el banco central estadounidense decidió mantener los tipos de interés en el rango del 5,25% al 5,5%, aunque la institución mostró en sus proyecciones la posibilidad de acometer hasta tres bajadas del precio del dinero a lo largo del presente año.

Sin embargo, las deliberaciones de la Fed tuvieron lugar antes de conocerse el repunte de los precios, así como los datos de empleo de final de 2023 y del crecimiento del PIB, mientras que las actas de la última reunión de la entidad mostraban que en el seno del banco central persistía una incertidumbre significativa sobre el sentido de los tipos de interés en función de la evolución de los datos macroeconómicos 

 

El índice de precios de gasto de consumo personal de Estados Unidos, la estadística escogida por la Reserva Federal (Fed) para monitorizar la inflación, se situó en el 2,6% interanual en el mes de diciembre, idéntica cifra a la de noviembre, según ha revelado este viernes la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio.

El índice subyacente, que excluye de su cálculo los precios de los alimentos y la energía por su mayor volatilidad, cerró el último mes de 2023 con un incremento del 2,9%, tres décimas menos que el mes previo. De su lado, el importe de los víveres creció un 1,5%, aunque la factura energética se redujo en un 2,2%.

En tasas mensuales, la variable general del índice experimentó un aumento del 0,2% desde la lectura negativa del -0,1% anterior, mientras que la variable subyacente avanzó un 0,2%, una décima más que en noviembre.

Para hacer frente al alza de precios, la Reserva Federal (Fed) subió once veces consecutivas los tipos de interés desde marzo de 2022 y detuvo dicho ciclo en julio de 2023. De esta forma, ahora se sitúan en el rango objetivo de entre el 5,25% y el 5,5%, su nivel más alto desde enero de 2001.

No obstante, en su última reunión del 13 de diciembre, aunque la Fed optó por mantener la tasa de referencia, también afirmó que continuaría evaluando información adicional sobre las implicaciones económicas de incrementos pasados con cautela y que no podía darse por "asegurado" el progreso de control de la inflación 

Nuevo máximo histórico del SP500. Directo a 5000. Llegará pronto.

Que os parece Intel, después de la caída de hoy?

Las acciones de Intel estaban a 25 dólares hace menos de un año. Luego hicieron una ronda por varios países para que les prometieran subsidios a cambio de instalar fábricas de chips. De hecho la campaña mediática incluía "documentales" y posicionamiento en informativos etc etc.. en cierto modo publicidad encubierta.

En Alemania por ejemplo la población rechaza que se den subsidios a una empresa extranjera. Y la excusa de que es un sector estratégico o que sirva para evitar la dependencia de China ya no cuela, porque Europa dependería igualmente de los americanos... a mí me parece que las acciones están caras, y que tienen a los votantes de los lugares donde en teoría iban a instalarse y a recibir subvenciones, en contra.

Es como el coche eléctrico.. es difícil implantar algo que tiene a todo el mundo en contra porque es caro, tiene muchas carencias, la infraestructura de carga es inexistente, y en el fondo nadie sabe si será ésa la solución de futuro, pero requiere de un gasto elevado por parte de bolsillos privados, que en un entorno inflacionario implica el rechazo por parte de los consumidores.

 

Las probabilidades de que se produzca una recesión en Estados Unidos a un año vista se han moderado desde mediados de 2023, pero siguen siendo "elevadas", concretamente, entre el 25% y el 30%, según ha sostenido este viernes S&P Global Ratings en su informe 'U.S. Business Cycle Barometer'.

"Esperamos un crecimiento por debajo de la media histórica en los próximos trimestres, dado el signo mixto de los principales indicadores", ha declarado el economista jefe de S&P Global Ratings para Estados Unidos, Satyam Panday.

Si bien el documento ha destacado que los datos actuales muestran tendencias favorables en el sector del consumo, con una inflación en retroceso y un mercado laboral saneado, también se ha alertado de que cualquier nuevo estímulo procíclico a corto plazo para impulsar el gasto está limitado por el potencial de crecimiento subyacente de la economía. Además, el sector industrial sigue siendo "débil".

La agencia ha indicado que los principales riesgos que encara la primera potencia mundial son los conflictos en Oriente Medio y un posible repunte de la inflación, lo que amenazaría la esperada relajación de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) 

Como dijo alguien en este hilo un día: la recesión más anunciada de la historia pero que nunca llegó. 

Equiparo el temor a una recesión en los Estados Unidos a día de hoy al de volver a un confinamiento por COVID. Las probabilidades no son nulas, pero es poco útil dedicar tiempo y preocupación a ello.

Aprovecho para abrir el melón coche eléctrico, que creo que tiene a los jugadores más importantes tanto en los Estado Unidos como en Europa y Asia.

Aunque factores como 1) el triunfo en ventas de Tesla en los últimos tres años, 2) la conversión masiva al eléctrico en China y 3) la prohibición de venta de coches de combustión interna en la Unión Europea a partir de 2035 me parecieron en su momento un punto de no retorno sobre la conversión total al eléctrico del parque automovilístico particular mundial, empiezo a tener dudas. 

Por un lado, Tesla parece ser la única que saca un beneficio neto estimable (> 10%) de cada eléctrico vendido. Por otro, las marcas chinas llevan la cabeza en volumen de ventas mundial sin aún haber salido de verdad de sus fronteras. Y en medio, tenemos a los fabricantes tradicionales de Japón, Europa y Estados Unidos perdiendo dinero en cada eléctrico producido, con volúmenes de venta marginales y desarrollando demasiado lentamente (o a la velocidad que estaban acostumbrados con el negocio de los motores de gasolina).  

La guerra de precios que empezó a principios de 2023, con Tesla y las marcas chinas haciendo primar los volúmenes de venta sobre los beneficios, parece un intento por barrer de la competición del eléctrico a fabricantes que aún están intentando entrar en ella. Pero si esto ocurre, y hablamos de gigantes de la automoción como Ford, GM o Volkswagen, ¿qué pasará cuando las fechas de extinción del motor de combustión se acerquen? ¿Habrá fusiones de los restos de los caídos para poder afrontar a los fuertes (e.g. Tesla y BYD)? ¿Veremos diferentes tipos de motores estandarizados en diferentes partes del mundo (e.g. China: solo eléctrico, Europa: híbrido)? ¿Se llegará a una nueva solución en la que prime la electricidad generada mediante un motor de combustión eficiente, disminuyendo, aunque no eliminando, la dependencia del petroleo en el transporte en carretera?

Sin trabas arancelarias, veo un posible escenario en el que el coche eléctrico chino invade el mundo y se reparte la tajada con la ya impuesta Tesla. Mientras, no sé dónde se meterían los grandes fabricantes tradicionales que tantos años han visto funcionar su modelo de negocio. Pero sin fusiones o un cambio importante en el status quo del desarrollo de sus vehículos, más de uno podría desaparecer, con repercusiones en la economía de sus países de origen y de producción. 

Encantado estaría de saber vuestros puntos de vista y de si alguien augura un $TSLA x 10 de aquí a 10 años vista.